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11月央行继续从紧 债市超调后略有修复
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资金利率走势

备注:Shibor利率代表了大型银行之间的同业拆借利率,一般也是货币基金进行同业存款的基准利率,稳定性相对银行间回购利率更好,因此可以作为资金面波动的良好指标。

重大事件
(1) 10月中国央行外汇占款增加4495亿元,较上月增量扩大近七成,创近六年新高;
(2) 央行首度公布SLO数据,10月末向市场注资590亿元;
(3) 11月后两周央行于公开市场恢复了一周两次逆回购操作,但仍然保持偏紧局面。
市场表现 
    受央行对冲外汇占款操作影响,本月银行间市场整体资金面依然偏紧。公开市场逆回购数次停发导致市场情绪紧张,带动长端SHIBOR(1月)利率持续上行,后两周央行连续逆回购操作,部分财政存款投放,资金面紧张状况略有好转。
 

主要债券收益率走势

数据来源:Wind

重大事件

(1) 11月公布中国10月CPI同比增长3.2%,创8个月以来新高;
(2) 11月汇丰中国制造业PMI预览值为50.4,不及预期;

(3)本月中旬国开行、铁道部等修改或推迟发债计划,11月12日农发行1年期续发金融债未能募满计划发行额。

市场表现 
    债券一级市场供给压力依然较大,带动收益率整体上行;11月下旬,央行逆回购和财政存款的投放逐步缓解短期资金紧张局面,利率品种收益率掉头下行。
 

信用利差走势

备注:信用利差一般用于评价信用债的估值水平,信用利差越低、估值就越贵。从历史上来看,信用利差主要与经济背景和资金面负相关,表现为经济环境越好、资金面越宽松,信用利差就越底。

重大事件

(1) 主体评级调低企业继续减少,只有英利能源和微矿集团;主体评级调高企业以地方国企为主,如京粮、青国信和皋交投;
(2) 二级信用债市场成交寡淡,主要成交集中在3年以内的高评级信用债。

市场表现
    本月中旬受利率债收益率急速上行、信用债调整滞后的影响,信用利差被动收窄后迅速反弹。中下旬在资金面趋紧以及买盘稀少的共同推动下,信用利差不断扩大。
 

债券指数走势

数据来源:Wind

    国债与企业债指数下行至月中有所回升;可转债指数震荡下行。
 

旗下产品月度表现

 

开放式债券基金 复权净值增长率
广发强债 -1.68%
广发聚财B -2.28%
广发双债C -2.28%
广发纯债C -2.47%
广发聚鑫C -0.91%
封闭式基金 复权净值增长率
广发聚利 -3.20%
广发年年红 0.40%
广发聚源C -1.98%
广发集利C -0.30%
开放式货币/理财基金 7日年化收益率均值
广发货币A 4.68%
广发理财30天A 4.67%
广发理财7天A 4.71%
广发天天红 5.59%
数据来源:Wind,统计时间:2013.10.31-2013.11.29

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