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大盘反弹,自家基金没涨多少,我要换基抢反弹吗?

2022-06-17来源:广发基金

  投资有门道,理财没烦恼。大家好,我是六六首席,欢迎收听今天的《广发投资进化论》。

  近期A股市场有比较明显的反弹,6月以来,截至6月15日,沪深300上涨约4.56%,创业板指更是涨幅超7%,不少偏股基金也是涨幅喜人。(数据来源:同花顺,截至2022-06-15)

  但有些朋友此时却面临着尴尬的情况,正如一句话所说的,“热闹是他们的,我什么也没有”,别人涨得轰轰烈烈,自家孩子却没涨多少,更有甚者还“逆势下跌”。于是也就有些客户来问六六:

  【问】

  大盘反弹,我的基金却没涨多少,要不要换成反弹更快的基金?

  【答】

  要不要转换持有的基金抢反弹?今天六六就和大家一起聊聊这个问题。

  一、 做出转换决定前需要了解的情况

  在决定是否要更换基金之前,我们需要先了解以下几个情况:

  1.行业轮动是常态,强劲的涨幅可能会加大后期波动性

  一只基金能在短期内呈现较好的涨幅,在反弹行情里面脱颖而出,很有可能是因为它重仓某一赛道,并且契合当时的市场风格。

  而股市最常见的规律是什么呢?是行业的轮动。我们说“风水轮流转”,“花无百日红”,尤其是在震荡的大环境里,行业轮动的速度一般都是非常快的。

  远的不说,我们就拿近五个交易日的市场为例,六六分别统计了31个申万一级行业当天的涨跌幅排名,结果如下图:

  数据来源:同花顺。指数过往表现不代表未来表现,市场有风险,投资需谨慎。

  从这个表格可以看出,市场上周四(6月9日)涨幅第一的银行,第二个交易日就几乎垫底;而上周四(6月9日)跌超3个点、排倒数第二的汽车,在上周五(6月10日)和本周一(6月13日)的涨幅跃居第一;本周一(6月13日)倒数第一的房地产,周三(6月15日)又冲进前三……所以说,想做到每天精准追逐热点,难度真的非常大。

  此外,行业风格特别明显的基金,由于集中度较高,波动性也会加大,它们虽然会因为近期契合市场风格而涨幅强劲,但也可能会在风口过后,出现较大的回撤。

  2.短期的业绩评价未必能体现基金经理能力

  六六接触过的基民朋友里,有些会有这样的心态:看到市场某几个板块涨得好但持有的基金表现平平的时候,就总忍不住去质疑基金经理的能力,想要换基金

  这种“恨铁不成钢”的心情,六六很能理解,但冷静下来想想,平心而论,在市场行业轮动如此快的情况下,要求基金经理每天都能精准把握行业或者个股的行情,也许是不太客观的。

  其实任何一个基金经理投资能力的体现,都需要时间去证明。时间越短,基金所体现出来的业绩,受市场的影响会更大,与基金经理能力的相关性相对会低一些。所以才说,要考察基金经理的“长期”投资能力。

  无论基金产品还是基金经理的操作表现,其实都会存在一定的周期,能某个阶段比较契合市场的风格,大概率能交出亮眼的成绩单;但要是和大环境风格相左,可能就会落后于市场,这都是很正常的情况。

  如果我们在基金经理最低迷时抛之而去,在均值回归的无形之手下,我们也很可能会错过TA后面的高光期。

  3.频繁申赎会提高交易成本

  以大部分的股票基金为例,不考虑申购费的优惠,买卖进出的一次交易一般最高可产生1.5%申购费用和1.5%赎回费用,一次买卖交易总费用损耗高达3%,这些都是频繁交易对收益的损耗。

  可能会有小伙伴说,现在很多平台都有打折。但大部分平台打折的是申购费,赎回费是不打折的,如果隔不了几天就进出一次,积累下来损耗也是不小的。

  考虑完以上3点,现在我们再来思考要不要换基抢反弹,相信有些人的答案已经不一样了。

二、 换基的注意事项

  当然,不排除有朋友在权衡利弊过后,仍然坚持想要转换基金,优化现阶段配置。那么对这些朋友,六六在这里也分享一些转换的心得:

  1.做好基金的持仓分析

  在转换基金之前,首先要弄清楚自己目前持有的基金和准备要转入的基金分别都布局了哪些行业、哪些股票。

  主动型基金经理会根据市场变化灵活调仓换股,所以大家可以先观察基金最新的季报披露情况,也可以通过关注基金经理最新的公开发声(比如直播、运作说明等),了解TA的配置思路与操作展望。

  基金现阶段的重仓方向,将是我们作出基金转换的有效参考。

  2.不单压单一赛道

  投资并非投机,我们追求高收益的同时,也得注意风险,所以尽量避免重仓单押单一赛道。

  有些小伙伴可能觉得,某基金在反弹行情里面表现特别好,就将手头的钱权都转入到这个基金里面去,其实这样的操作是比较危险的,因为没有人可以预测单一的极致行情可以走多远。

  3.保持基金组合的均衡配置

  股市没有常胜将军,行业会轮动,大类资产的表现也会出现阶段性的差异,在投资这场马拉松中,均衡配置长期来看也许能跑得更远。

  因此,在做基金转换时,我们也需要注重整体组合的均衡配置,在不同的大类资产和行业中适当地分散。也许分散的做法会减缓一时的账户上涨的速度,但投资这件事,有时“慢”就是“快”。

  以上就是本期六六要分享的全部内容,如果觉得我们的内容还不错,欢迎转发朋友圈分享给家人朋友。我是六六首席,我们下期再会。

 

  风险提示:《广发投资进化论》栏目由广发基金管理有限公司(以下简称“广发基金”)员工撰写,内容引用信息来自公开资料,我们力求但不保证信息的准确性与完整性,请读者仅作参考,自行核实相关内容。本栏目所载观点、结论及意见仅代表在报告发布时的个人观点,不代表广发基金立场,亦不构成任何投资与交易决策依据。对于任何因使用或信赖本栏目内容而造成(或声称造成)的任何直接或间接损失,我们不承担任何责任,基金投资有风险,入市需谨慎。本栏目内容版权仅为广发基金所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。广发基金保留对任何侵权行为进行追究的权利。

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