广发基金

　　投资有门道，理财没烦恼。大家好，我是小刘老师，欢迎收听今天的《广发投资进化论》。先来看本期客户的问题：

　　【问】

　　下跌磨底阶段，风险大降，为什么不投权益基金，而要投债基、存单基呢？

　　【答】

　　A股经过一轮调整之后，现在也出现了比较多的声音，认为当前市场处于“磨底”阶段，越来越具备长期的投资潜力了。

　　和本期客户提问一样，小刘老师近期在和身边投资者交流的过程中，也发现不少人有同样的疑惑：现在是不是趁低位入手权益类基金会更好？再去配稳健类产品会不会有点浪费了？

　　老实说，这个问题没有绝对的答案，首先市场是变幻莫测的，谁也不知道全面的反转何时来临；其次，同样的市场环境，不同风险偏好的人选择也会不一样，激进的或许偏爱提前布局股市，求稳的可能依然愿意持有固收资产来避险，每种选择都各有各的道理。

　　事实上，资金的分配并不是非黑即白、必须二选一的，小刘老师的观点是，与其纠结是趁低抄底还是买债避险，不如结合自己的风险偏好和账户情况，做好资产配置，以一个均衡搭配、兼顾攻守的状态来应对不同市场的变化。

为什么要做资产配置？

　　不知道大家有没有发现，今年以来无论是市场观点还是金融机构们做的大量投资者教育，都在越来越强调资产配置这个概念。

　　为什么我们不断地跟大家说资产配置很重要？

　　今年这波大的调整，让很多之前重仓权益类资产的账户面临着浮亏。有些朋友在面对亏损时急着回本，便在市场趋势未明时一次次地“抄底”，但这样的操作往往更容易加重仓位，陷入被动，如市场后续继续调整，账户波动将继续被放大，影响到我们的心态。

　　更糟糕的情况是，我们也见过一些投资者，在剧烈的波动中仍持有单一品种的基金，整个账户的波动非常大，持有人的投资体验也相当差。

　　在一个形势复杂、反复震荡的市场环境里，想要拿得住、走得远，离不开科学的账户配置。通过配置不同类型的产品，降低整个组合的波动性，进退有度，才更容易穿越黎明前的黑暗。

　　资产配置简单来说就是不要将鸡蛋放在同一个篮子，通过不同资产分散投资，平衡风险与收益。我们比较常见的大类资产主要是股票和债券，这两者经常会存在一定的“跷跷板”的效应，所以哪怕你搭建的是一个非常简单的股债组合，也能起到一定的平衡分散作用。

　　数据来源：Wind，统计区间为2007年1月1日-2022年5月18日。指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

　　诺贝尔奖获得者威廉·夏普的理论中提到：

　　“一个成功的投资者，91.5%归功于正确的资产配置，所有创造收益的因素中，大类资产配置创造收益的能力是90%以上。”

　　资产配置可以避免当某一类资产遇到极端行情的时候，账户出现过大的波动。做好资产配置，可以帮我们拿得更久，走得更远，避免因为短期的波动而提前出局。

如何进行资产配置？

　　那对于我们个人而言，可以怎么进行资产配置呢？小刘老师给大家介绍一种比较简单的方式供参考——“三笔钱”，即把用于投资的钱按照资金使用时长进行划分，投资不同类型的产品：

　　1. 短期要用的钱

　　这部分钱主要用于应对日常的开支，投资收益不是首要考虑的因素，重要的是够方便，最好能随用随取，比较适合投资于货币基金等风险小、流动性好的产品。

　　2. 中期保障的钱

　　这部分资金有比较明确的目标性和时间规划，一般投资时间在2年以内，投资目标是力求安稳。可以考虑投向长期业绩比较稳定、投资策略稳健的基金产品，例如偏债型混合、平衡型混合基金。

　　3. 长期不用的钱

　　这部分资金一般是2年以上不用的闲钱，可以承受一定的波动，追求高收益。这样的资金我们可以考虑投资一些权益类资产，比如主动偏股型基金和指数型基金。

　　至于三笔钱的分配比例，没有统一的标准答案。投资是一件非常个性化的事情，可以根据自己的人生阶段、家庭财务情况、风险偏好等不同进行配置。

　　有个投资理财“100/80-年龄法则”，大家或许可以参考一下，就是用100/80减去自己的年龄得到的数字，作为我们投资权益仓位的参考，一般年龄越大，投资权益的比例就适当降低。

　　有些人可能会在具体的选基、择时上遇到困难，不过不用着急，现在市场上有非常多的方案能解决这些问题，像FOF、投顾服务等等，都是不错的选择。

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