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　　（原标题《政府工作报告为何未提经济增速目标？金融政策有何新表述？股市会有哪些影响？经济学家找亮点》）　

　　财联社（北京，记者 高艳云）讯，5月22日上午，十三届全国人大三次会议在北京人民大会堂开幕，国务院总理李克强作政府工作报告。

　　财政赤字规模增加1万亿，同时发行1万亿元抗疫特别国债

　　今年的政府工作报告称，没有提出全年经济增速具体目标，主要因为全球疫情和经贸形势不确定性很大，我国发展面临一些难以预料的影响因素。以下为报告要点：

　　一是对去年和今年以来政府工作回顾。2019年国内生产总值99.1万亿元，增长6.1%；较短时间内有效控制疫情，保障了人民基本生活，十分不易、成之惟艰；公共卫生应急管理等方面暴露出不少薄弱环节。

　　二是今年重要目标。没有提出全年经济增速具体目标；城镇新增就业900万人以上，城镇调查失业率6%左右；现行标准下农村贫困人口全部脱贫、贫困县全部摘帽。

　　三是今年部分重点工作。积极的财政政策要更加积极有为；稳健的货币政策要更加灵活适度；编制好“十四五”规划；抗疫方面，大幅提升防控能力，坚决防止疫情反弹。实施好支持湖北发展一揽子政策；财政方面，财政赤字规模比去年增加1万亿元，发行1万亿元抗疫特别国债；减税降费，预计全年为企业新增减负超过2.5万亿元。

　　就业，清理取消对就业的不合理限制，促就业举措要应出尽出；创新，深化新一轮全面创新改革试验；消费，支持电商、快递进农村，拓展5G应用；投资，拟安排地方政府专项债券3.75万亿元，中央预算内投资安排6000亿元；金融，大型商业银行普惠型小微企业贷款增速要高于40%。

　　脱贫攻坚，加大剩余贫困县和贫困村攻坚力度；农业，新建高标准农田8000万亩；教育，扩大高校面向农村和贫困地区招生规模；社保，扩大低保保障范围，对城乡困难家庭应保尽保；开放，筹办好第三届进博会；共同落实中美第一阶段经贸协议；港澳台，建立健全特别行政区维护国家安全的法律制度和执行机制。

　　财经大咖解读

　　宋清辉：报告中最大的亮点之一是把稳就业、保民生放在了首位

　　著名经济学家宋清辉向财联社记者表示，与往年相比较，今年《政府工作报告》是改革开放以来篇幅最短，时间宽度最长的一次，虽然反映出特殊时期聚焦重点的传统，但更传递出我们敢于以小博大、务实实干的优良作风，预计今后的《政府工作报告》可能会延续这种形式和风格。本次报告亮点很多，向外界释放出来的信号也极多，但今年未提及GDP增长目标，而是把稳就业、保民生放在了首位，是《政府工作报告》中最大的亮点之一。

　　没有设定经济增长目标，并非是没有目标，而是朝着最大目标方向迈进，预计在5%-6%区间，体现科学的宏观调控。科学地确定经济增长目标，对于一个国家的经济发展而言意义重大。但在当前全球疫情仍然未得到有效控制之前，全球经济增长都面临着重大不定性，在我国经济已经与世界经济融为一体的大背景下，我们自然难以独善其身，因此淡化GDP增长目标，这样做更有利于集中精力抓好“六稳”和“六保”，此举对于促进经济回稳、良性增长具有重大的现实意义。今年的《政府工作报告》中没有直接给出经济增长目标，但从报告中财政赤字率反推出的名义增速度角来测算，今年经济增长目标在5%-6%区间，特别是在二季度经济已经基本恢复，相信三、四季度会出现“报复式”增长，实现起来虽有难度，但并非完全不可能。

　　事实上，这也与之前我国政府传递出的执政理念转变是一脉相承的，表达出我国政府决心摒弃此前粗放的经济发展模式，转而向创新驱动、经济质量和效益双提升这一方向发展的决心。此前，我曾撰文指出，过去，我国GDP的设定都是定点的值，导致一些地方政府去刻意追逐GDP目标，但经济在实际运行时，落入区间的可能性会较大，因此设定GDP区间经济目标是较为科学和人性的，区间增速或成未来主流。当然，这一次与此前面临的外部环境不同，全球疫情和经贸形势不确定性很大，但本质上却是相同的，都是为了实现中国经济的高质量发展目标。

