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市场反弹一个多月后,现在投资要注意这几点

2022-06-09来源:广发基金

  投资有门道,理财没烦恼。大家好,我是大顺,欢迎收听今天的《广发投资进化论》。先看本期问题,有客户咨询:

  【问】

  大盘连涨了两三周,市场是反转了吗?有什么行业可以关注?

  

  【答】

  记得在4月底的时候,大家还担心市场会继续下跌,没想到一个月后,大家又开始担心踏空了。行情风云变幻,这就是资本市场真实的情况。

  确实啊,市场在不经意之间已经反弹一个多月了,根据Wind数据,自4月27日的低点以来,各大指数均有不同幅度的反弹。截至6月8日,上证指数反弹13.07%,沪深300反弹11.51%,创业板反弹19.8%,科创50更是反弹了28.06%。

  从申万一级行业来看,此轮反弹前三位的行业是电力设备、汽车和有色金属,以上行业在4月27日至6月8日分别反弹了37.44%、36.09%和30.16%。

  都说三根阳线改变信仰,经历了近一个月的反弹,很多朋友都不禁思考市场是不是要反转了。最明显的是,最近有越来越多的客户陆续咨询大顺,应该关注哪些行业,选择哪些产品来加仓?

市场反转了吗?

  今年前4个月,在内外部不利因素的冲击下,很多股票出现了大幅回调,有些估值甚至跌到了2018年年底的水平。在情绪化的市场环境里,内外部因素只要有边际改善的倾向,负面情绪一般会有所缓解,随之而来的反弹也可能非常迅速。

  前面提到,主流指数基本都反弹了10%以上,细分到行业来看,本轮反弹前三位是电力设备、汽车和有色金属,基本上也是前期跌幅较大的方向,它们在年初至4月26日的跌幅分别是38.6%、33.75%和28.26%,而本轮从4月低点反弹的幅度都超过了30%。

  但这可以代表全面反转的到来吗?

  上证综指从年内最低的2863点涨回到年初最高的3651点需要上涨27.52%,中证500从年内最低的5225点涨回到年初的7392点需要上涨41.47%,创业板指从年内最低的2149点涨回到年初的3349点需要上涨55.84%。

  到目前为止,各大指数离年内高点还是有一定距离的,有些朋友距离全部回本,可能也还需要一定时间。此外,当前经济修复的动能偏弱,社融结构较差,短期来看,全球地缘政治冲突与经济潜在的下行压力并存,市场环境依然有一定挑战。

  因此,对于最近的反弹,要说它是全面的反转,或许还得打个问号,最好再观察一段时间。

  至于说到后续值得关注的行业,这里大顺提两个大方向,供大家参考:

  1.制造业

  首先是制造业,尤其是高端制造方向,比如光伏、新能源、电动车、电力设备等等。

  制造业上游的原料们,之前价格是很高的,现在有些已经慢慢降价了。这个成本一低,就有利于中下游的企业盈利。另外,最近也发布了不少新能源相关的政策文件,基本都是利好,对板块也有一定的提振的作用。

 

  当然,也要给大家提个醒,这几个板块目前已经涨过一波了,现在才打算买的话,要注意追高的风险。

  2.稳增长

  第二个大方向,就是稳增长。国内的经济现在虽然是在修复中,但如前面所说,整体增长的动能还是偏弱的,所以稳增长政策还有可能继续加码。像基建、地产这些相关的行业,都是受益的方向,值得好好关注。

做好资产配置更重要

  其实,相比于判断市场是反弹还是反转,更重要的可能还是做好资产配置。因为精准预测市场本来就是一件很困难的事情,正如年初的时候,我们也没有预判到今年的市场会有如此大幅的震荡。

  对于普通投资者来说,敬畏市场,根据自己的投资目标和风险承受能力去做好资产配置,是比总想着重仓去追风口更重要的事。而对于现阶段的配置,大顺有以下几点经验分享给大家:

  1.做好仓位管理

  5月PMI为49.6,环比上涨2.2,从PMI及其他经济数据看,疫情冲击最大的阶段已经过去了,经济正在不断修复,政策方面也在不断地吹暖风,这些都将成为后续A股重要的支撑。

  在个人资金和风险承受能力允许的情况下,或许可以考虑保持一定的仓位,但建议大家做好仓位管理,参考“永不满仓+永不空仓”的做法。

  2.在风格上做好搭配

  虽说市场连续三个交易日成交破万亿了,但我们不能确定后续有多少增量进场,同时板块间也会存在轮动的风险。

  因此,一个比较稳妥的做法是在价值和成长、低估值和高估值品种之间做好搭配,避免持仓风格过于集中。

  3.利用好定投这项工具

  大顺知道前期下跌时,很多投资者把定投都暂停了。但其实,定投的精髓就在于坚持,“低位多买、高位少买”,从而抹平市场的高峰和低谷。

  不在顶峰慕名而来,不在低谷转身离开!

  我们还是希望大家能坚持定投,遵守投资纪律,利用好这项工具。一方面,定投可以减少择时和担心踏空的烦恼;另一方面,市场下跌时通过定投摊薄成本,也能帮助我们的持仓收益早日转正。

  好了,本期的节目就到这里。 如果觉得我们的内容还不错,欢迎转发朋友圈分享给家人朋友。我是大顺,我们下期再会。

 

  风险提示:《广发投资进化论》栏目由广发基金管理有限公司(以下简称“广发基金”)员工撰写,内容引用信息来自公开资料,我们力求但不保证信息的准确性与完整性,请读者仅作参考,自行核实相关内容。本栏目所载观点、结论及意见仅代表在报告发布时的个人观点,不代表广发基金立场,亦不构成任何投资与交易决策依据。对于任何因使用或信赖本栏目内容而造成(或声称造成)的任何直接或间接损失,我们不承担任何责任,基金投资有风险,入市需谨慎。本栏目内容版权仅为广发基金所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。广发基金保留对任何侵权行为进行追究的权利。

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