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【指数市场周报】20220110

2022-01-10来源:广发基金指数投资学院

  01 权益市场展望

  A股方面,稳增长预期升温以及疫情流感化影响资产价格表现。地方政府两会召开,增长目标和重大项目陆续披露,稳增长预期继续升温;Omicron“流感化”推升美联储加息预期。近期机构重仓、高估值板块调整较大,综合估值、相对调整幅度和交易结构,预计高景气成长股继续大幅调整/跑输市场的概率较小。建议在战术上阶段性均衡风格来应对,待市场预期弥合之后部分高景气方向有望继续跑赢市场(预期在“两会”后)。

  港股方面,开年第一周AH股均出现一定程度的回撤,原因主要有:1)A股风格切换剧烈带来的情绪释放压力;2)疫情流感化导致美联储加息预期上行,权益资产承压;3)新经济监管政策出台带来的情绪冲击。但上周港股的表现相对A股而言更具韧性,这主要是因为港股在经历了2021年的大幅回撤后估值已经具备较大的安全垫。近期国内稳增长预期逐步升温,叠加美联储加息预期的上行,港股一方面受益于国内经济预期的改善,但另一方面也承压于美债利率的上行,整体而言不会有大的趋势性走势,结构方面建议关注受益于稳增长预期的低估值行业。

  美股方面,Omicron变种病毒展现了极强的传染性但致死率则有明显下行,疫情的“流感化”大大缓解了疫情带来的担忧。美联储12月议息会议中也显示了“偏鹰”的态度,市场对于美联储在2022年3次加息的预期提升,同时认为第一次加息出现在2022年3月的预期也在提升,美债利率快速上行。受美联储加息预期上行的影响,美股价值风格领涨,受益于疫情流感化的航空股表现较好。

  本周卖方推荐行业中建筑材料、非银金融、家用电器、国防军工靠前。

  02 一周市场回顾

  在板块表现方面:创业板综下跌5.74%,深证综指下跌3.06%,上证指数下跌1.65%,中小板综下跌3.20%。规模指数方面,沪深300指数下跌2.39%,跌幅最小,中证1000指数下跌4.09%,跌幅最大。

  主流指数中,本周基建工程指数上涨4.07%,涨幅最大;光伏产业指数本周下跌9.99%,表现最差。

  03 估值指标

  04 情绪指标

  05 资金流向

  06 海外市场运作情况

  海外市场方面:本周道琼斯美国石油指数表现最好,涨跌幅为10.21%;中国互联网30指数跌幅最大,涨跌幅为-1.11%。

  07 卖方策略一致预期

  

  风险提示:基金有风险,投资需谨慎。本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证,也不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金过往业绩不预示未来表现。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件,全面认识基金产品的风险收益特征,在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上,根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资作出独立决策,选择合适的基金产品。

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