8月：债市回调幅度扩大-广发基金固定收益月报-2012年8月

资金利率与债券收益率走势

债券指数走势与旗下产品表现

信用利差走势

数据来源：Wind

重大事件
　央行继续采取逆回购的方式应对银行间资金面的紧张局面，在8月下旬主动将7天逆回购的利率由3.35%提高到3.4%，并新增21天逆回购的申报，降准预期进一步减弱。
市场表现
　　央行主动维持较高的资金利率，7天回购利率中枢维持在央行逆回购水平。

数据来源：Wind

重大事件
　　原油、农产品价格继续上行，对于通胀的担忧有所升级；同时，央行主动维持较高的资金利率，限制了整体收益率曲线的下行空间。
市场表现
在通胀率反弹和资金利率维持高位的市场预期下，收益率曲线也随之上行。

数据来源：Wind

债券的三大品种均出现显著回调。

数据来源：Wind

广发强债8月累计净值增长率为-0.69%
广发聚利8月累计净值增长率为-1.39%
广发聚财8月累计净值增长率为-0.48%
广发货币8月基金七日年化收益率的月度平均值为3.38%。

数据来源：Wind，统计时间：2012.7.31-8.31

数据来源：Wind

重大事件
8月份主体信用评级下调数进一步提高到7只，且健康元等公司爆出重大风险事件。
市场表现
信用利差随基础利率的上涨而上涨，长期信用债的利差反弹幅度并不低1年期品种低，整体利差水平已经回调到至少历史中位数的水平。

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