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资管新规下二级债基价值凸显 广发集泰正在发行

2018-07-09来源:中国证券网

  资管新规落地实施以来,理财市场正在发生明显的变化:在“打破刚兑、净值化管理”等新要求下,“保底”类产品因不符合监管要求将逐步退出市场,风险偏好较低的投资者对于稳健收益型产品的替代需求日渐升温。在此背景下,既符合监管要求,又具有低风险稳健收益特征的二级债券型基金有望较好地满足投资者需求。

  

  目前正在广发基金及app发售的广发集泰债券型基金(A:005559;C:005560)正是一款以固定收益资产为主要投资标的,同时可以兼顾股票市场投资机会的二级债基。最近一年、最近三年,广发基金固定收益投资能力均位居大公司第1位,并连续三年蝉联“固定收益投资金牛基金公司”团队奖。广发基金优秀的投资管理能力将有望为投资者打造一款稳健的理财工具,助力投资者资产保值增值。

  据了解,二级债基的“二级”主要是指A股二级市场,即该基金除了主要投资固定收益资产外,还可以适当参与A股二级市场的股票卖卖,以及A股一级市场的新股发行,因此,相较纯债型基金和一级债券基金,二级债基的投资范围更广,收益来源更为丰富。

  以广发集泰为例,根据资料,该基金将以不低于80%资产投资于债券,获取稳健的票息收入,确保了基金的低风险特征;同时,基金将以不高于基金资产20%的比例投资于二级股票市场,分享股市上涨的红利。正是这种设计,使得二级债基在震荡市时守得住、牛市中能进攻,且收益波动较小、业绩稳健。按照相关法规,二级债基的产品风险评级为R2(稳健型),与银行理财产品较为相似,从风险收益的角度看,有望成为银行理财产品的替代品。

  从历史业绩来看,二级债基的历史表现相比银行理财产品更胜一筹。Wind数据显示,截至今年6月29日的过去十年,混合债券型二级基金指数(即二级债基指数)累计涨幅为77.68%, 同期上证综指累计涨幅为4.07%,中证全债指数累计涨幅为58.19%,显示二级债基长期有效跑赢了股债两市。最近十年,二级债基指数的年化收益率为6.02%,相较银行理财也有一定的优势。拉长时间看,自基日2003年12月31日以来的14个完整自然年度内,二级债基指数有11个年度取得正收益,显示了较强的绝对收益能力,能够有效保障本金安全。

  结合二级债基灵活把握股债机会的特性,选择投资管理实力强的基金公司旗下产品更有利于发挥产品优势,获得高性价的投资回报。

  以广发集泰为例,其管理人广发基金的固收实力业内居首。海通证券数据显示,截至今年6月29日,广发基金最近一年固定收益投资绝对收益率为4.24%,最近三年固定收益投资绝对收益率为12.69%,均在非货币基金资产规模前十大基金公司中排名第1。

  其中,在二级债券基金的管理上,广发基金固收团队历史业绩优秀。据银河证券数据,截至今年6月29日的最近一年,所有开放式二级债基(仅计A类)平均收益率为1.33%,广发旗下6只二级债基平均收益率为3.35%。其中,广发集鑫A、广发集瑞A、广发集源A收益率分别为4.31%、4.20%、4.13%,均在同类基金中排名前1/5;最近三年,二级债基平均收益6.65%,而广发集鑫A的收益率达到9.72%;最近五年,二级债券基整体平均收益率为37.22%,广发聚鑫A五年收益率则达到68.03%,且该基金成立以来年化收益率达到10.8%。

  据了解,广发集泰拟任基金经理王予柯是广发基金固收团队中的实力干将,历史业绩靓丽。银河证券数据显示,截至今年6月29日的最近两年,他管理的股债混合型基金广发安宏回报累计收益率为18.47%,名列同类基金第1/19位;广发稳裕保本今年上半年收益率为3.42%,在76只保本基金中排名第2。

  (投资有风险,选择须谨慎)

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