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9月:债市摇摆不定
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资金利率走势

备注:Shibor利率代表了大型银行之间的同业拆借利率,一般也是货币基金进行同业存款的基准利率,稳定性相对银行间回购利率更好,因此可以作为资金面波动的良好指标。

重大事件
(1)9月适逢中秋、国庆以及季末,资金的跨节、跨季需求增加;
(2)央行继续对到期的3年期央票定向续发(累计续发规模900亿元),同时持续通过逆回购释放短期流动性,尤其在9月26日投放800亿元的14天跨月资金,且维持之前4.1%的招标利率。
市场表现 
    9月受双节以及国庆双重因素的影响,资金面呈现趋紧态势,月中开始跨月资金利率显著上行,央行延续“锁长放短”操作,银行间资金市场平稳过季。
 

主要债券收益率走势

数据来源:Wind

重大事件

(1) 8月工业增加值增速在今年内首次突破10%,同时9月汇丰和中国制造业PMI值继续回升,分别达到50.2%和51.1%;
(2)国债期货9月6日上市,由于上市初期基金、保险、银行等机构被限制投资,虽然带动标的期限国债收益率略有下行,但整体交易不活跃。

市场表现 
    债券市场收益率结束了8月份的上行走势,步入窄幅波动阶段。
 

信用利差走势

备注:信用利差一般用于评价信用债的估值水平,信用利差越低、估值就越贵。从历史上来看,信用利差主要与经济背景和资金面负相关,表现为经济环境越好、资金面越宽松,信用利差就越底。

重大事件

(1) 主体评级下调的频率减缓,主要集中在煤炭、有色等周期类行业,代表公司包括山西煤炭运销集团、黑龙江龙煤矿业、吉林省煤业集团等;主体评级上调的企业少于评级下调企业,仍以城投平台为主;
(2) 9月份企业债发行加速,从8月份新发不到150亿元提高到将近300亿元,同时中票、短融等品种的新增发行规模同样出现10%左右的环比增幅。

市场表现
    月初利差在资金面带动下趋于下行,月中开始,受资金面趋紧以及供给加大的影响,利差有所反弹。
 

债券指数走势

数据来源:Wind

    国债与企业债指数走势平稳;可转债指数大幅上行后震荡回落。
 

 

旗下产品月度表现

 

开放式债券基金 复权净值增长率
广发强债 -0.27%
广发聚财B 0.38%
广发双债C -0.39%
广发纯债C -0.40%
广发聚鑫C 0.30%
封闭式基金 复权净值增长率
广发聚利 1.28%
广发年年红
广发聚源C
0.50%
-0.10%
开放式货币/理财基金 7日年化收益率均值
广发货币A 4.21%
广发理财30天A 4.53%
广发理财7天A 3.51%
数据来源:Wind,统计时间:2013.8.30-2013.9.30
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