广发基金

　　新年新气象。步入2023年以来，A股迎来反弹行情。截至1月30日，上证综指、沪深300、创业板指自年初以来的涨幅分别为5.8%、8.5%、11.4%。随着股票市场回暖，投资者信心有所回升，对绩优基金的关注度也在提升，广发均衡价值(007254)正是其一。

　　银河证券统计显示，截至1月20日，沪深300指数在过去一年下跌12%，同期广发均衡价值实现6.23%的正收益，位列同类基金前3%分位；近三年收益达到77.97%，排名同类前10%分位，获得银河证券三年期五星评价（过去一年、三年排名分别为26/1182、52/488，同类指偏股型基金)。

　　自2020至2022年期间，A股经历不同的市场环境，沪深300指数区间下跌2.3%，广发均衡价值是如何取得近70%的收益？从历史持仓看，该基金重点配置两类品种：一是比较传统的白马成长股，即市场认知比较充分的高ROE公司，常见的是白酒和医药龙头；二是市场关注度还不高的中小市值成长类公司，企业盈利呈现非线性增长的特点。

　　广发均衡价值成立于2019年6月，现任基金经理王瑞冬。资料显示，王瑞冬本科就读于清华大学生物系，硕士保研至同校的化学工程系高分子所，从事高分子研究。2012年毕业后，他在中国人寿资产股票投资部任医药行业研究员。2015年，他加入广发基金继续深耕医药。2020年5月，王瑞冬从研究转向投资，接手管理广发均衡价值。

　　广发均衡价值基金经理王瑞冬

　　谈及广发均衡价值的管理思路，王瑞冬介绍，该基金采取高仓位运作策略，基本淡化择时，偏好于在高质量成长赛道精选个股。以去年四季度为例，组合配置需求端相对刚性、受宏观经济影响较小的方向，如医药、军工、高端白酒等。同时，基于线下消费场景逐步复苏的预判，增持了食品饮料。此外，考虑到经济短期增速修复上行，在持仓中增加了头部优质银行的配置。

　　今年以来权益回暖明显，投资者对2023年市场充满期待。展望2023年，王瑞冬认为，今年经济复苏方向较为明确，流动性环境保持稳定，A股主要指数估值分位数在较低位置，面临较好的中长期投资机会。行业方面，他关注医药、消费、电子、军工等成长性行业。

　　“医药行业是一个受益于老龄化的行业，需求端好于大部分消费品。伴随经济复苏及疫情缓解，线下活动恢复利好常规诊疗。”王瑞冬表示，此前，市场担心医药产品型公司的产品会持续降价，影响企业的盈利。实际上，医药板块包含众多子行业，有一些不太受医保政策压力的细分方向可以挖掘，如非医保支付的消费属性产品、药品/器械的国际化、科研试剂、制药业上游供应链等。

　　对于军工行业的基本面，王瑞冬分析，一方面，军工自身有一定的逆周期属性，需求和宏观经济相关性较弱；另一方面，军工产品在定型后很少替换供应商，产品的供应周期通常能达五年以上，这种客户粘性带来了较高的ROE水平，行业内有部分公司具有较好的阿尔法。

　　（备注：以上是基金经理当前看好方向，不代表基金长期必然投资方向）

　　（文章来源：证券时报网 作者：杨国强 ）

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