广发基金

　　随着疫情过后市场回暖，陆续有许多新股发行上市。

　　Wind数据显示，光是今年9月以来，截至9月22日，就有47只新股陆续在主板、创业板、中小板及科创板上市，这让许多投资者都跃跃欲试，纷纷参与到“打新”的队伍中来。

　　那么，对于普通投资者来讲，究竟有哪些参与新股申购的方法呢？

　　让我们一起来看看吧！

　　方式一：购买可参与战略配售的基金

　　适合人群：锚定中长期投资的投资者

　　在一些新发的热门基金产品中，我们经常看到四个字：战略配售，听起来就很高大上，其实，战略配售也是参与新股申购的一种方式。

　　顾名思义，“战略配售”是“向战略投资者定向配售”的简称。

　　关于新股首发战略配售，我国《证券发行承销与管理办法》(2018年征求意见稿)第十四条规定，首次公开发行股票数量在4亿股以上的，或者在境内发行存托凭证的，可以向战略投资者配售股票。

　　发行人应当与战略投资者事先签署配售协议。

　　发行人和主承销商应当在发行公告中披露战略投资者的选择标准、向战略投资者配售的股票总量、占本次发行股票的比例以及持有期限等。

　　战略投资者不参与网下询价，且应当承诺获得本次配售的股票持有期限不少于12个月，持有期自本次公开发行的股票上市之日起计算。

　　如果说普通打新是“小额零售”，那么战略配售就是“大额团购”，参与战略配售的好处在于，可以作为战略投资者，优先于网上申购及网下申购获得配售份额，相当于“VIP预留”，中签率大大提升。

　　但同时，在享受”配售优先权“的同时，参与战略配售也有一定的限制。

　　以某只2年期战略配售公募基金为例，如该公募基金参与战略配售且有幸中标，则所获新股会有一个12个月的锁定期。

　　对于普通投资者来讲，由于我们是间接通过战略配售基金来参与的，因此我们在购买基金后，也将面临2年的锁定期，在投资灵活性方面会受到一定的限制，适合长期投资的投资者。

　　方式二：个人通过证券账户自主参与打新

　　适合人群：有一定投资经验的“老股民”

　　如果你是经常炒股，且拥有一定股票市值的“老股民”，则可以通过证券账户自主参与新股申购。

　　目前具有资格的个人投资者，可根据所持有股票市值的多少，参与新股的网上申购。

　　而在申购门槛上，深市、沪市各有不同。

　　具体如下：

　　► 沪市

　　T-2日（T日为发行公告确定的网上申购日）前20个交易日（含T-2日）账户中上海非限售A股股票的日均持有市值在1万元以上（含1万元），每一万市值对应1000股申购额度。

　　► 深市

　　T-2日（T日为发行公告确定的网上申购日）前20个交易日（含T-2日）账户中深圳非限售A股股票的日均持有市值在1万元以上（含1万元），每一万市值对应1000股申购额度。

　　自主参与打新的优势在于，打新获得的新股没有锁定期，可以随时在证券市场上卖出，而通常新股上市之后又会有一定的发行溢价，因此“打新”就成了不少投资者津津乐道的投资方式之一。

　　但缺点就在于，个人参与网上申购的中签率较低，所获得的新股份额也较少，在对新股没有深入研究的前提下，打新就像“闭着眼睛抽签”，一般只能获取上市后短暂时间的ipo红利，没办法以更加长远的眼光来投资新股。

　　方式三：通过购买公募基金的方式参与打新

　　适合人群：投资期限不确定，没有精力做投资研究的“上班族”

　　那么，有没有一种方式，能够既可以分到较多新股申购的份额，又能够保持较好的流动性呢？

　　其实投资者除了自己打新和购买战略配售基金，购买普通的公募基金，在投资范围许可的前提下，也能够间接地参与到新股申购中去。

　　网下发行的比例有多少呢？

　　根据《证券发行与承销管理办法（2018年修订）》，首次公开发行股票采用询价方式的，公开发行后总股本在4亿股（含）以下的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的60%；

　　公开发行后总股本超过4亿股的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的70%。

　　安排向战略投资者配售股票的，应当扣除向战略投资者配售部分后确定网下网上发行比例。

　　从法规中我们可以看出，扣除掉战略配售的份额，有60%-70%的新股份额都在网下发行中，占了新股发行相当大的一部分。

　　除此之外，通过公募基金参与新股申购，也拥有一定的优势，这是因为法规中还规定：

　　“应当安排不低于本次网下发行股票数量的40%优先向通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称公募基金）、全国社会保障基金（以下简称社保基金）和基本养老保险基金（以下简称养老金）配售，安排一定比例的股票向根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金和符合《保险资金运用管理暂行办法》等相关规定的保险资金（以下简称保险资金）配售。

　　公募基金、社保基金、养老金、企业年金基金和保险资金有效申购不足安排数量的，发行人和主承销商可以向其他符合条件的网下投资者配售剩余部分。

　　对网下投资者进行分类配售的，同类投资者获得配售的比例应当相同。

　　公募基金、社保基金、养老金、企业年金基金和保险资金的配售比例应当不低于其他投资者。”

　　因此，总的来说，机构参与新股申购，还是拥有一定的优势的，投资者完全可以通过购买公募基金的方式，参与到新股申购中去，既可以享受公募基金参与新股申购的优势，还可以保持一个较好的流动性。

　　但需要注意的是，公募基金的收益来源众多，我们最终获得的回报是一个组合的投资回报，而非单个新股申购的回报哦！

　　个人投资者参与新股申购的三种方式

　　相关信息来源：证券发行与承销管理办法（2018年修订），其中参与人数估算数据来源于光大证券研究所。

　　免责声明：本文资料中的信息或所表述意见不构成推荐、要约、要约邀请，也不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需客观冷静，量力而为。基金、理财产品过往业绩不代表其未来表现，不等于基金、理财产品实际收益，投资须谨慎。