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基金定投VS一次性投资 四维度比拼优劣

2016-08-08来源:上海证券报

  经历了2015年轰轰烈烈的牛熊转换后,不少投资者开始明白基金定投具有平摊成本、分散风险的优势,也开始尝试着将闲钱放入定投账户中,让资金通过长期投资来实现保值增值。但有不少朋友仍然有这样的疑问:我已经买了基金,还需要做定投吗?一次性投资和基金定投,到底哪个好?

  其实,基金定投和一次性投资是两种性质不同的投资。从投资目标来看,定投兼有强制储蓄和投资获利的功能,而一次性投资的获利性则更强,两者各有所长,不能简单放在一个维度判断孰优孰劣。例如,为了备战英语六级考试,定投就像是利用平时碎片化的时间记住批量单词、句子,而一次性投资则像考前突击复习一样,两者并不冲突。

  那么,投资者到底该选择基金定投,还是一次性投资呢?专家建议,可以从四个维度去评判:投资目的、资金来源、投资能力以及情绪控制

  首先,就投资目的而言,无论哪种投资,都是要实现财富的保值增值,但增值之后的财富如何使用,才是最终的目的。比如,为刚出生的女儿攒一笔出国留学金,想为30年后的自己建立养老基金,这种情况更宜选择定投。通常而言,定投适用于养老、子女教育、个人置业等长期理财目标。一次性投资则倾向于通过一次性投入、持有较长时间来使财富升值,比如2015年上半年趁牛市入市的资金就属于这种情况。

  其次,定投是通过定期定额或者不定额扣款来完成,其资金来源往往是有一定规律的,比如工资。而一次性投入则往往是较大一笔钱,比如过往储蓄积累、年终奖等。

  第三,两者所要求的投资能力不同,这主要是看投资者在市场上是否有择时能力。因为像2015年上半年牛市“闭着眼睛也能挣钱”的情况并不常有,A股市场自诞生以来大部分时间都以震荡方式运行,因此,如果不具备择时能力,则宜选择长期定投

  第四,定投与一次性投入对情绪控制的要求不同。有句格言说,交易的核心是情绪控制,强调的就是诸如贪婪、恐惧等情绪对交易的影响。如果在该贪婪的时候恐惧,在该恐惧的时候贪婪,往往就会变成高吸低抛,不仅无法获利,反而会赔了本金。因此,如果无法有效控制投资情绪,定投会比一次性投资更为适合

  因此,就这四个维度而言,如果投资者是普通工薪阶层,资金来源主要是每月工资,并且工作较忙,不具备专业的投资知识或者拥有充分研究市场的时间,定投是更为恰当的选择。

  以中证500指数为例,这是一只高弹性、高波动的成长型指数,自2004年12月31日起至2016年7月29日,其累计收益为522.36%,同期上证指数收益仅为133.91%。并且,在多个时间区间波幅高于上证指数。如果投资者具有较强的择时能力,可以进行波段操作以获得高于上证指数所代表的市场平均水平收益。反之,如果投资者不具有较强择时能力,反而可能会出现亏损。

  但是,如果选择定投,则可能收到意想不到的效果。比如投资者在2011年1月1日开始定投跟踪中证500指数的广发中证500联接A基金(162711),选择每月1日扣款,定投金额为1000元,采取后端收费模式。虽然当时中证500指数处于相对高点,但截至今年7月29日,定投总收益率为33.98%,而同期中证500指数下跌17.09%,投资者相对于目标指数的超额收益达51.07%。如果一次性投资择时不当,很有可能就会发生亏损。

  另外,投资者在选择定投标的时,可以遵循以下思路来选:首先是选公司,基金的长期业绩往往跟公司的研发实力密切相关,大型基金公司整体实力相对雄厚,投研能力相对突出。截至2015年末,广发基金连续十年公募资产管理规模位列行业前10,2015年股票投资主动管理能力位列前十大基金公司第6,债券投资主动管理能力位列前十大基金公司第1

  其次是要选好的产品。定投属于中长期投资,因此应选择运作时间较长、长期业绩优秀、基金经理投资业绩较好的基金产品进行定投。例如,上述跟踪中证500指数的基金就有着长期业绩优秀的“基因”。

  最后是选组合。投资者可以通过选择几只基金定投来构建组合,可进一步分散风险,充分参与不同板块、不同主题、不同风格的投资。

(投资需谨慎)

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