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广发基金资产配置团队:立于价值 精于配置

2021-04-13来源:证券时报网

  每到市场波动时,资产配置这道投资中唯一的免费午餐,方显珍贵。

  绝大多数人都很重视回报,但是只有少数人会管理风险。怎么管理风险?简单直接的回答是:不把鸡蛋放在同一个篮子里。更专业的说法,是桥水基金创始人、《原则》一书的作者雷·达里奥曾经说的,“不管我在进行押注时多么有信心,我依然可能是错的,而要降低风险又不降低收益,合理的多样化是关键。”根据投资需求,把资金分配在不同类别的优质资产上,在获取理想回报之余,降低风险。这就是资产配置的定义。

  在国内公募基金行业,广发基金倾力打造了以“立于价值、精于配置”为核心理念的资产配置团队,八年潜心磨砺资产配置核心竞争力。4月21日起,由广发基金资产配置团队护航、10年FOF实战经验人才陆靖昶管理的广发核心优选六个月持有期混合型基金中基金(FOF)(A类:011752,C类:011753),将在民生银行、广发基金官网/APP等渠道首发。

  背景多元、和而不同

  广发基金于2013年开始前瞻性地推动多资产、多区域、多策略的投资能力培育。此后,率先在业内建立资产配置部,通过引进华尔街精英、险资FOF人才和自主培养等方式,搭建了背景多元、研究视角多维、实战经验丰富的投资团队,经过八年磨砺,已经具备多资产、多领域、多策略的资产配置能力。

  作为这个团队的领军人,广发基金总经理助理金亚是全球资产配置专家,拥有十余年全球资产配置经验,曾在富达基金参与管理规模近2200亿美元的养老目标基金,多只组合获得晨星五星评级,对基金管理、资产配置研究和战略产品设计有丰富的实践经验。

  资产配置总监王颂则是一名出身保险资管的资产配置高手,拥有23年投资管理经验、超10年FOF资产管理经验,深受市场认可。

  拥有12年证券基金从业经验、10年FOF实战经验的陆靖昶,是业内少有的既有量化背景又有多年险资FOF实战经验的人才,也是广发核心优选FOF的拟任基金经理。陆靖昶擅长量性结合遴选基金,在基金经理评价体系方面经验丰富;曾参与管理平安资管规模超600亿的FOF组合,目前管理广发基金多只FOF公募产品,历史业绩体现出风格稳健、风险收益比突出的特征。

  团队成员之中作为广发基金内部自主培养的基金经理,朱坤擅长宏观与量化结合的配置策略,注重投资与风险管理平衡;而有“稳健投资多面手”之称的李阳,则擅长使用工具型产品打造市场里“绩优生”+“特长生”基金的FOF组合。

  背景多元、和而不同的广发基金资产配置团队,在长期的团队协作中树立了“立于价值,精于配置”的统一理念,形成了一套完整的自上而下的资产配置框架,根据不同类型客户的投资需求,输出不同的资产配置整体解决方案。

  以陆靖昶即将管理的广发核心优选FOF为例,据他介绍,新产品设计的初衷不是类“固收+”,对标的是权益资产。在此基础上,通过战术配置、品种超额收益的叠加,力争让组合达到偏股基金的平均回报率。与此同时,力争把风险和波动控制住,给客户更好的持有体验。

  价值投资,平滑曲线

  据了解,广发基金资产配置团队的FOF投资流程分为四个步骤:战略配置、战术配置、基金优选、再平衡与风险控制,在基金资产配置比例确定的前提下,根据不同时期市场环境的变化,通过择时及类别配置等方式调节各类资产之间的分配比例,优化管理投资收益与风险。

  陆靖昶即将管理的新基金广发核心优选FOF,构造的核心理念是价值投资,力争长期稳健收益。该产品将通过定量与定性相结合的方法精选优质基金,通过大类资产动态配置、风格与行业等战术策略进行结构配置。基金公告显示,广发核心优选FOF投资于股票型与混合型基金的比例占基金资产的50%-85%;投资于广发基金旗下基金占投资比例的60%以上。

  对于拥有10年FOF实战经验的陆靖昶而言,资产配置的解决方案都要跟客户的风险偏好结合在一起。他认为,配置的核心是让客户在财富增长这条路上获得合理的理想的回报,同时通过配置的方法,把市场的波动尽量熨平。因此,在顶层配置层面,他会尤其重视组合的风险,提升对回撤管理的权重,让净值曲线尽量平滑。

  陆靖昶认为,长期以来基民不容易赚钱是因为拿不住,而拿不住的一个客观原因是所投资的产品波动太大、回撤太大。复利是乘数效应,一个产品涨了100%,只要下跌50%,收益就归零了。基于此,他希望能把所管理的产品收益中枢建得更稳,让投资者买进去之后能拿得住,从而才有可能真正变成投资者自己的收益。

 

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