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个人投资者如何参与新股申购?3种方式任君选择!

2020-09-24来源:牛基投资社

  随着疫情过后市场回暖,陆续有许多新股发行上市。

  Wind数据显示,光是今年9月以来,截至9月22日,就有47只新股陆续在主板、创业板、中小板及科创板上市,这让许多投资者都跃跃欲试,纷纷参与到“打新”的队伍中来。

  那么,对于普通投资者来讲,究竟有哪些参与新股申购的方法呢?

  让我们一起来看看吧!

  方式一:购买可参与战略配售的基金

  适合人群:锚定中长期投资的投资者

  在一些新发的热门基金产品中,我们经常看到四个字:战略配售,听起来就很高大上,其实,战略配售也是参与新股申购的一种方式。

  顾名思义,“战略配售”是“向战略投资者定向配售”的简称。

  关于新股首发战略配售,我国《证券发行承销与管理办法》(2018年征求意见稿)第十四条规定,首次公开发行股票数量在4亿股以上的,或者在境内发行存托凭证的,可以向战略投资者配售股票。

  发行人应当与战略投资者事先签署配售协议。

  发行人和主承销商应当在发行公告中披露战略投资者的选择标准、向战略投资者配售的股票总量、占本次发行股票的比例以及持有期限等。

  战略投资者不参与网下询价,且应当承诺获得本次配售的股票持有期限不少于12个月,持有期自本次公开发行的股票上市之日起计算。

  如果说普通打新是“小额零售”,那么战略配售就是“大额团购”,参与战略配售的好处在于,可以作为战略投资者,优先于网上申购及网下申购获得配售份额,相当于“VIP预留”,中签率大大提升。

  但同时,在享受”配售优先权“的同时,参与战略配售也有一定的限制。

  以某只2年期战略配售公募基金为例,如该公募基金参与战略配售且有幸中标,则所获新股会有一个12个月的锁定期。

  对于普通投资者来讲,由于我们是间接通过战略配售基金来参与的,因此我们在购买基金后,也将面临2年的锁定期,在投资灵活性方面会受到一定的限制,适合长期投资的投资者。

  方式二:个人通过证券账户自主参与打新

  适合人群:有一定投资经验的“老股民”

  如果你是经常炒股,且拥有一定股票市值的“老股民”,则可以通过证券账户自主参与新股申购。

  目前具有资格的个人投资者,可根据所持有股票市值的多少,参与新股的网上申购。

  而在申购门槛上,深市、沪市各有不同。

  具体如下:

  ► 沪市

  T-2日(T日为发行公告确定的网上申购日)前20个交易日(含T-2日)账户中上海非限售A股股票的日均持有市值在1万元以上(含1万元),每一万市值对应1000股申购额度。

  ► 深市

  T-2日(T日为发行公告确定的网上申购日)前20个交易日(含T-2日)账户中深圳非限售A股股票的日均持有市值在1万元以上(含1万元),每一万市值对应1000股申购额度。

  自主参与打新的优势在于,打新获得的新股没有锁定期,可以随时在证券市场上卖出,而通常新股上市之后又会有一定的发行溢价,因此“打新”就成了不少投资者津津乐道的投资方式之一。

  但缺点就在于,个人参与网上申购的中签率较低,所获得的新股份额也较少,在对新股没有深入研究的前提下,打新就像“闭着眼睛抽签”,一般只能获取上市后短暂时间的ipo红利,没办法以更加长远的眼光来投资新股。

  方式三:通过购买公募基金的方式参与打新

  适合人群:投资期限不确定,没有精力做投资研究的“上班族”

  那么,有没有一种方式,能够既可以分到较多新股申购的份额,又能够保持较好的流动性呢?

  其实投资者除了自己打新和购买战略配售基金,购买普通的公募基金,在投资范围许可的前提下,也能够间接地参与到新股申购中去。

  网下发行的比例有多少呢?

  根据《证券发行与承销管理办法(2018年修订)》,首次公开发行股票采用询价方式的,公开发行后总股本在4亿股(含)以下的,网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的60%;

  公开发行后总股本超过4亿股的,网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的70%。

  安排向战略投资者配售股票的,应当扣除向战略投资者配售部分后确定网下网上发行比例。

  从法规中我们可以看出,扣除掉战略配售的份额,有60%-70%的新股份额都在网下发行中,占了新股发行相当大的一部分。

  除此之外,通过公募基金参与新股申购,也拥有一定的优势,这是因为法规中还规定:

  “应当安排不低于本次网下发行股票数量的40%优先向通过公开募集方式设立的证券投资基金(以下简称公募基金)、全国社会保障基金(以下简称社保基金)和基本养老保险基金(以下简称养老金)配售,安排一定比例的股票向根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金和符合《保险资金运用管理暂行办法》等相关规定的保险资金(以下简称保险资金)配售。

  公募基金、社保基金、养老金、企业年金基金和保险资金有效申购不足安排数量的,发行人和主承销商可以向其他符合条件的网下投资者配售剩余部分。

  对网下投资者进行分类配售的,同类投资者获得配售的比例应当相同。

  公募基金、社保基金、养老金、企业年金基金和保险资金的配售比例应当不低于其他投资者。”

  因此,总的来说,机构参与新股申购,还是拥有一定的优势的,投资者完全可以通过购买公募基金的方式,参与到新股申购中去,既可以享受公募基金参与新股申购的优势,还可以保持一个较好的流动性。

  但需要注意的是,公募基金的收益来源众多,我们最终获得的回报是一个组合的投资回报,而非单个新股申购的回报哦!

  个人投资者参与新股申购的三种方式

  相关信息来源:证券发行与承销管理办法(2018年修订),其中参与人数估算数据来源于光大证券研究所。

 

  免责声明:本文资料中的信息或所表述意见不构成推荐、要约、要约邀请,也不构成对任何人的投资建议。市场有风险,投资需客观冷静,量力而为。基金、理财产品过往业绩不代表其未来表现,不等于基金、理财产品实际收益,投资须谨慎。

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