　　李奇霖：报告有五个方面值得关注，股市仍存结构性机会

　　粤开证券首席经济学家、研究院院长李奇霖表示，此次政府报告有以下方面值得关注。第一，没有设定GDP的增长目标，赤字率隐含的名义GDP增速上限为5.4%；第二，保就业是今年宏观调控的首要任务，就业目标有所放松；第三，宽信用是重点，下半年降准降息仍然值得期待；第四，积极财政力度低于预期，亮点是减税降费规模继续扩大；第五，部署实施扩大内需战略，重点还是基建投资。2020年基建投资增速有望回升到10%以上。

　　对资产配置而言，债券的投资机会依然存在，股票预期落空，关注结构性机会。直观来看，今年的政府工作报告对债而言，偏利好。对股票而言，由于刺激政策预期的落空，投资者可能会产生一定的落差，但在宽货币与宽信用的环境下，股票无熊市，今年的股市仍然存在着结构性的机会。

　　李湛：政府工作报告针对金融政策有新表述，存在三大亮点

　　中山证券首席经济学家李湛向财联社记者表示表示，在此次政府工作报告中，针对金融政策提出了新表述，主要有以下三点亮点。

　　一是货币政策要更加灵活适度。与去年提到的“广义货币M2和社会融资规模增速要与国内生产总值名义增速相匹配”相比，此次报告的表述为“引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年”，更加强调了灵活适度。

　　二是针对大型商业银行普惠型小微企业贷款增速要高于40%。今年政府工作报告对大型商业银行对小微企业贷款增速要求再上一个台阶。

　　三是强化保险保障功能。新冠疫情使得国家公共卫生治理体系和治理能力的重要性凸显，其中一个重要体现就是社会保障功能是否得到发挥。

　　针对资本市场改革，此次报告中提到了推进要素市场化配置改革，并强调了改革创业板并试点注册制。随着科创板制度的不断优化、完善，以及新三板、创业板改革的落地，注册制的进一步实施，我国多层次资本市场建设将实现更大发展，也将在经济动能转换中，为支持服务创新成长型企业、传统企业升级转型发挥重要的作用。

　　付鹏：2万亿不会有太多的新增投资和消费，主要是稳住基本盘

　　东北证券首席经济学家付鹏在接受财联社记者采访时表示，没有定出全年经济目标，其实并不意外。

　　此外，2万亿元全部转给地方，建立特殊转移支付机制，资金直达市县基层，决不允许截留挪用。目前市县一级地方财政已经很多枯竭，财政特别国债钱来基本就要用于填坑，补发公务员工资，偿还拖欠欠款等。

　　减租，降税，拉消费，扩投资，这四块目前是在地方政府计划里面排最后的，当下首要任务是保证基层的基本运转，直接抵达县一级，避免省部级截胡导致一个亿到地方就剩下一千万，同时号召省部级勤俭节约，避免不必要的开支，2万亿不会有太多的新增投资和消费的，主要是稳住基本盘。

　　吴照银：报告虽没定目标，但要求更高

　　中航信托宏观策略总监吴照银向财联社记者表示，今年政府工作报告虽然没有定今年的经济增长目标，但实际上对今年各方面的要求更高。首先，虽然没有明确的总量增长目标，但是具体的部署却更加详细，如增加赤字规模1万亿，同时发行１万亿元抗疫特别国债，建立特殊转移支付机制，资金直达市县基层、直接惠企利民，将具体的工作做扎实了，年度经济增长指标自然就不会差。

　　其次，没有显性的量化增长指标，却有更具实际意义的民生指标。经济增长的最终目的还是惠及全体人民，而人民享受的成果主要表现在就业增长、收入上升、环境改善等诸多方面，而这些民生项目在《报告》有非常具体的量化指标。所以实现了民生目标，就等同于实现了增长目标。

　　第三，虽然没有定今年的增长目标，却规划了未来长期的改革路径，如深化“放管服”改革、推进要素市场化配置改革、提升国资国企改革成效、优化民营经济发展环境、推动制造业升级和新兴产业发展、提高科技创新支撑能力、深入推进大众创业万众创新。这些改革措施会转化为长期的增长动力，为中国未来经济增长提供了保障。

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