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广发医疗保健近一月涨幅第一 四季度重点布局四大领域

2017-10-26来源:全景网

医药产业正迎来一个长周期的新起点,政策加剧行业格局分化,部分优秀的企业有较大的机会实现估值切换。四季度将重点布局细分行业领先的龙头企业,标的的选择以估值与业绩增速匹配为主。

(基金过往业绩不预示未来,投资需谨慎)

  进入10 月以来,医药板块连续迎来政策利好。自两办发布鼓励创新意见之后,刚刚闭幕的“十九大”也再次明确了健康中国战略的实施。在此带动下,医药板块在10月走出独立的上涨行情。Wind统计显示,截至10月25日,医药板块10月以来整体上涨6.96%,在申万28个一级行业指数中涨幅仅次于家电板块,排名高居第二。

  受益于此,医药主题相关基金也水涨船高。Wind统计显示,截至10月25日,广发医疗保健基金(004851)10月以来累计涨幅11.79%,显著跑赢同期业绩比较基准和同类型基金的涨幅表现。其近一个月的净值增长率为13.34%,在全行业946只股票型开放式基金中居第1位;该基金自2017年8月10日成立以来涨幅14.50%,在同期成立的股票型次新基金中排名第1。

  多重利好催化医药行情

  对于近期医药板块的上涨行情,机构投资者普遍认为主要受多重利好因素的影响。一方面,8月份以来行业数据出现温和好转,行业景气度得到提振。另一方面,三季度以来,相关利好政策频频出台,使医药板块站在资本市场的风口,也为医药板块带来了全新的投资机遇。再次,今年板块轮动效应较为明显,而医药板块市场配置较低,年初以来严重跑输沪深300指数,在行业数据好转、估值下降,政策暖风频吹背景下,最终促成了节后的普涨行情。

  展望未来行情,国开证券认为医药板块目前仍具备较高的性价比:一方面今年以来行业大幅跑输沪深300 及以食品饮料、家电为代表的消费类板块,在经过1-2 年的估值消化后已经具备上涨基础;另外由于板块长期滞涨,目前相对估值溢价率仍处于历史低位,存在一定的安全边际;从三季报看,存在一些业绩超预期的细分子行业和个股;同时创新成为了短期板块估值上移的催化剂。

  中金公司最新研报也认为,目前药审改革的制度红利正在释放,后续新药和新型医疗器械的审评速度会显著加快,医疗板块新的增点将会不断涌现。目前我国用药结构与海外还存在巨大差异,医疗板块的“消费升级”指日可待,研发驱动的用药结构升级将会驱动板块产生较大投资机会。

  广发医疗保健重点布局行业龙头企业

  受益于10月以来医药板块的行情,医药主题基金净值近期表现亮眼。Wind数据显示,最近一个月来,医药主题基金的收益整体表现可观。制药行业主题基金最高回报超10%,九成以上正收益;医疗保健行业主题基金最高回报也超10%,仅2只产品小幅告负。同时数据显示,三季度多家公募基金布局医药行业,医疗板块新的增长点或继续涌现。

  在此背景下,成立不久的广发医疗保健基金(004851)精准捕捉到了这波投资东风。Wind数据显示,截至10月25日,广发医疗保健基金(004851)10月以来累计涨幅11.79%,显著跑赢同期业绩比较基准和同类型基金的涨幅表现。其近一个月的净值增长率为13.34%,在全行业946只股票型开放式基金中位居第一;该基金自2017年8月10日成立以来涨幅14.50%,在同期成立的股票型次新基金中排名第一。

  资料显示,广发医疗保健基金主要采用“自下而上”的方法,精选医疗保健行业优质企业进行配置,在构建组合过程中注意对细分行业的权衡和持续优化,以保持组合的分散性和流动性,降低投资风险。该基金选股标准包括技术优势、资源优势、市场空间、营销能力和商业模式等,重视上市公司盈利能力的质量和持续性,为投资者捕捉医疗保健行业投资机遇提供了优质的投资工具。

  基金经理邱璟旻认为,医药产业正迎来一个长周期的新起点,政策加剧行业格局分化,部分优秀的企业有较大的机会实现估值切换。四季度将重点布局细分行业领先的龙头企业,标的的选择以估值与业绩增速匹配为主,对于部分增速较高的企业而言,可以容忍相对较高的估值。具体而言,将重点布局化学药、生物药创新龙头企业;医疗服务、诊断行业;医药商业龙头四大领域。

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