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季峰:选股时代 你需要的是大数据2.0

2015-08-17来源:中国基金报

季峰认为市场将逐渐恢复常态,以震荡向上为主,而大数据基金在这一时期的优势明显,“2.0版”迎来布局良机。广发百发大数据精选将于8月18日开始发行

  提及广发基金季峰,给投资者第一印象是大数据基金第一人。

  季峰所管理的广发百发100指数基金,是深具历史意义的业内第一只大数据基金,而他即将管理的广发百发大数据精选将于8月18日开始发行,也将成为业内第一只大数据量化混合基金。

  创新、融合、蜕变——这些变革时代的特征正体现在大数据基金上。据季峰介绍,广发百发大数据精选传承了广发百发100基金大数据量化筛选上的优势,在股票仓位、投资范围等方面做了优化。这也意味着大数据“2.0版”时代的到来。

  展望下半年,季峰认为市场将逐渐恢复常态,以震荡向上为主,而大数据基金在这一时期的优势明显,“2.0版”迎来布局良机。

  攻守兼备

  大数据基金“2.0”版

  2014年10月,广发与百度联合发行百发100指数基金,这是国内首只将互联网基因融入投资实践中的大数据基金,这只具有历史意义的基金管理人正是季峰。数据显示,2015年8月14日,该基金成立以来回报超50%。

  成绩是用来超越的。季峰即将管理的广发百发大数据精选基金,是基金业内首只大数据量化混合型基金,也被视为大数据基金的“2.0版”,能攻守兼备。

  何为大数据基金“2.0版”?究竟哪些环节升级了?季峰表示,大数据基金“2.0版”的百发精选基金,基本延续了广发百发100大数据量化选股的思路,主要在仓位、选股、投资范围等环节上进行优化。

  季峰首先提及了6月中旬那次令投资者至今心悸的大跌,并直言遭遇极端环境只有减仓一条路,因此这只“2.0版”大数据基金在仓位上极为灵活,股票仓位为0%~95%,属于全攻全守型产品,可以根据市场情况灵活控制仓位。

  在仓位更为灵活的基础上,“2.0版”大的大数据基金更“风格化”。季峰表示,此前广发百发100基金是全市场选股,而这只百发精选基金则在中证800指数基础上选股。“中证800指数是中证500加上沪深300的组合,显示出这只基金更偏于稳健风格,也更适合目前市场环境。”

  “第三个升级环节是股票权重分布上,百发策略精选抛弃了等权重的方法,因为等权重可能对日常投资管理带来一些困难,若是样本股中市值较小股票较多,会产生一定的冲击成本和交易成本。所以百发精选选用类市值加权方法做。”季峰表示。

  季峰进一步表示,广发百发大数据精选基金在选股策略也更灵活,量化选股周期并不固定为每个月,而是根据市场表现灵活控制时间维度。同时,还会增加主动管理因素,特别是有一些重仓股会重点做一些监控,根据市场情况灵活做增强或者减仓。此外,还引入股指期货等投资品种,给投资更大灵活度,便于操作。

  作为大数据基金第一人,季峰对大数据基金有自己独到见解。他认为,未来大数据灵活配置产品是未来趋势,而广发基金未来在大数据上也将积极布局,更强调风格化。

  用大数据

  挖掘行业轮动机会

  目前大数据在公募基金内应用,更多体现在精选个股上,能不能应用在行业轮动上呢?这一应用在A股上效能可能更高。季峰和他的新基金则完成了这一创新突破。

  “A股市场板块或者主题轮动现象非常明显,从一两只龙头股启动到整个板块或者行业上下游一起涨,其中很多量价指标可提前发现其中特点,同样跌的时候也具有一定特点。”季峰进一步表示,比如说近期较为热点的地下管廊、国企改革、军工、信息安全等主题,当这些热点成为投资者重点关注时候,关注强弱度很不一样。可以观察到,投资者去看深度报告、财经新闻等时间分布是不一样的,可能看非热门板块关注时间会少,而热门板块则会花较多时间去看,这就是可以用大数据量化的一个指标。

  季峰还介绍,在运作广发百发100时就发现了这一情况。“比如在3月份通过大数据入选了几只黄金概念个股,当时我们也觉得奇怪,但四五月份黄金概念股出现大涨。同样,在2月份入选了多只钢铁行业个股,事后同样证明大数据在行业布局的前瞻性,整个钢铁板块在2月表现非常好。”因此,他就开始引入大数据来分析行业轮动的特点,这具有一定的指导意义。

  季峰表示,在广发百发大数据精选基金中,就创新性引入了这一大数据分析方法,也可视为一种大数据量化择时。不过,他表示,无论量化选股还是量化择时,都是通过模型的方法给出信号,但是在运作时会增加一些主动的判断,这一判断包括了行业基本面判断,会有参考公司投研团队共同研究经验。但当市场比较平稳,做人为干预会很少。

  震荡市适合大数据基金

  对这个敏感而迷茫的市场,季峰直言目前不悲观,目前情况适合大数据基金。

  “下半年整体市场应该是震荡为主,板块上拥有结构性机会,普涨行情比较难。”季峰表示,市场会逐渐回归理性。一方面,整体救市策略是很成功的,给市场注入信心,因此市场二次探底的概率比较低。另一方面,程序化交易也一定程度上也可能对脆弱的市场产生冲击,而限制程序化交易以及限制做空等,在一定程度上也具有稳定市场作用。

  “未来若能看到一个板块或者几个板块,在这个比较纠结的市场中走出来的,或将引领市场逐渐企稳向上。”季峰表示,中国是散户为主的结构化市场,随着悲观情绪被逐渐消化,行情仍可以期待。

  对于下半年看好行业,季峰表示,宏观面上,下半年的基调是经济保增长,因此仍会以基建投资拉动。“下半年稳增长的格局通常会国家先行,因此央企整合是下半年主题性的投资机会。”

  季峰还比较看好由信息安全引申出来的行业。他表示,2008年之后美国有两个行业走出来,为信息安全和医药。经过大跌的洗礼之后,资金会追逐真正干实事的行业或者公司,在信息安全行业中,智能化、真正有研发实力的、能做到跨界整合的企业能够脱颖而出,这样企业值得关注。

  “地下管廊也值得关注,有机构预计这个主题初期有8000亿的投资规模,是个巨大的市场,但这个是一个复杂的工程,需要挖掘出真正有价值的公司。”季峰如此表示。他还比较看好环保、医药等板块。

  季峰表示,下半年行情是震荡为主,市场不出现暴跌,大数据基金的优势能凸显出来,也很适合一个“2.0版本”的大数据基金。他对这只基金很有信心。

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