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刘杰:环保股估值底部徘徊 冬季布局时机已到

2017-12-11来源:中国基金网

(基金过往业绩不代表未来表现,投资需谨慎)

  又到一年雾霾季。环保主题近日成为资本市场的新风口,引起了市场较多关注。第八次全国环保大会预计年内召开,这也为市场对于可能释放的政策红利给予较大预期。广发基金环保指数基金经理刘杰认为,环保板块既是主题投资机会也是长期布局机会,从细分子行业来看,工业环保领域、大气污染治理、水污染治理、固体废物等均具备一定的投资机会。

  环保限产趋严 催生环保需求释放

  环保板块在2017年表现较弱,2017年前11个月,环保行业均大幅跑输沪深300和上证综指,目前,整个板块估值已经回落到33倍左右,处于历史估值底部区域,龙头个股的PE更低。西南证券分析认为,环保股前三季度实现归母净利润174亿元,同比增长26.3%,增速同比提升6.9个百分点,业绩优良,估值切换下板块存在补涨需求。

  与此同时,近期出台的一系列环保限产措施,也让各方对环保板块的未来抱有期待。近日,环保部发文要求各省自查大气污染防治行动计划实施情况;为确保空气质量,环保督察组第三轮检查于11月27日入驻华北,对当地镀锌企业进行逐个检查,接受检查的镀锌企业或将进行限产。

  地方治理方面,河南、山东、河北三省已经公布了停产企业名单;天津市环保局表示,今年12 月31 日前,将完成对10 个行业的排污许可证发放;北京明年起开征环保税,税额标准按法定上限执行。

  券商研究员分析认为,环保限产风暴之后,各地开始逐步走向系统治理阶段。环境问题治理、环保提标改造、企业生产工艺提升等因素带动工业环保需求释放。

  广发基金刘杰也认为,冬季环保板块的投资机遇较多,无论从政策因素、社会环保关注度、行业动态等方面,环保板块都值得关注。随着冬季来临,北方供暖全面启动,煤改气和工业限产等引发持续关注,清洁供暖已由此前京津冀及周边区域“2+26“进一步扩大范围,有利于环保板块。

  环保板块适合长期投资

  对于环保板块,广发基金刘杰认为既是主题投资机会也是长期布局机会。从长期投资价值来看,中国的环境污染日益严峻,已成为制约中国经济进一步发展的重要因素之一,环境治理和可持续性发展越来越受到政府和社会的重视。未来,社会对于环保的投入确定,并且从发达国家对于环保投入的经验来看,环保板块更能产出经济价值,是社会更进一步发展的前提和基石。

  从细分行业来看,广发基金刘杰认为,未来工业环保领域、大气污染治理、水污染治理、固体废物等均具有一定的投资机遇。

  而普通投资者在投资这一板块时,也可以更多地关注环保主题指数基金。因为指数基金相对业绩预期受基金经理的主观判断影响最小,普通投资者可以利用指数基金的低廉费用,结合对环保板块的理解,充分把握环保主题指数基金的中短期主题投资机会或长期投资机会。

  广发基金旗下有2只环保主题基金,均为指数基金,分别是广发环保ETF(512580)、广发中证环保指数A/C(001064/002984),分别适用于场内投资者和场外投资者,既可获取短期的板块上涨收益,也可进行长期投资布局。

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