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创业板成交创历史天量,背后的原因竟然是...

2018-11-15来源:广发基金

  “双十一”的包裹还在路上,资本市场就开启了“买买买”模式。

  2018年11月13日,一个历史性的日子——创业板创出了8729万手的历史成交天量。更重要的是,到了14日,“买买买”模式还在继续,创业板全天成交7450万手。创业板成交量历史峰值TOP 5,有两个就发生在本周!从媒体到朋友圈,无数人在讨论:创业板的狂欢,已经开始了吗?

  01 创业板天量,两市成交量创下多项纪录

  回顾A股历史,创业板成交量峰值TOP 5如下:

  2018年11月13日,成交量为8729.09万手,成交额为812.88亿元;2018年4月2日,成交量为7488.09万手,成交额为1295.20亿元;2018年3月12日,成交量为7470.45万手,成交额为1222.08亿元;2018年11月14日,成交量为7450.73万手,成交额为685.66亿元;2015年11月12日,成交量为7416.40万手,成交额为2101.65亿元。

  不仅如此,在11月13日这一天,随着市场成交意愿明显回升,不仅是创业板创下历史天量,两市成交量也创下了多项纪录:

  深市成交量达35382万手,创2015年11月28日以来新高;沪市成交量达24928万手,创2018年3月24日以来新高;两市成交量达60310万手,创2016年11月15日以来新高,两年来首次突破6亿手。

  02 牛市也没见过的盛况,意味着什么?

  这个连牛市也没见过的创业板成交量,却在本周连续出现,对市场来说意味着什么?业内普遍认为,创业板此轮反弹受益于政策面利好,在连续推出的政策和央行资金投放边际增加的影响下,市场风险偏好修复。

  与此同时,随着A股逐渐走出政策底,做多力量逐渐战胜外围的利空,市场信心正在逐步恢复,资金大量净流入,买卖骤增,令创业板成交出天量。事实上,资金继续流入创业板ETF,也证明了这个说法。以广发创业板ETF(159952)为例,自10月19日创业板指创下新低以来,该基金有8个交易日成交量超过100万手,其中5个交易日的成交额超过1亿元,在创业板ETF中表现突出。

  03 创业板指反弹15%,小市值股票领涨

  从市场表现来看,自10月19日市场探底以来,创业板就在主要指数中领涨。不到一个月时间里累计反弹15%,是同期上证指数的近三倍。

  在这段时间里,A股有四分之一的公司至少收获了一个涨停板,300多只股票收获两个及以上涨停板。其中,小市值股票成为涨停先锋。在10月19以来收获两个涨停板的公司总市值分布来看,总市值大于100亿的公司仅35家,50亿到100亿之间的有42家,30亿到50亿之间的有90家,30亿以下的有168家。

  04 撇开泡沫,创业板当前还有投资价值吗?

  从年初的1752点下跌到10月19日创出4年多的历史新低1184点,创业板指较大跌幅达到32.42%,月线方面则创出7连阴的历史纪录。

  而追溯到2015年6月5日创业板指的历史高点4037点,跌到近期低点1184点,跌幅达到70.67%,下跌幅度高于A股的其他各大主要市场指数。以上证综指为例,其自2015年6月创出阶段性高点5178点,跌至今年10月19日的阶段低点2449点,跌幅约为52.70%。

  创业板在这一轮深跌挤掉了不少估值泡沫,创业板的估值是否趋于合理?或者说,创业板的估值底到来了吗?

  广发证券策略团队认为,从历史上看,随着监管周期轮动,监管放松常伴随着市场风格切换至小盘股。若以收紧或鼓励并购重组作为观测监管周期变化的一项指标,2004年1月、2008年3月、2010年5月、2013年7月以及2015年8月分别出现过鼓励上市公司发展并购重组业务的重要发声。除2008年以外,其余四次均存在小盘股从前期三个月跑输到后期三个月跑赢的风格切换。

  在监管放松过程中交易流动性和风险偏好结构性修复,严监管下最受影响的公司将有望实现相对收益。A股主要逻辑已从“估值收缩”转向“盈利下行”,等待盈利底预期形成。

  05 机构“团宠”广发创业板ETF

  既然创业板行情如火如荼,普通投资者应该如何介入?

  A股市场经历3年半的持续调整,目前估值已经接近历史底部区域。作为历次底部反弹的急先锋,创业板的天量与反弹似乎带着某种“信号”意义。在天亮之前,如果你信任主力资金的投资能力,广发创业板ETF联接基金C不妨关注一下。

  

  风险提示:本内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件,了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。

  (来源:微管家a)

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