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每周策略 | 2020收官在即,适宜布局春季行情

2020-12-28来源:广发基金

风格方面,成长风格往往在春季行情中表现更佳,可以适当关注估值经过回调已经回归中枢以下的成长行业,如计算机、电子等。景气向上的可选消费、受益于再通胀的部分周期行业龙头同样值得关注。

  上周A股横盘震荡,其中上证指数基本走平,上证50和沪深300分别上行0.13%和0.84%;中小板指和创业板指分别上行2.7%和2.2%。风格方面,成长风格领涨;具体到行业层面,休闲服务(10.5%)、电气设备(9.5%)和国防军工(8.1%)表现较好。(数据来源:WIND)

  经济面和政策面对A股仍有支撑

  经济面、政策面依旧偏暖。11月单月工业企业利润增速15.5%,剔除基数效应后,说明经济复苏仍然强劲;我们预计经济的复苏将起码持续到2021年一季度。流动性方面,临近年末央行维持了相对宽松的资金环境,银行间市场七天回购利率20日均值上周下行15个基点,3个月Shibor利率变形9个基点,流动性环境维持宽松。

  政策方面,12月26日,第十三届全国人大常委会第二十四次会议审议通过了刑法修正案(十一),并将于2021年3月1日起正式施行;本次修正大幅提高了欺诈发行、信息披露造假等犯罪的刑罚力度,这是涉及资本市场的一项重大立法活动,显著加大了资本市场违法犯罪的成本,中长期有利于资本市场的健康发展。

  2020收官在即,布局春季行情

  2020年收官在即,此时适宜布局2021年的春季行情。广发基金宏观策略部通过复盘2009年以来A股市场的表现可以发现,除了2010年、2011年、2017年三个年份没有出现过“春季躁动”行情外,其他年份一季度均出现过不错的赚钱效应。12月以来央行多次超预期投放MLF,呵护资金面的态度明显,叠加2021年高增的业绩以及对“十四五规划”的预期,我们预计2021年将会有值得参与的结构性行情出现。

  广发基金宏观策略部认为:“风格方面,成长风格往往在春季行情中表现更佳,可以适当关注估值经过回调已经回归中枢以下的成长行业,如计算机、电子等。景气向上的可选消费、受益于再通胀的部分周期行业龙头同样值得关注。”

 

  风险提示:基金有风险,投资需谨慎。本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证,也不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金过往业绩和获奖情况不预示未来表现。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件,全面认识基金产品的风险收益特征,在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上,根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资作出独立决策,选择合适的基金产品。

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