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增量资金逢低 广发基金两只宽基ETF受宠

2019-08-19来源:上海证券报

  8月1日至8月13日,A股震荡调整,沪深300指数在9个交易日里下跌4.42%,同期中证500指数和创业板指分别下调4.99%和2.93%。在市场调整之际,持仓透明、费率低廉的交易型开放式指数基金(ETF)成为资金加仓的对象。

  据Wind统计,66只股票ETF的份额出现增长,9只股票ETF份额增长超过1亿份,其中广发中证100ETF和广发中证500ETF的份额分别增加1.14亿份和1.10亿份。

  从标的跟踪指数看,9只份额增长超过1亿份的股票ETF中,6只为宽基指数,2只是行业指数,1只是主题指数。其中,2只基金跟踪沪深300指数、3只基金跟踪中证500指数、1只跟踪中证100指数。据广发基金指数投资部负责人罗国庆介绍,跟踪沪深300、中证500和中证100指数的ETF份额增长,表明有些资金逢低布局主流宽基指数。

  三大维度挑出核心指数

  8月以来市场调整,股票ETF份额整体略有下降,为何资金会流向沪深300指数、中证500指数、中证100指数?

  据罗国庆介绍,宽基指数具有市场代表性强、行业覆盖面广的特点,是投资者进行资产配置的主打品种。中证100指数、中证500指数、沪深300指数在历史表现、未来前景、估值水平方面综合表现较好,获得资金青睐。

  首先,要挑选中长期表现较好的指数。回溯过去,有些指数三五年里仍在区间波动,累计收益较低;而有些指数中长期趋势向上,中长期收益较好。据wind统计,自2006年1月1日至2019年7月31日,中证500指数、中证100指数累计涨幅分别为470%和311%,均实现了较好的长期回报。

  其次,要挑选未来成长性好的指数。指数的成长性影响指数未来的中长期表现,中证100指数聚焦大金融和大消费行业的龙头公司,它们在几十年的发展中形成了自己的护城河,具有稳定的盈利能力,分红水平较高。中证500指数覆盖两市500家中盘企业,以信息技术、医疗保健、可选消费等新兴经济行业为主,具有较好的成长性。

  最后,选择估值合理或低估的指数。A股是一个牛短熊长的市场,波动大,在市场情绪低迷时买入低估品种,等到均值回归时会有不错的回报。投资者可以结合指数市盈率、市净率的历史分位选择估值合理或低估的指数。截至8月13日,中证500指数市盈率(TTM)21.86倍,PE所处分位数是6.19%,处于较低水平;中证100市盈率为10.92倍,略低于沪深300指数11.86倍的市盈率。

  大盘价值VS中盘成长

  根据标的指数市值规模,宽基指数分为大市值、中市值、小市值,代表指数分别为沪深300、中证100、中证500、创业板指等。指数代表的行业和标的不同,表现也会有差异。投资者是选择一只指数基金还是两到三只基金进行配置更好?

  对此,罗国庆认为,从分散风险和长期回报出发,建议投资者精选两到三只长期成长性较好的基金进行配置。

  首先,从资金面来看,增量资金的配置偏好是影响市场表现的重要因素之一。随着MSCI不断扩大纳入因子,外资增配A股将是大势所趋,优质龙头股的定价有望提升。据Wind统计,截至7月31日,沪深港通北向资金自开通以来累计流入额达到7501.27亿元,今年合计流入1083.93亿元。

  “北向资金的行业配置集中在大金融和大消费行业,个股选择体现四个特点:大市值、高ROE、高股息率、中低估值。中证100指数中金融和消费占比达到67%,具有大盘价值、高股息率、高净资产收益率的特点,与北向资金的选股标准比较吻合。”罗国庆认为,基于海外资金流入这一中长期趋势,投资者应加入大盘价值指数的代表——中证100指数。

  其次,从基本面看,中国经济正处于结构调整和产业升级阶段,代表科技创新方向的新兴行业具有较好的发展机遇。截至8月14日,中证500指数覆盖的行业中,信息技术(20.7%)、可选消费(11.3%)、医疗保健(9.3%)、日常消费(8.0%)、材料(16.7%)等5大新兴行业占比近60%,可作为中盘成长指数的代表加入基金组合。

  资料显示,广发基金是业内较早发展指数业务的基金公司,旗下布局54只指数基金,跟踪A股指数的产品有41只,分为宽基、主题、行业、策略四大类。其中,宽基指数有中证100、沪深300、深证100、中证500、中小板、创业板、中证1000等7条指数,便于投资者结合市场风格进行配置。

  据Wind统计,截至8月14日,广发中证100ETF(512910)基金规模为4.52亿元,是跟踪中证100指数中规模最大的ETF,该基金配置联接基金,广发中证100ETF联接(A类:007135,C类:007136),C类持有30天以上免赎回费,收取0.10%/年的销售服务费。

  广发中证500ETF(510510)基金规模为41.35亿元,在跟踪中证500指数中规模排在第3位,该基金配置联接基金,广发中证500ETF联接(A类:162711,C类:002903),C类持有7天以上免赎回费,收取0.20%/年的销售服务费。

  风险提示:本内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件,了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。

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