广发基金

　　01

　　挑选基金时，要看的指标有很多，“最大回撤”就是其中一个。

　　最大回撤，简单来说就是在过去某一段时间里基金的最大跌幅。

　　计算方法也很简单，

　　最大回撤=（某一段时间内基金净值最高值-基金净值最低值）/基金净值最高值。

　　自己懒得计算也没关系，现在很多基金平台都会有最大回撤这一指标，大家直接在平台上查看即可。

　　那这个指标怎么用呢？

　　很多人的用法是这样的：

　　（1）在买基金之前，瞅一眼基金的最大回撤，那就大致了解自己买入基金后在最倒霉的情况下会亏多少钱，提前做好心理准备，以免市场发生震荡回调的时候才发现自己承受不来。

　　（2）在对比基金的时候，其他指标都差不多的情况下，优先考虑“最大回撤”小的那一只。

　　今天，小广要跟大家介绍“最大回撤”的另一种巧妙用法，那就是作为我们加仓的有效指标。 

　　02

　　有经验的基民们都知道“投资要逆势布局”，越是敢于在低点入场，盈利体验会越好。

　　例如在今年3月底入场的基民，现在盈利应该相当不错了。

　　但是基民在实际操作起来的时候，往往会面临这样的难题：

　　· 现在基金的确下跌了，我应该现在买入吗？

　　· 还是再等等，等基金再跌一跌？

　　例如，最近白酒板块持续回调，从6月7日的阶段性高点到现在已经跌去近13%，不少基民开始犹豫要不要把握这次回调的机会。

　　图：今年以来中证白酒指数走势图

　　数据来源：wind，日期范围为2021-01-01至2021-06-23。指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

　　这时候，我们就可以借助“最大回撤”这个指标。

　　13%的下跌，在很多人看来已经不小了；

　　事实上，过去1年中证白酒指数的最大回撤高达32%，过去3年最大回撤接近44%。

　　也就是说，放在过去1年里比较，13%的跌幅堪堪达到最大回撤的1/3，连一半的水平都没达到；

　　放在过去3年里比较，也还没达到最大回撤1/3的水平。

　　所以，如果你要问小广，现在适合“抄底”白酒板块吗？

　　小广的回答是：从过去的数据上看，目前白酒板块的下跌水平还不足以让它变得非常具备投资性价比，不宜过分乐观激进。

　　03

　　大家发现了没，“最大回撤”相当于是一个参考线，让我们真实地了解基金的回调属于什么水平。

　　那具体如何指导我们的投资呢？

　　是不是等到基金的下跌幅度达到历史最大值的时候我们再入场呢？

　　这倒不用。

　　以普通股票型基金指数为例，过去5年的最大回撤为29%，发生在2017年11月13日至2019年1月3日这段时间。

　　在后面的两年时间里，普通股票型基金指数最大回撤为16%，再也没有出现过29%的回撤水平。

　　也就是说，如果我们的计划是出现最大回撤时加仓，结果就是一直都没有加仓的机会。

　　当我们从上帝视角上再去看历史走势图，过去两年其实有两个不错的加仓节点：

　　· 加仓时点1：2020年3月23日，下跌幅度近16%；

　　· 加仓时点2：2021年3月9日，下跌幅度超16%。

　　两次加仓时点都是在下跌幅度超过最大回撤的一半时出现的。

　　数据来源：wind，日期范围为2016-05-31至2021-05-31。上述数据仅为指数表现结果，最终的投资收益结果和所投资的基金有关，可能和指数表现结果存在较大的出入。基金指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

　　总的来说，以“最大回撤”作为加仓参考指标，虽然大概率没办法让我们做到“买在最低点”，但是可以实现“买在相对低位”，也是很不错的。

　　【基金下跌幅度达到历史最大回撤的1/2】，是一个值得考虑的加仓点。

　　不过，采用这个方法进行加仓/补仓，需要注意以下几个事项：

　　1、【基金下跌幅度达到历史最大回撤的1/2】就加仓，注意是“加仓”，不是“梭哈”。

　　我们可以提前设置计划，举个例子：

　　· 下跌幅度达到历史最大回撤的1/2：加仓15%资金；

　　· 下跌幅度达到历史最大回撤的2/3：加仓20%资金；

　　· 下跌幅度达到历史最大回撤水平：再加仓25%资金。

　　以上仅为参考，大家可以根据自己的实际情况来调整。

　　2、不排除后续基金会出现比往年更大回撤的时候，如过去3年最大回撤是29%，但是基金近期最大跌幅达到30%。

　　所以一定要注意加仓节奏，不要随意把子弹打光。

　　免责声明：本文资料中的信息或所表述意见不构成推荐、要约、要约邀请，也不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需客观冷静，量力而为。基金、理财产品过往业绩不代表其未来表现，不等于基金、理财产品实际收益，投资须谨慎。