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打造国开债“指数家族” 广发基金再推1-3年国开债指基

2018-11-07来源:今日头条

  凭借低风险、收益较为稳定的属性,债券资产素来在资产配置中起着稳定器的作用,尤其是面对牛短熊长的A股,投资者积极配置债券资产是平滑波动、获取稳定收益的重要方式。

  作为我国债券市场重要的组成部分、银行间债券市场交易量最大的品种,国开债享有准主权信用、品种全、流动性好、收益合理的特点,具备突出的配置价值。11月12日,广发基金将推出广发中债1-3年国开行债券指数证券投资基金(A类:006484 ,C类:006485)。这是广发基金旗下第3只跟踪国开债指数的基金,将为投资者提供中短端债券的配置工具。

  广发基金总经理林传辉表示,作为首批布局政策性金融债指数基金的公司,广发基金先后发行了全市场首只国开债指数基金、全市场首只国开债指数LOF基金,填补了国内债券基金、债券指数基金领域的多项空白。未来,广发基金将继续深耕政策性金融债领域,不断完善国开债指数产品,提供覆盖全收益曲线的债券指数产品,打造国开债“指数家族”。

  债市中流砥柱 交易最活跃

  经过20年的发展,目前我国债券市场已成长为继美国、日本之后的全球第三大债券市场,不仅整体规模持续扩大,且债券融资占社会融资比重大幅上升,债券品种创新有序推进,逐步形成了包括国债、政策性金融债、企业债在内的多层次债券市场产品结构,能够较为有效地满足多层次的投融资需求。

  广发基金总经理林传辉指出,国开债是我国债券市场无风险利率的主要基准之一和利率市场化竞争中的重要代表性的品种之一。国开债累计发行超过17万亿,存量超过8万亿,覆盖从3个月到50年所有期限品种,拥有最完整的产品系列和收益曲线,是国内债券市场交易量最大的券种。因为其享有准主权信用,同时具备无风险、规模大、流动性好的特点,在我国债券市场当中,国开债一直发挥着中流砥柱的作用。

  公开资料显示,今年前三季度,国开债现券交易量达到21万亿,市场占比44%,连续五年保持市场第一。市场现券成交量排名前十只债券中有九只为国开债,在流动性方面占绝对优势。从交易活跃度看,2017年国开债交易换手倍数达到2.9倍,买卖价差小,投资人买卖国开债的交易成本最低,效率最高。从发行渠道看,国开行实现银行间市场、交易所市场、商业银行柜台市场和债券通渠道的全方位覆盖,方便各市场投资人参与投资。

  作为全球最大的开发性金融机构、中国最大的对外投融资银行和中长期信贷银行,国开行主要通过开展中长期信贷与投资等金融业务,为国民经济重大中长期战略服务。截至2017年末,国开行资产规模近16万亿元,贷款余额超过10万亿元,净利润1136亿元,资本充足率11.43%,可持续发展能力和抗风险能力不断增强。

  债券指数价值凸显 利好投资者

  伴随债券市场规模持续扩大,债券品种创新有序推进,跟踪国开债等主流债券指数的债券指数基金应运而生。2017年11月,国开行与广发基金合作推出首只中证10年期国开债指数LOF。今年11月,国开行与广发基金将联手推出广发中债1-3年国开债指数基金。

  研究机构认为,指数型投资具有成本合理、操作便捷、偏离小等优势,截至今年二季度末,美国市场普通债券指数基金和ETF产品规模合计9004亿美元,同期国内指数型债券基金规模仅231亿元人民币,尚有较大的差距和发展空间。广发中债1-3年国开债指数基金的发行,将为社会公众提供优质投资标的,为国际债券投资者在国内进行指数化投资提供便利,对于推动债券市场指数型投资的发展具有积极意义。

  广发中债1-3年国开债指数拟任基金经理王予柯表示,固定收益配置需求长期存在,发展指数基金符合国际发展趋势。一方面,监管新规落地,净值化趋势不可避免,资金池产品受限,银行对债券被动产品的配置需求提升;另一方面,资产管理行业进入FOF、MOM时代,顶层大类资产配置和各资产层面专业管理相分离,需要债券指数等配置工具。

  管理实力突出 把握配置机遇

  据了解,广发1-3年国开行债指数基金主要投资于国家开发银行在境内公开发行且上市流通的待偿期0.5-3年的政策性银行债,截止2018年10月19日,1-3年国开行债券指数包含51只成分券。

  “从投资时点来看,国开债中短端配置价值凸显。”王予柯分析,从基本面看,地产投资和出口增速下行,整体经济继续放缓。从收益率绝对水平看,国开债2-3年期收益率位于历史均值水平附近。随着货币政策转松带动1年以内利率回到均值以下,2-3年利率品种仍有下行空间。从收益率期限利差来看,7年以内关键期限段都比较陡峭,尤其是1-3年。

  从指数管理经验来看,作为业内指数化投资的先行者之一,广发基金先后发行全市场首只国开债指数基金、全市场首只国开债指数LOF基金、全市场首只农发债指数基金,产品线覆盖短期、长期,并且包含LOF及ETF等形式的产品,积累了丰富的债券指数管理经验。从广发基金现有的债券指数产品历史走势、跟踪效果来看,旗下债券指数基金与业绩基准相比,指数增强效果凸显,机构认可度高。

  突出的固定收益管理实力也为广发1-3年国开行债券指数基金运作管理提供坚实后盾。截至今年三季度末,广发基金固定收益资产管理规模超过5500亿元,是业内为数不多连续三届获得“固收金牛基金管理公司”荣誉称号的基金公司。据海通证券基金研究中心统计,广发基金近一年固定收益投资能力位列非货币前十五大基金公司第一名。

  风险提示:本内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件,了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。

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