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拐点信号出现?这个板块又火了!

2022-06-20来源:上海证券报

  近期,养猪板块又火了。

  6月15日,农业农村部发布了5月能繁母猪存栏量数据,释放了生猪养殖行业积极向好的信号。截至5月末,全国能繁母猪存栏量为4192万头,相当于4100万头正常保有量的102.2%,连续7个月处于生猪产能调控的绿色合理区域。5月份全国能繁母猪存栏结束了连续10个月的回调,环比增长0.4%。

  农业农村部生猪产业监测预警首席专家王祖力表示,生猪去产能已经接近尾声。随着生猪价格持续回升,生猪养殖开始扭亏为盈。市场普遍认为生猪养殖最困难的时期已经过去。

生猪去产能已经接近尾声

  能繁母猪被称为生猪生产和市场供应的“总开关”。只要能繁母猪存栏量变动不大,生猪市场供应和猪肉价格就能保持相对稳定。农业农村部等6部门去年8月印发的《关于促进生猪产业持续健康发展的意见》提出,建立以能繁母猪存栏量为核心指标的逆周期调控机制,完善和强化调控政策措施,熨平“猪周期”波动。

  而农业农村部去年9月印发的《生猪产能调控实施方案(暂行)》(以下简称《方案》)设定了“十四五”时期能繁母猪存栏量的调控目标,即能繁母猪正常保有量稳定在4100万头左右,最低保有量不低于3700万头。

  《方案》还划定了能繁母猪存栏量的绿色区域,即产能正常波动下,能繁母猪月度存栏量处于正常保有量的95%~105%区间(含95%和105%两个临界值)。在“绿色区域”中,以市场调节为主,不需要启动调控措施。

  农业农村部数据显示,截至5月末,全国能繁母猪存栏量为4192万头,相当于4100万头正常保有量的102.2%,连续7个月处于生猪产能调控的绿色合理区域。此外,5月份全国能繁母猪存栏结束了连续10个月的回调,环比增长0.4%。

  王祖力表示,随着猪价上涨,生猪去产能已经接近尾声。养殖场户普遍看好后市行情,加快仔猪补栏,生猪养殖积极性有明显提高,后市猪肉市场供应有保障。

专家:猪价很难出现较强上涨势头

  展望下半年的生猪市场,提振猪价的积极因素和一些消极因素并存。

  光大期货生猪分析师吕品对上海证券报记者表示,最新的能繁母猪存栏数据表明,本轮生猪去产能将暂时告一段落。下半年生猪出栏量大概率维持稳定,预计猪价的运行区间在15元/公斤至20元/公斤,原因有四点:一是国家政策扶持产业;二是供给稳定,需求乐观;三是阶段性产能去化见成效;四是饲料价格高位运行。

  上海钢联农产品事业部生猪分析师徐学平对上海证券报记者表示,当前猪价存在一定支撑因素。一方面,生猪供应从明显过剩慢慢转向基本平衡,养殖端对中期市场的预期向好,普遍保持一定压栏。另一方面,由于已进入消费淡季,肥猪需求疲弱,过度压栏存在风险。

  “目前猪价基本合理,下游需求端对高猪价表现出抵抗情绪,养殖端与屠宰端进入博弈相持的阶段,猪价很难再出现前期较强上涨势头。”徐学平表示。

  多家机构认为,随着生猪去产能不断取得进展,生猪市场景气度有望持续抬升。

  中信证券认为,能繁母猪存栏量自2021年6月起从高点下行,累计降幅已达到8.5%。前期去产能的效果有望在二、三季度传递到供给端,加上屠宰体重、进口肉、冻肉库存短期内难以增加,预计今年下半年整体供需偏紧。

生猪养殖亏损现象有所改善

  随着生猪产能基本回归正常水平,猪价有所回升,今年春节后出现的生猪养殖亏损现象也有所改善。

  王祖力表示,随着生猪价格持续回升,养殖开始扭亏为盈,按照全国生猪养殖平均成本价每公斤15.4元计算,最近养殖场户出栏一头商品猪头均盈利在60元左右,市场普遍认为生猪养殖最困难的时期已经过去。

  Wind数据显示,截至上周,外购仔猪模式下的养殖利润为47元/头,已连续4周处于盈亏平衡线上。

  不过,截至上周,自繁自养模式下的生猪养殖利润仍为-157元/头,自去年12月以来始终处在盈亏平衡线之下。

  吕品表示,预计2022年将是生猪供给、需求两端相对平衡的一年。在没有重大疫病的冲击下,养殖利润很难复制过去一个猪周期的高度。

  (文章来源:上海证券报 作者:陈雨康)

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