资金利率走势
备注：Shibor利率代表了大型银行之间的同业拆借利率，一般也是货币基金进行同业存款的基准利率，稳定性相对银行间回购利率更好，因此可以作为资金面波动的良好指标。
重大事件
(1) 7月20日起，央行放开金融机构贷款利率管制：取消贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率；
(2) 央行在7月30日在连续5周无操作后重启逆回购，进行了170亿元7天逆回购操作；同日，850亿元央票到期，紧平衡状态下的银行间资金面得以缓解。
市场表现
6月底后，资金面不再过度紧张，但仍然维持紧平衡状态；在经过半年末后的资金利率快速下滑后，资金利率触底反弹，直到央行月末重启逆回购，资金面的持续紧张状态才得以缓解。
主要债券收益率走势
数据来源：Wind
重大事件
(1) 7 月份汇丰PMI 初值持续下滑至47.7，较6 月份终值下滑0.5 个百分点，创11 个月以来的最低水平；官方PMI反弹至50.3，高于市场预期；
(2) 审计署于8月1日开始全面开展对政府性债务的专项审计，市场预期审计结果大概率将超预期。
市场表现
资金面紧平衡下，债券收益率缓慢上行。其中高等级债券受到银行等机构的配置需求，收益率上行较少，7月下旬有所下行；而城投债为代表的中低等级信用债受到审计风波的影响，收益率震荡向上，且伴随交易量的萎缩。
信用利差走势
备注：信用利差一般用于评价信用债的估值水平，信用利差越低、估值就越贵。从历史上来看，信用利差主要与经济背景和资金面负相关，表现为经济环境越好、资金面越宽松，信用利差就越底。
重大事件
(1) 外部评级机构大幅调低实体企业的信用评级，7月单月下调评级（含负面展望、评级观察）达到47个，已经超过了去年全年的下调总数。下调企业集中在煤化工、钢铁和有色等周期性行业。
(2)与实体企业形成鲜明对比的是，部分中低等级的平台以上调评级为主。
市场表现
信用利差随资金面呈现V型走势；部分交易所债券的行权收益率已经在10%以上，绝对价格跌破90元。
债券指数走势
数据来源：Wind
国债与企业债指数回调之后平稳上行，月末有所波动；可转债指数反弹之后有所波动，7月后半段呈现下行走势。
