广发基金

　　01 权益市场展望

　　A股方面，俄乌僵局和疫情扩散强化了市场的防御特征，稳增长是阻力最小的对冲防御策略。当前市场的核心担忧在于俄乌僵持和疫情扩散，因此市场情绪偏防御。在上述两个担忧没有明显改善之前，稳增长是比较好的对冲手段。成长风格的反转需要看到滞胀格局的打破，核心关注能源价格、美债利率以及国内疫情的变化。如果疫情或者俄乌问题出现明显改善信号，预计市场情绪将有所改善，届时成长风格可能会再度占优，需要重点关注能源价格、美债利率以及国内疫情的变化等指标。

　　港股方面，节周四美联储公布3月份FOMC会议纪要，提及未来或有数次50个基点的加息，同时缩表最快可能会从5月份开始，每月最大缩减上限或为950亿美元。受此影响，美债利率快速上冲32bp超过2.7%，全球成长风格出现普跌，恒生科技受此影响4月以来累计下跌近3%。但中美就中概股审计问题的分歧趋于弥合，且国内稳增长政策加码将逐步消除外资对中国经济硬着陆的担忧，预计后续港股仍有反弹可能。

　　美股方面，周四美联储公布3月份FOMC会议纪要，提及未来或有数次50个基点的加息，同时缩表最快可能会从5月份开始，每月最大缩减上限或为950亿美元。受此影响，美债利率快速上冲32bp超过2.7%，波动率为历年新高。考虑到当前标普500指数的静态估值相对较高（21.5XPE），预计快速上行的美债利率以及美联储的鹰派表态将会个构成美股未来调整的主要压力来源。

　　本周卖方推荐行业中房地产、非银金融、建筑材料靠前。

　　02 一周市场回顾

　　在板块表现方面，创业板综上涨0.02%，深证综指上涨0.67%，上证指数上涨2.19%，中小板综上涨0.24%。规模指数方面，沪深300指数上涨2.43%，涨幅最大，中证1000指数下跌0.69%，跌幅最大。

　　主流指数中，本周建筑材料指数上涨3.94%，涨幅最大；科创50指数本周下跌5.69%，表现最差。

　　03 估值指标

　　04 情绪指标

　　05 北上资金净流出

　　06 海外市场运作情况

　　海外市场方面：截至4月8日，全球医疗保健指数表现最好，涨跌幅为3.66%；纳指100指数表现最差，涨跌幅为-3.59%。

　　07 卖方策略一致预期

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，也不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩不预示未来表现。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。