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5年期LPR下调,除了房贷,对市场还有什么影响?

2022-05-24来源:广发基金

  投资有门道,理财没烦恼。大家好,我是帆帆,欢迎收听今天的《广发投资进化论》。

  这两天,大家是不是被铺天盖地的“央行下调LPR”和“降房贷”给刷屏了?上周520,央妈献上“爱的大礼包”,一口气把5年期LPR下降了15个基点,创下历史最大降幅。

  有些小伙伴可能还不了解LPR是什么,对这波议论的高热度也很不理解,怎么大家突然就这么激动了?

  今天,帆帆就来给大家做个LPR的小科普,再简单说说本轮5年期LPR调低带来的影响。

什么是LPR?

  LPR是贷款市场报价利率(Loan Prime Rate)的英文简称,也是银行各类贷款利率定价的主要参考基准。它是由18家商业银行先独立报出自家的贷款利率报价,然后从这18个报价中去掉一个最高价和一个最低价,再平均,得出的一个比较市场化的利率。

  在我国,LPR最早由人民银行在2013年10月推出,但原有的LPR机制市场化程度有所欠缺,央行的货币政策无法有效向市场传导,于是2019年8月,人民银行发布公告,宣布了现行的LPR形成机制。

  这次改革,除了调整了报价频率、报价行、报价基础、计算规则外,还在1年期LPR的基础上,增加了5年期以上品种。其中,1年期LPR主要影响流动性贷款,例如企业短期流动性贷款和个人短期消费贷款;而5年期LPR和长期贷款更为相关,为房贷等贷款的定价提供了参考基准。

5年期LPR下降的影响有哪些?

  上周五公布LPR数据,1年期LPR不降、5年期LPR下降15个基点,这是自2019年以来,第一次出现单独调降5年期LPR的情况。那么降低5年期LPR都有哪些影响呢?

  (1)房贷成本

  最直接的当然是有助于降低房贷成本了,对于近期有计划贷款买房的小伙伴来说,这算是赶上好时候了,而已经背负了房贷,同时贷款利率选择“LPR浮动利率”的小伙伴,也同样有机会从中获益。

  举个例子,假设您计划近期购房,贷款总额200万元、期限30年,按等额本息还款估算,本次5年期LPR下调后,平均每月比之前可减少月供的支出约180元,未来30年内共减少的利息支出约6万元。

  而对于正在还贷的且选择的是LPR浮动利率房贷的朋友,如果等到贷款合同规定的重定价日,现行LRP还没变动,就有机会按照调降之后的LPR享受更低的利率。

  (2)股票市场

  对房贷的影响就是全部了吗?当然不是!

  降息对股市同样也影响不小。这波超预期的操作,传递出了一个非常明确的信号,就是目前国家对于地产和稳增长的态度是很积极的。同时呢,从近期的高频数据来看,本轮疫情对经济冲击最大的时刻,大概率也已经过去。这些因素叠加起来,将会提升市场的风险偏好,就是大家想投资的情绪和意愿又重新上来了。

  未来几个月,有几个行业方向是值得大家关注的。来,做笔记了:

  (1)地产链条。从历史数据来看,房贷利率一般领先地产销售1-2个季度。从去年10月开始的LPR加点下调幅度,目前已经超过了50个基点;本轮下调5年期LPR,也会影响存量房的交易,双重buff的叠加将有助于地产销售的企稳。

  (2)稳增长相关板块。从4月份的经济数据看,疫情对经济的冲击还是比较明显的,回看今年政策出台的节奏,自3月16日金稳会开始,稳增长的政策信号不断加码,高层近期也在强调要努力完成经济预期任务,所以之后稳增长政策仍有可能继续,本次LPR下调也算是体现了稳增长的决心。

  (3)债券市场

  对于债市,LPR大幅调降显示了央行宽信用态度,调降5年期长短利率短期可能对债市带来冲击。但整体看,降低5年期LPR利率的目的是为了稳增长,而经济后续回升的斜率也决定了利率上行空间可能有限,因此债市可能会继续处于震荡格局。

  好了,本期的节目就到这里。如果觉得我们的内容还不错,欢迎转发朋友圈分享给家人朋友。我是帆帆,我们下期再会。

 

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