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“成长先锋”李耀柱掌舵 广发瑞福11月2日启航

2020-11-02来源:金融界

  近年来,中国核心资产的吸引力逐步提升。wind数据显示,截至10月23日,深证成指今年上涨25.86%,高于同期美国、德国、英国、韩国、孟买等国家主流股指;而港股估值洼地明显,恒生指数市盈率为14.82倍,低于上述其他国家主流股指。为了把握A股、港股长期投资机会,11月2日开始发行的广发瑞福精选(A:010452;C:010453)将筛选出两地市场中具有持续竞争优势和增长潜力的上市公司股票,为投资者提供捕捉“A+H股”机会的便捷工具。

  从全球视角把握成长股机会

  李耀柱拥有10年证券从业经历,是业内少数同时具备交易、研究、投资三重经验的基金经理。其中,4年交易员的工作经验,让他形成了“基本面和技术面共振”的交易哲学,对基本面、市场趋势和市场情绪有敏锐的理解和判断;坚持基本面研究、注重企业成长价值,使得他形成价值成长类的投资风格,偏好于在沪港深三个市场寻找盈利能力比较强、盈利质量比较高的公司进行长期投资。

  在个股选择上,李耀柱的方法也“别具一格”。他会先从自上而下的角度进行筛选,规避周期在高位或者行业景气度向下的行业,偏好投资ROE上升趋势的公司,这意味着企业的周转率或者定价水平有望更好地超越竞争对手,获得更多的市场份额。“我们曾经做过量化分析,发现相比其他因子,无论是在美股、A股、港股,ROE上升过程中带来的超额收益较高。这个阶段是获得企业超额收益的‘甜蜜点’。”李耀柱介绍。

  作为研究领域覆盖A股、港股、美股的基金经理,李耀柱习惯于用全球视角去把握产业链的成长投资机会。“从全球视角来看,可以更加清晰地看到哪个细分行业在产业链中能创造更大的价值,更容易找出一些长期有成长能力的细分行业。自下而上层面,我会从竞争格局、商业模式、组织管理能力去观察上市公司的核心竞争力。”李耀柱总结自上而下选出细分行业后,再从个股角度找出其中的佼佼者。

  在这套投资方法论指导下,李耀柱管理的基金获得优异表现。银河证券数据显示,截至10月23日,广发科技动力股票过去两年收益率为134.15%,在172只标准股票型基金中排名前20%,自成立以来累计收益率95.28%,年化收益率32.16%;重点投资港股的广发沪港深新起点A成立以来累计收益率87.15%,年化收益17.08%。值得注意的是,广发沪港深新起点是一只获得机构认可的产品。基金季报显示,截至2020年6月末,该基金的机构投资者占比为86.31%。

  长期看好科技、消费、医药三大赛道

  结合李耀柱的能力圈及投资风格,广发基金拟于11月2日至11月6日推出由其担任基金经理的新产品——广发瑞福精选。该基金是偏股混合型基金,股票投资比例为60%-95%,其中有不超过50%的股票资产投资于港股通标的。在投资策略上,基金经理将遵循“自上而下与自下而上相结合的投资框架”,在沪港深三地市场把握成长股的投资机遇。

  谈及看好的方向,李耀柱表示,他更愿意去寻找增长确定性比较强、市场认可度比较高的优质成长股。当前的宏观经济波动变得比较小,行业龙头凭借自身在行业内的竞争壁垒和深厚的护城河,竞争能力持续强化,市场份额不断提升,成长的确定性比较强。投资这类优秀企业,长期的复合回报率要高于宏观经济的增长率。

  “就赛道而言,我更愿意选择科技、消费、医药这三个领域进行长期的投资跟研究。”李耀柱介绍,科技的本质是通过技术的手段提升全人类的生产效率,提升人们的工作效率,给社会创造更多的价值。伴随5G等技术的迭代和进化,未来这个领域会持续涌现新型公司。 至于消费,中国产品品牌化的趋势刚开始,随着优秀企业的品牌价值不断提升,上市公司的价值也会进一步显现。此外,得益于中国工程师红利,国内医药企业也将不断走出国门,在全球化市场获得更大的发展空间。

  挑选基金不仅要看基金经理,也要考察基金管理人的综合实力。作为行业领先的综合性资产管理机构,广发基金成立17年来,坚持“价值为本、行稳致远”的投资理念,致力于以深度研究为基础,将资金投向符合经济结构转型升级方向的优质企业,助力投资者分享好公司成长的红利。

  海通证券数据显示,截至今年9月30日,广发基金权益类产品近一年、近两年绝对收益率分别为60.16%、94.27%。另据银河证券统计数据,截至9月30日的最近两年,广发基金旗下有20只主动权益基金实现翻倍回报。

 

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