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【广发基金15周年】磨砺内功 ,致力于打造“资产配置专家”

2018-01-29来源:中国基金报

广发基金十五周年专题稿件编者按 

  投资犹如一场修行,出色的投资人总是在日复一日的磨炼和积累中,追求见自己、见天地、见众生的更高境界。十五年来,广发基金秉承“专业创造价值、客户利益为上”的经营理念,无论是从2003年成立初期全力打造主动股票投资能力,还是从2008年开始多元发展战略,着力提升固定收益、量化、海外投资、另类投资等多元投资能力,抑或是2015年来着眼全球、潜心锻造顶层资产配置能力,最终都是为了回归“受人之托、代人理财”的本源,努力创造更大的价值、不负投资者所托,助力实体经济,实现金融报国之梦。念念不忘,必有回响,站在成立十五周年的历史性时刻,广发基金在权益、固收、海外、指数等领域均打下了坚实基础,在未来市场新征程中致力于成为业绩优秀、管理规范、国内一流、受人尊敬的全能型的“资产配置专家”。

  “全球资产配置之父”加里·布林森曾说过,长期来看,近90%的投资收益都来自于成功的资产配置。2017年FOF的诞生标志着基金行业正式进入资产配置时代,未来基金行业的竞争不再是单一资产、单一市场的比拼,而是资产配置领域的全方位较量。广发基金经过15年磨砺内功,在国内股票、固定收益、海外投资、另类投资等底层资产领域打下了坚实基础,在未来市场新征程中立志成为“资产配置专家”。

  从打造一流团队到搭建三维一体的资产配置投研体系,广发基金在资产配置领域苦练“内功”,扎得比行业早、比行业深。早在2013年,广发基金即推动多资产、多区域、多策略投资能力培育,2014年成立资产配置小组,2015年开始持续在全球范围内引进资产配置领域的高手。目前核心团队成员包括拥有10年F0F运作经验的老将王颂、来自华尔街富达基金的尹海影、来自保险资管并拥有7年FOF实战经验的陆靖昶、熟谙权益固收商品等大类资产的毛深静、深耕宏观与量化领域研究的朱坤等。

  “2015年,广发基金就将资产配置确定为公司战略业务,持续投入资源组建团队、打造一流的体系。”广发基金资产配置部总经理王颂介绍,广发基金资产配置部搭建的三维一体投研体系,既融合了广发多年投研经验的框架和国内较长期的资产配置领域实践经验,也吸收了海外先进的组合管理经验,构建了广发基金在资产配置、组合管理、基金选择三个层面的核心竞争力,力争在未来的FOF、养老基金管理中为持有人创造持续稳健的回报。

  

  广发基金资产配置部总经理 王颂  

  资产配置布局早 搭建卓越的顶级团队

  资产管理行业的竞争核心是投研实力的竞争,也是考验各公司对行业发展的预见性和洞察力。广发基金早早洞悉市场变化之势,率先在业内搭建了具有多年实战经验的一流投资团队。

  “广发基金投研团队早已将资产配置深埋于心。”王颂直言,早在2010年,广发基金就将资产配置理念运用于投资管理。彼时,广发基金要求投研部门构建基金组合,每季度推出资产配置方案,这一制度坚持多年。2014年,广发基金成立另类投资部,开展成体系的FOF研究工作。2015年,广发基金资产配置小组正式成立,进一步加强了对资产配置的研究和投资管理体系的搭建。2016年,广发基金将另类投资部更名为资产配置部,专门负责资产配置的研究和FOF投资。

  从基金组合构建到三维一体的体系化研究,广发基金在资产配置领域稳扎稳打地磨练内功。目前,资产配置部构建了一支卓越的顶级团队,研究团队分为宏观和资产策略研究小组、海外资产配置研究小组、底层资产研究小组等三个小组,投资团队均具有FOF实战经验。

  在业内看来,一个顶级资产配置团队的理想阵容是:有超过10年经验、历经牛熊周期的投资大腕把握大局,中层骨干中有在资产配置或者FOF领域有着过硬的专业基础和实践经验的多位好手。广发基金搭建的资产配置团队显然是朝着最高目标来的。

  在投资大腕中,主将王颂不仅拥有20年从业经历,更有10多年FOF实战经验,对各类资产研究、投资方法、资产配置都有一套清晰的思路。在骨干团队中,陆靖昶拥有7年大资金FOF产品管理经验且拥有长期的绝对收益业绩;朱坤擅长使用经济周期和因子驱动的资产配置框架,结合宏观和量化的技术来进行研究和投资;尹海影曾经在富达管理全球配置型FOF,在大类资产和组合管理领域有独特研究;毛深静则拥有卖方、私募投研、宏观对冲基金管理、商品期货投资等多资产领域的投研经验。

