广发基金

　　假设有两种选择：

　　· A是在开始时一次性投资12000元，一年后本金+收益为13200元（收益率10%）；

　　· B是将这12000元分12期定投，每月初投入1000元，一年后本金+收益同样为13200元。

　　你会选哪个？

　　聪明的人都会选择B。

　　但不少人就会有疑问，收益率不是同样都10%吗，为什么后者会更好？

　　敲黑板划重点：货币是有时间价值的！

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　　在情况A中，投资12000元耗时12个月赚了1200元，收益率10%没毛病。

　　但情况B中，第1期定投的1000元耗时了12个月，第2期定投的1000元则耗时11个月……第12期定投的1000元只耗时1个月，也是一共赚了1200元。

　　看似平均每笔投入都赚了10%，但它们的投入时长是不同的。

　　情况B的资金回报效率明显要更高。

　　举一个通俗的例子：

　　甲公司招了12个员工来建一个小房子，1年后建好；

　　乙公司一开始只有1个员工，之后每个月都多招1个员工，也是1年后建好小房子。

　　两个公司同样是共招了12个员工，时间也是用了1年，但乙公司比甲公司省下了很多劳动成本啊！

　　所以，不要简单地拿定投收益率和一次性投资的收益率进行比较，因为两者资金的使用时间是不同的，

　　定投相比一次性投资省下了很多时间成本、机会成本。

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　　因此，计算定投收益率时，正确的姿势应该是用“内部收益率（IRR）”来计算。

　　科普一下：

　　内部收益率(Internal Rate of Return (IRR))，是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。

　　听起来有点复杂？

　　我们继续用上面的B例子来解释一下。

　　假设每期收益率是相同的，设为x。

　　第1期投入的1000元共经历了12期的收益，期末的总资金为1000*（1+x）¹²；

　　第2期投入的1000元共经历了11期的收益，期末的总资金为1000*（1+x）¹¹；

　　以此类推，最后1笔投入的1000元只经历了1期的投入，期末的总资金为1000*（1+x）¹。

　　计算B情况的内部收益率（IRR），其实就是解以下的方程：

　　1000*（1+x）¹²+1000*（1+x）¹¹+...+1000*（1+x）¹=13200

　　最终计算每期IRR为1.46%。

　　那这笔投资的实际收益率为多少呢？

　　因为这笔投资一共有12期，所以实际收益率=（1+1.46%）¹²-1=18.96%！

　　而不是我们直观以为的10%。  

　　今天的文章可能看着有点晦涩难懂，如果看不懂也没关系，大家只需要记住一个结论就行：

　　考虑到金钱也有时间价值（想想以前的100块钱跟现在的100块钱的购买力），用“投资收益”/“投入总成本”计算得到基金定投的收益率数据实际上是低于定投的实际收益率的。

　　也就是说，基金定投的实际收益率比你“看到的”还要高。

　　现实中很多人因为看到定投的收益率比较低就不坚持了，看完今天的文章，希望不要再被表面的收益率误导而做出错误的决定啦！

　　免责声明：投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。本文资料中的信息或所表述意见不构成推荐、要约、要约邀请，也不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需客观冷静，量力而为。基金、理财产品过往业绩不代表其未来表现，不等于基金、理财产品实际收益，投资须谨慎。