广发基金

　　上周A股横盘震荡，其中上证指数基本走平，上证50和沪深300分别上行0.13%和0.84%；中小板指和创业板指分别上行2.7%和2.2%。风格方面，成长风格领涨；具体到行业层面，休闲服务（10.5%）、电气设备（9.5%）和国防军工（8.1%）表现较好。（数据来源：WIND）

　　经济面和政策面对A股仍有支撑

　　经济面、政策面依旧偏暖。11月单月工业企业利润增速15.5%，剔除基数效应后，说明经济复苏仍然强劲；我们预计经济的复苏将起码持续到2021年一季度。流动性方面，临近年末央行维持了相对宽松的资金环境，银行间市场七天回购利率20日均值上周下行15个基点，3个月Shibor利率变形9个基点，流动性环境维持宽松。

　　政策方面，12月26日，第十三届全国人大常委会第二十四次会议审议通过了刑法修正案（十一），并将于2021年3月1日起正式施行；本次修正大幅提高了欺诈发行、信息披露造假等犯罪的刑罚力度，这是涉及资本市场的一项重大立法活动，显著加大了资本市场违法犯罪的成本，中长期有利于资本市场的健康发展。

　　2020收官在即，布局春季行情

　　2020年收官在即，此时适宜布局2021年的春季行情。广发基金宏观策略部通过复盘2009年以来A股市场的表现可以发现，除了2010年、2011年、2017年三个年份没有出现过“春季躁动”行情外，其他年份一季度均出现过不错的赚钱效应。12月以来央行多次超预期投放MLF，呵护资金面的态度明显，叠加2021年高增的业绩以及对“十四五规划”的预期，我们预计2021年将会有值得参与的结构性行情出现。

　　广发基金宏观策略部认为：“风格方面，成长风格往往在春季行情中表现更佳，可以适当关注估值经过回调已经回归中枢以下的成长行业，如计算机、电子等。景气向上的可选消费、受益于再通胀的部分周期行业龙头同样值得关注。”

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，也不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩和获奖情况不预示未来表现。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。