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经济面宽松 有利于债市表现
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资金利率走势

备注:Shibor利率代表了大型银行之间的同业拆借利率,一般也是货币基金进行同业存款的基准利率,稳定性相对银行间回购利率更好,因此可以作为资金面波动的良好指标。

重大事件
(1) 9月央行公开市场连续施行正回购操作,全月净回笼10亿元,考虑500亿国库定存到期,共计回笼510亿元;
(2) 8月份金融机构外汇占款环比减少311亿元,年内第二次出现负增长;
(3) 9月中旬,央行向五大行定向投放5000亿元常备借贷便利(SLF);
(4) 央行公开市场9月18日14天正回购中标利率为3.50%,下降20BP;
(5) 银监会9月12日发布《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》,要求商业银行不得设立时点性存款规模考评指标
市场表现 
    9月份银行间市场资金利率整体平稳:上半月资金稍显紧张,但中旬央行量价齐宽的举措给资金面带来明显改善,临近季末节前,银行受新规影响,吸存需求骤减,资金利率继续下行。
 

主要债券收益率走势

数据来源:Wind

重大事件

(1) 中国9月汇丰制造业PMI终值为50.2,低于预期;
(2) 8月中国规模以上工业增加值同比增长6.9%,是2008年12月以来最低增幅;
(3) 中国8月CPI同比升2.0%,环比增0.2%;PPI同比降1.2%,连降30个月,环比降0.2%

市场表现 
    9月份,受经济数据低迷影响,央行采取宽松举措,中长期限券种收益率下探。短融受季节性因素影响,收益率窄幅波动,下行幅度较小。
 

信用利差走势

备注:信用利差一般用于评价信用债的估值水平,信用利差越低、估值就越贵。从历史上来看,信用利差主要与经济背景和资金面负相关,表现为经济环境越好、资金面越宽松,信用利差就越底。

重大事件

(1) 主体评级调低企业包括城投新疆石河子,以及制造业中钢股份、天晟新材料和华锐风电;主体评级调高企业包括城投楚雄州开发投资、北大荒、清华控股和鲁晨曦等;
(2) 二级市场中票企业债成交集中在高评级券种,其中中长期限铁道债月度下旬再次受到配置盘追捧;城投债成交主要集中在AA评级中长期限,收益率持续下行。

市场表现
    9月份,利率债与信用债收益率均出现下行走势。月初,信用债收益率下行,利率债收益率小幅震荡上行,利差略有收窄;中旬开始,受央行宽松举措影响,利率债出现大幅下行,利差有所扩大。
 

债券指数走势

数据来源:Wind

    国债与企业债指数均小幅攀升,转债指数宽幅震荡。
 

 

旗下产品月度表现

 

开放式债券基金 复权净值增长率
广发强债 1.88%
广发聚财B 1.55%
广发双债C 0.98%
广发纯债C 2.53%
广发聚鑫C 3.52%
广发中债金融债C 1.88%
广发集鑫C 1.93%
封闭式基金 复权净值增长率
广发聚利 1.04%
广发年年红 0.40%
广发聚源C 0.73%
广发集利C 0.86%
开放式货币/理财基金 7日年化收益率均值
广发货币A 4.72%
广发理财30天A 5.17%
广发理财7天A 4.53%
广发天天红 4.85%
广发现金宝A 5.86%
广发钱袋子 4.84%
广发天天利A 4.07%
数据来源:Wind,统计时间:2014.8.29-2014.9.30
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