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“固收+”配置价值提升 广发恒悦债券11月9日发行

2020-11-09来源:上海证券报

  自资管新规实施以来,银行理财产品趋于净值化。与此同时,低利率环境下,纯固收产品绝对收益偏低,叠加股市波动,让投资者迫切寻求风格稳健的产品,而兼顾避险和收益增厚功能的“固收+”策略产品契合当下这类客户的投资需求。

  据悉,为满足投资者稳健增值的需求,广发基金11月9日推出一款“固收+”策略产品――广发恒悦债券型基金。该基金通过灵活的资产配置方法,以债券打底,配置部分权益资产,并拟由“固收+”配置能手谭昌杰管理,力求实现基金资产的持续稳健增值。

  据了解,“固收+”是以债券票息为基础,适度投资一定比例股票等风险资产,综合各类不同风险收益资产的属性,力求打造风险收益均衡的组合,可以运用于多种产品类型上,比如二级债基、偏债混合等。在实际运作中,“固收+”策略产品一般以绝对收益为目标,收益高于普通纯债基金且净值回撤小,适合期望获得高于银行理财产品的收益但难以承受股市较大波动的稳健型投资者。从表现来看,以混合型债券二级基金指数为例,数据显示,截至11月4日,该指数近10年上涨72.03%,高于同期中证全债指数、沪深300指数涨幅,而其间年化波动率远低于沪深300指数。

  公开资料显示,广发恒悦债券型基金是一只二级债基,固收资产配置上,主投评级在AAA级信用债(不包含可转债及可交债),严控信用风险;投资于股票等权益类资产的比例不超过20%,投资可转债和可交债比例为0-20%,并根据市场情况灵活调整投资比例。谈及未来的管理思路,拟任基金经理谭昌杰表示,将通过三个步骤“谋篇布局”。第一,通过配置高等级的中短期信用债,获取较低风险的票息收入。第二,在组合中加入偏债性的资产,力争收益率超越货币基金和短期理财基金。第三,把握偏股性资产的机会,如股性转债、股票等,力争增厚组合收益。

  值得一提的是,广发恒悦债券型基金由投资老将执掌是产品的一个特色。拟任基金经理谭昌杰拥有12年证券从业经验,超8年的公募管理经验,对“固收+”策略研究颇深。在谭昌杰的“固收+”投资框架中,他会根据市场具体情况,动态调整投资组合,把握组合的确定性收益、大概率收益和股票资产的超额收益。

  除了追求收益目标,谭昌杰还会通过对风险资产分散配置、及时止损等多个手段,控制组合回撤。从管理水平看,数据显示,即使经历几轮股市及债市调整,他管理的广发趋势优选A、广发聚安A在2016年至2019年的每个年度都获得了正回报。

  谭昌杰表示,如果把“固收+”策略的产品看作是基金经理要做的一道菜,一方面需要有经过专业训练、有良好口碑的厨师来操刀,另一方面还要有优质的食材作为保障。广发基金作为一家主动管理能力突出的大型综合性资产管理公司,在股票、债券等资产领域均有深厚积累,连续3年荣获“固定收益金牛基金公司团队”奖,7次荣获“金牛基金公司”奖。有强大的投研平台支持,并配备了各类细分资产的专业投研团队,这相当于给股债混合类的基金经理提供了优质的食材,做出客户喜欢的一道菜,也就更加水到渠成了。

 

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