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天天都被报道的聪明资金,到底有多少借鉴价值?

2020-05-29来源:牛基投资社

  如果你经常看财经新闻,那么对“北向资金”肯定不陌生。什么“聪明资金”、“逆势加码”、“连续几天持续净买入”……

  所以,有朋友会好奇,北向资金在A股总成交额中的占比并没有决定性优势,为什么会有那么报道关注呢?这些资金真的那么“聪明”吗?个人投资者要跟着北向资金决定买卖吗?

  我们今天就来对这些问题答疑解惑。

  北向资金聪明吗?

  “北向资金”是沪港通和深港通引申出的概念。香港基金通过沪港通、深港通,投资沪深两市股票,在地理概念上是香港的资金往内地流动,所以叫做“北向资金”或者“北上资金”。

  那么,它的行为模式是怎么样的,有各路传说中的那么聪明吗?

  第一,从总体资金流向看,北向资金长期流入,持仓市值表现较好。

  信达证券的研究分析显示:自2014年11月沪股通开始交易后,北向资金整体呈现长期流入的态势。即使是在2018年,市场大幅下跌,北向资金净值从1.66(2018-1-28)跌至1.18(2019-1-3),最大回撤率达28.9%,但北向资金整体还是保持了稳健的流入。  

  那么,能不能说北向资金都是长期看好、愿意配置A股呢?我们来看下面的分析。

  第二,从北向资金结构看,不同机构有各自的主意。

  我们知道,香港和境外投资者中,机构的占比总体是较高的。

  同时,根据中信证券的研究分析,不同投资者偏好不一样,总体上看,有些是交易型资金,交投非常活跃,有些则是配置型资金,偏向长期持有。通过测算发现,交易型资金基本上和市场同步,而配置型资金则基本没有择时行为,整体都呈现缓慢流入的特征。也就是说,交易型资金讲究快进快出博取收益,而配置型外资,对A股是真爱。

  第三,从行业来看,北向资金也喜欢“喝酒吃药”。

  根据信达证券统计,2017年以来,北向资金仅在2017年10月、和2018年10月份阶段性减持过食品饮料和医药,但很快又重新恢复买入。

  总结一下:

  1、北向资金中的配置型资金长期布局A股,整体持仓市值是增长的。

  2、北向资金也喜欢“喝酒吃药”,关注A股的核心资产。

  3、北向资金抗跌不割肉的定力比较强。

  个人投资者怎么借鉴北向资金?

  作为个人投资者,我们要怎么借鉴北向资金的行为呢?

  1、理性分析,不被一时情绪所左右。

  我们要借鉴的是北向资金中的配置型资金的行为。因为随着市场快进快出的交易型资金,背后可能有量化或高频交易系统的支持,对于投资者而言成本是过高的。

  我们看配置型资金,它不疾不徐地流入,不追热点不择时,简直是定投A股的标准答卷。2018年的不减仓的表现也在说明:定投中如果出现阶段性净值下跌,要拿住,等待时间玫瑰绽放。

  2、布局长期景气度高的价值型资产。

  北向资金偏好的行业,一般有以下几个特点:

  ◾发展成熟,比如食品饮料;

  ◾有较高的行业壁垒,比如医药生物;

  ◾有持续和稳定的高ROE,比如银行。

  如果你也看好以上的投资逻辑,那么就可以在选择基金时候,看看基金经理关注的行业、选股的逻辑,看他们的偏好是否也有以上的特征。

 

  免责声明:本文资料中的信息或所表述意见不构成推荐、要约、要约邀请,也不构成对任何人的投资建议。市场有风险,投资需客观冷静,量力而为。基金、理财产品过往业绩不代表其未来表现,不等于基金、理财产品实际收益,投资须谨慎。 

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