  除了拥有丰富的实战经验,广发基金资产配置团队的又一个突出优势是“融合力”。“FOF是多资产多市场投资,这意味过去投资经理靠个人天赋做投资的时代已经过去,未来需要团队协作,分别负责不同资产、不同策略的研究”,王颂介绍,团队成员间合作无间,激发团队的整体实力实现几何式爆发的合力。

  资产配置研究深 打造三维一体的研究体系  

  正如布林森表示:“所有投资者都应当了解,在一项成功的投资项目背后需要做大量的工作,其强度和深度非同一般。”广发基金在资产配置投资上,同样不畏艰难、不断精进。

  在王颂及其团队看来,资产配置就是“99%的科学+1%的艺术”,所谓“科学”,是指基于成熟的资产配置理论框架;所谓“艺术”,则来自于资产配置投研团队的个性化建议。

  在科学层面,广发基金资产配置团队花费大力气打造资产配置框架。王颂介绍,目前广发基金已建立以大类资产配置研究体系和底层品种优选体系为基础的资产配置投资管理体系。其中大类资产配置研究体系以宏观经济周期研究为基石,深入研究权益、固收、商品等不同类别资产之间的联动关系,寻找最优配置。

  在艺术层面,广发基金的底层资产遴选体系将基金分为权益、固收、混合、货币、QDII、商品、另类等七大类,从定量和定性两个角度进行品种研究,其中包括基金公司综合管理评估、基金经理投资能力评估、基金组合业绩持续性评估等各方面。在定性方面,以陆靖昶为代表的团队深入调研了300位以上主动管理基金经理,其中管理三年以上的基金经理就有200位。

  来自富达基金的尹海影,给这个已经有着深厚研究基础的团队带来了新活力。“我的投资生涯和资产配置密不可分,在富达基金锻造了大类资产配置体系研究和实践运用能力。”据悉,他参与管理的富达基金全球资产配置组合在2010年到2016年7个年度中,年度回报率稳定在6%-12%之间。尹海影在海外积累的丰富经验,为广发基金引入了在海外运作成熟的三维一体的研究理念以及新的组合管理技术。

  2017年下半年,具有权益、固收、大宗商品研究经验的毛深静加入资产配置部,由她带领的团队搭建中观研究平台,让整个资产配置体系更精细化。中观研究平台包含四大块,分别为基本面体系、市场体系观测、大类配置模型、基金品种选择,真正做到全市场、全方位、全资产的深度研究。

  “管理好FOF要做好两件事,一是选好资产,二是组合管理。”王颂介绍,基金组合管理是一项技术活,相同资产采用不同的搭配比例,会直接影响组合的回撤风险和收益的弹性,因此,将现代技术运用到基金组合管理,真正做到科学和艺术的结合,也是FOF的寓意所在。

  产品储备丰富 发力FOF及养老业务

  作为创新品种,FOF的目的是提供回报相对较高、回撤相对较小的品种,为投资者提供一站式资产配置解决方案。FOF的定位与养老金的需求不谋而合,从海外FOF的发展历程看,FOF的发展得益于当地的养老金政策。而本着用专业资产管理能力造福社会的初心,广发基金将包括FOF、养老目标基金等在内的养老金类业务列为公司战略重点,为投资者创造长期价值。

  以FOF为例,广发基金深入研究海外FOF品种的风险收益特征和国内投资者的需求,储备了包括目标日期、目标风险、多策略、绝对收益等多个类别的FOF产品。其中,首批FOF开放申报后,广发基金积极申报锐意进取、安心如意、稳健求精三个FOF公募,是业内申报产品最多的基金公司之一。

  尤其值得一提的是,产品创新也是广发基金的软实力。王颂表示,广发基金未来会发挥产品设计的优势,根据国内个人投资者的年龄、投资需求等,把握养老投资需求特征,研发具有中国市场特征的养老金融产品,比如结合个人投资者的期限、流动性、风险特征,为个人提供符合生命周期特征的基金产品。

  “浩渺行无极,扬帆但信风”,FOF作为最具潜力和发展空间的品种之一,将在这片大海中扬帆远行。王颂称,顺应中国进入资产配置时代,广发基金资产配置团队广研精析,守正出奇,力求为客户提供最佳风险收益比的投资服务,打造“资产配置专家”金字招牌。

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