提示

确定

首页 > 基金课堂 > 基金产品 > 混合型基金

明年投基讲究股债平衡

2010-12-31来源:新闻晨报 作者:李锐

在加息预期增强的前提下,明年投资基金变得更加复杂。临近年底,2011年就将到来,而投资者该如何布局、投资基金,又成为摆在面前的迫切问题。不过,在近期连续加息后,明年投资基金也变的更加复杂,而包括国金证券基金研究中心、德圣基金研究中心在内的多家市场第三方投资机构,也给出了“股债平衡”的投资建议。

偏股基金整体亏损

尽管还有两个交易日,但偏股基金再次陷入整体亏损的尴尬已成定局。

来自WIND资讯的统计数据显示,截至12月28日,按照复权单位净值增长率计算,393只开放式偏股基金(剔除今年以来成立的次新基金)今年以来业绩表现整体亏损,平均跌幅达到1.54%。就在12月中旬,当时统计的数据还显示,上述基金整体上涨,而短短几天时间,偏股基金就从“天堂”进入了“地狱”。

其实,就在今年多半时间,上述基金一直处于整体亏损的境地,而三季度以来的持续反弹,曾让偏股基金暂时“扭亏为盈”,但临近年底还是被“打回了原形”。其中,仅有178只基金上涨,而涨幅超过10%的不过51只。就在2009年,上述开放式偏股基金还是取得了平均57%的收益率,今年的基金投资成绩确实难如人意。

不过,相比偏股基金,债券基金同期平均上涨6.16%,迄今亏损的基金仅有三只(分类单独计算),这样的整体表现无疑要优异很多。

加息“搅浑”明年市场

而在CPI持续高企的情况下,短期已经连续两次加息,明年市场行情的判断难度由此加大。

对此,德圣基金研究中心指出,在加息、调高准备金率等货币紧缩措施都有可能继续实施的情况下,考虑到流动性预期整体趋紧的调控周期下,股市明年也难以产生大牛市的行情,而市场维持总体震荡格局的可能性很大。

同样,对于明年的股市行情,国金证券基金研究中心也发布类似的观点,但要相对乐观一点。国金证券基金研究中心认为,在经济及企业盈利增长稳定持续、流动性供应整体均衡、估值水平合理背景下,2011年A股市场预期整体机会大于风险,且波动幅度有望继续收窄。但是,明年一季度乃至上半年紧缩力度相对较大,而在宏观经济及上市公司业绩增长逐季上行的预期下,股指或呈现“先震荡、后上升”走势。

此外,在市场预期进入加息周期的背景下,债券基金的投资难度也要增加很多。由此可见,包括加息在内的调控紧缩政策,将会对股市、债市都将产生冲击,导致市场的不确定性明显增加。

明年买基金注重“搭配”

就在上述判断下,明年投资基金的难度也会增加很多,而“股债平衡”不妨为一种稳妥理智之举。

对于偏股基金,“行业轮动”成为投资的主线,这一点与今年的市场颇为相像,也就是结构性行情依然占据主导的情况下,能否抓住“市场热点”也是对基金投资能力的重要考验。此外,以“消费+新兴”特征为核心,并逐渐向“消费+新兴+周期”的均衡配置转变的基金产品,也是投资者明年关注的重点。

而对于债券基金来说,加息风险“挥之不去”,明年上半年债券市场整体谨慎,建议采取中短久期的防御策略,下半年随着通胀压力缓和以及加息预期兑现,债券机会或将上升。其中,对于可转债投资、新股申购等把握能力较强的债券基金,也是投资者明年的关注重点。

在线客服 广发基金APP更专业,更懂你,扫一扫立即下载