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外资机构正争相申请这项资格,会带来多少增量资金?

2021-01-14来源:上海证券报

  新年伊始,A股市场的涨势如火如荼,外资机构也快马加鞭地来华布局。

  证监会官网显示,截至1月12日,今年已经有12家外资机构提交了《境外机构投资者资格审批》。在2020年11月和12月,提交这一申请的外资机构数量分别达到39家、24家。

  多位业内人士认为,通过QFII渠道进入中国市场的外资往往看得比较长线,因此也被誉为“聪明的长钱”,这部分资金需要经过复杂的决策程序才会决定入市,而其一旦流入便不会轻易流出。中金公司预计,在未来5-10年,外资年均净流入A股的规模预计在2000亿-4000亿人民币左右。

  外资机构蜂拥来华布局

  自去年11月1日QFII、RQFII新规正式实施以来,各路境外机构便开始密集提交相关资格申请。

  今年以来截至1月12日,提交《境外机构投资者资格审批》的外资机构数量已经达到12家。

  2020年,随着我国资本市场进一步对外开放,QFII和RQII制度进一步放开。先是国家外汇管理局正式取消QFII和RQFII在境内证券投资的额度管理要求;紧接着,中国证监会等三部门联合发布QFII、RQFII新规——《合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法》及其配套规则,并于2020年11月1日起正式施行。

  在业内人士看来,以往一些外资因为种种限制对中国市场望而却步,最终错过中国资本市场十几年的成长红利,现在相当于篱笆已经被一一拆除。目前外资已经从试水A股,发展到希望在这个市场“深度游”阶段。

  “外资往往较为谨慎,他们的一个入市决定需要经过复杂的流程,但通过QFII渠道进入中国市场的外资往往看得比较长线,一旦入市便不会轻易流出,现在这些聪明的长钱已经陆续来了。”沪上一位外资人士称。

  海外增量资金还有多少?

  对外资而言,中国市场的吸引力越来越大。

  中国人民银行2020年10月30日的数据显示,截至2020年三季度末,境外机构和个人持有境内股票为2.75万亿元,较2019年年末的2.10万亿元大增31%。国金证券统计数据显示,流通市值口径下,截至2020年三季度末,外资持股市值占A股比重为4.74%。

  国盛证券表示,长期来看,A股国际资金仍远远低配,即使外部不确定性增加,外资入场初级阶段的大逻辑也不会有丝毫改变。中银证券也在近期发布的研报中称,海外资金对于 A 股的配置比例远没有达到其均衡配置比例,随着A股国际化以及中国对境外投资机构政策的逐步放宽,外资对A股的配置比例将持续增加。

  中金公司表示,从国际对比来看,外资占A股总市值的比例仍明显低于全球主要市场,未来仍有进一步的提升空间。在未来5-10年,外资年均净流入A股的规模预计在2000亿-4000亿人民币左右。

  那么,外资的持续流入将对A股带来怎样的影响?

  中金公司此前曾发布研报表示,外资中长期可能将给A股带来以下改变:第一,选股偏好优质成长龙头,其中新经济板块是持股重点;第二,个别优质龙头或被外资集中持股;第三,持股逐步长线化;第四,质量差的小市值股票可能被边缘化;第五,估值国际化;第六,A股与国际资金联动性增强。

  (文章来源:上海证券报 作者:王彭 )

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