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买基金如何“货比三家”?手把手教你看夏普比率

2019-12-06来源:广发基金

  简单的购物问题: 假设在买鞋子的时候,我们面临这样两个选择:

  · 选择A:某宝爆款99一双的人造革鞋,优点是便宜、也好看,缺点是可能质量一般,不怎么耐穿,明年过季估计就不想穿了;

  · 选择B:499块钱一双的真皮牛皮鞋,优点是好看、结实,还是名牌,缺点就一个字:贵。

  你会怎么选?其实答案很简单,贫穷的我们大概率会选A,富有的朋友们大概率会选B。但是如果此时出现了选择C——打折的经典款真皮牛皮鞋,只要250,那么相信可能80%的人都会选C。

  没有为什么,因为A、B的优点它都有啊,打折降低了它的价格,牛皮增加了它的耐用程度,经典款也为它的百搭加了分,可以说是性价比之王!如果科学一点,我们可以用一个简单的数字比率来解释我们的选择过程。假设人造皮鞋可以穿1年,真皮牛皮鞋可以穿3年,那么设置人造皮鞋的质量系数为10,真皮牛皮鞋的质量系数为30。

  由此,我们可以设置一个“性价比比率”,即“每付出10元钱,我们可以买到的质量系数是多少。“ 结果如下:

  

  由表中可以看出,250元的折扣真皮鞋性价比比率最高,即在付出同样价格的情况下,它”买“到了最多的质量系数,因此,这也就是为什么大多数人会选择C的原因。但如果没有这样的”性价比比率“,作为消费者的我们可能还是会根据自己的喜好选择商品。

  在投资中,如何挑选”高性价比“基金?

  在平时购买商品的时候,我们除了看这个商品的性价比,还会看我们自己是否喜欢,是否有品牌价值等。因此,我们买到的商品不一定是性价比最高的,却是我们自己最喜欢的。

  而在投资中,追求”高性价比“的基金就很重要了。既不会有人因为哪只基金名字好听就买了,也不会因为哪个基金经理长得帅就买了。作为投资者,我们此刻都是很现实的,那就是“一定要买能让我们赚钱,最好是长期赚钱的基金。” 在几千只名字起得差不多,投资范围每个资产类型也差不多的基金里,如何挑选出我们觉得最具有性价比的基金就尤为重要了。这个时候就不得不说到一个神奇的衡量基金投资性价比的指标——夏普比率

  它的英文公式是这样:

  

  其中E(Rp)为组合的回报率,Rf为无风险收益率,σp则表示组合的风险指标(标准差)。

  因此,如果夏普比率用通俗一点的语言解释,就是在你每承担1份风险的情况下,可以得到多少收益

  我们再来看两只基金:

  

  基金A的超额回报有50%,而基金B的回报率只有30%,那么基金A就一定比基金B好吗?

  NO!

  如果你是基金A的持有人,你投资的心路历程可能是这样的:

  

  因为基金A的波动率很大,这使得可能你的基金净值每时每刻都跟随着你的心情“七上八下”。  

  而如果你是基金B的持有人,那可能就舒服很多了,你的心路历程大致就是这样的:

  

  看看,很平滑有没有?很稳有没有?

  那是因为虽然基金B的回报率只有30%,但同样地,他的波动率只有15%,仅为基金A的四分之一! 如果用数据来说明也很简单,直接看夏普比率。

  · 基金B的夏普比率为2:

  即每承担1份风险,可以获得2份回报;

  · 而基金A的夏普比率仅为0.83:

  每承担1份风险,获得的回报仅为0.83!

  这可是大大的划不来啊!

  夏普比率是万能的吗?

  如果说回报率解决的是我们买基金能否赚钱的问题,那么夏普比率解决的就是我们能否长期、稳健、比较舒服地赚钱的问题。毕竟,如果为了得到一点回报而付出的风险太高,不但在熊市时有“翻车”的风险,整个持有过程也会提心吊胆的,投资体验极差。看到这里,有的小伙伴们可能会好奇,那是不是买基金只看夏普比率就行了?不用看收益率?

  其实,夏普比率也并不是万能的,我们在Wind上按照夏普比率来排序,会发现夏普比率最高的是货币基金….因为几乎没有什么回撤。

  那么夏普比率究竟应该怎么用呢?

  在这里建议大家,不妨先从产品的过往业绩入手,找到几只过往业绩优异的产品,在纠结不定的时候,再用夏普比率来辅助我们的投资决策。

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