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基金发行降至“冰点”,此时入场收益率会更高吗?

2021-04-27来源:牛基投资社

  上周四,小广的朋友圈被一则消息刷了屏: 

  根据媒体报道,近日基金发行热度降至“冰点”,不仅新基金募集期限大幅拉长,而且权益类基金平均发行份额也创下去年以来新低。

  这则报道最后一句话比较耐人寻味:基金发行遭遇“倒春寒”,或许是市场配置价值逐渐显现的信号。

  事实真的如此吗?

  这时候还是得靠数据说话。

  历史7次基金发行“冰点”期

  历史就是一个轮回。

  虽然公募基金的历史不算长,但是“基金发行降至‘冰点’”这种情况,在历史上并不少见。

  我们以某一段时间内基金发行规模出现明显下降作为指标,寻找发行“冰点”期。

  从过去10年公募基金发行情况我们可以明显发现,2015年2月以后,基金发行规模有了明显的提升,跟之前明显不是一个量级的。

  所以我们分为两段看,一个是2015年2月以前,另一个是2015年2月以后。 

  2015年2月以前,基金发行规模出现明显下降有三个时间点,分别是2011年9月、2012年9月和2013年9月。

  为了简化计算,同一个年份有多个月份的基金发行都较为低迷的情况下,我们只选取基金发行份额最少的月份作为发行“冰点”期。 

  2015年2月以后,基金发行规模出现明显下降有四个时间点,分别是2015年8月、2016年6月、2017年1月和2018年7月。 

  按照这个思路,我们找到了过去10年共7个基金发行“冰点”期,发行情况如下: 

  在基金发行“冰点”期入场,收益几何 

  接下来,我们来测算大家最为关心的问题,如果是在这些时点入场,收益情况如何?

  以普通股票型基金指数为测算指标,在历史7个基金发行“冰点”期买入并持有一定时间的收益如下: 

  从测算结果上看,在7个基金发行“冰点”期买入并持有一年时间,有5个时期能够取得正收益;

  如果持有3年的时间,那7个时期全都能够取得正收益。

  最关键的是,在7个时期买入并持有至今的年化收益率均超过13%。

  从绝对值上看,在基金发行“冰点”期选择入场布局,并选择长期持有,最终的确能得到不错的结果。

  在基金发行“冰点”期VS火热期入场,差距有多大?

  但是,想要证明基金发行“冰点”期是更好的入场时点,还需要统计另外一种情况,那就是在基金发行“火热”期入场的收益情况。

  按照同样的规则,我们选出了8个基金发行“火热”期。 

  其中,因为2021年1月距离现在的时间太短,不纳入统计。最终计算结果如下: 

  其实这样看,好像在基金“火热期”入场的结果也不算太差,持有至今也都为正收益,年化收益也都超过10%。

  但如果我们将在同一个年份基金发行火热期与冰点期入场的收益情况进行对比,哪个更好就一目了然了。

  在基金发行冰点期入场,整体的收益情况要明显好于在基金发行火热期入场。 

  当然,现在2021年才过去了近4个月,4月份到底是不是2021年的基金发行“冰点”期,现在还没办法下一个明确的定论。

  但大概率可以确定的是,4月份不会是2021年的基金发行火热期(截至4月23日,4月份的基金发行规模与1月份相差超过5000亿)。

  根据今天测算的结论,在基金发行低迷的时点入场,长期持有的收益情况要好于同年基金发行火热时入场的。

  如果你也做好长期投资的打算,现在的确可以对基金更有信心一些了。

 

  免责声明:本文资料中的信息或所表述意见不构成推荐、要约、要约邀请,也不构成对任何人的投资建议。市场有风险,投资需客观冷静,量力而为。基金、理财产品过往业绩不代表其未来表现,不等于基金、理财产品实际收益,投资须谨慎。

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