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　　作为经济的先行指标，7月制造业PMI超预期回升，表明下半年经济开局良好。

制造业PMI连续5个月扩张

　　中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心7月31日发布数据显示，7月份，制造业PMI为51.1%，比上月上升0.2个百分点。

　　这一数据表现超预期，此前市场普遍预测7月制造业PMI或有所回落。迄今，制造业PMI已经连续五个月运行在50%的荣枯线以上。

　　从13个分项指数来看，同上月相比，生产指数、新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、产成品库存指数、采购量指数、进口指数、购进价格指数、原材料库存指数、从业人员指数和生产经营活动预期指数上升，指数升幅在0.1至5.8个百分点之间。

　　国务院发展研究中心研究员张立群表示，“7月份制造业PMI指数继续小幅提高，表明中国经济继续保持回升态势。从分类指数看，生产端和供给端指标均保持回升态势，表明制造业的恢复、回升是全面的，生产运行循环是畅通和趋向加快的。”

　　• 从企业来看，大型企业PMI连续5个月、中型企业连续2个月保持在50%以上，小企业目前回升势头虽有所放缓，但生产活动相对稳定。数据还显示，7月新出口订单指数和进口指数分别为48.4%和49.1%，高于上月5.8和2.1个百分点。

　　国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河在解读数据时表示，随着全球主要经济体逐渐放松隔离封锁措施恢复经济活动，以及我国出台的一系列稳外贸政策措施落地生效，制造业进出口有所回暖。

内循环式复苏逐步明确

　　统计局数据显示，7月份，非制造业PMI为54.2%，比上月小幅回落0.2个百分点，但连续2个月稳定在54%以上。

　　这其中，建筑业PMI为60.5%，较上月上升0.7个百分点，连续4个月稳定在59%以上；新订单指数虽较上月回落0.6个百分点，但仍保持在54.6%的较高水平，持续4个月稳定在53%以上。

　　“综合指数变化，建筑业供需呈现持续活跃态势，基础建设投资对经济稳定复苏的支撑作用将继续加强。特别是专项债的提速扩容将为基础建设投资提供持续动力。”中国物流信息中心分析师武威分析称，投资需求持续释放，增强了经济复苏动力。

　　随着疫情对经济的影响逐步减弱，居民消费活动趋于正常，疫情影响较大的相关行业呈现加快恢复趋势。

　　据统计局数据，7月份，居民服务业和文化体育娱乐业商务活动指数结束连续5个月的收缩走势，分别升至51.1%和51.9%，高于上月1.9和6.1个百分点，表明在近期各地一系列促消费政策作用下，前期受疫情影响较为严重的聚集性、接触性服务行业加快复苏。

　　植信投资研究院首席经济学家连平认为，进入下半年，中国经济运行的“V型”反弹之势已基本确立，7月内需稳步释放，金融支持经济发展的效应进一步显现，内循环式复苏逐步明确。

　　他预测，接下来即将公布的7月工业增加值、固定资产投资、消费等数据都将有所好转，基建投资和消费增速均有望转正。

　　从制造业PMI分项数据来看，7月份，消费品行业PMI为51.6%，较上月上升0.6个百分点，且连续4个月高于制造业整体；高技术产业PMI较上月上升0.2个百分点至51.3%，装备制造业PMI为51.8%，高于制造业整体。

　　在中国物流信息中心分析师文韬看来，消费品和新动能行业较快增长有利于促进内循环主体格局形成。

　　不过，需要注意的是，从相关的企业调查看，反映需求和订单不足的比重仍然最高。因此，市场需求不足的矛盾仍然是制约当前经济回升的突出问题。

　　张立群强调，要进一步抓好扩大内需的各项工作，切实激活和释放超大规模国内市场的投资消费潜力，推动中国经济回升向好势头更为稳固扎实。

　　（文章来源：上海证券报  作者：梁敏 ）

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