资管计划风险等级应依据资管计划的结构复杂性、投资方向、投资范围及比例、投资期限、流动性、杠杆情况、过往业绩、风控措施及估值方法等，并结合目标投资市场状况及资管计划实际投资运作情况进行评定。资管计划等级划分参照以下标准：
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风险等级 |
产品主要投向 |
产品其他风险参考因素 |
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R1 |
主要承担AA+级（含）以上金融机构信用主体风险； 标的资产以各类存款、利率债、金融债、货币市场工具等低风险金融产品为主； 不投向非标准化资产。 |
产品结构简单； 投资标的分散程度高； 融资主体或发行主体信用状况良好； 同类产品过往业绩及净值的历史波动率低； 投资标的流动性很好； 不含衍生品； 估值政策清晰； 不设投资杠杆。 |
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R2 |
主要承担AAA级非金融机构、AA级金融机构信用主体风险； 非标债权应同时具备足值抵质押担保； 产品投资债权类资产的比例不低于80%； 股权类资产的投资比例一般控制在10%以内； 以套保、套利或对冲策略为目的投资衍生品，衍生品账户权益不超过总资产的5%。 |
产品结构简单； 投资标的分散程度高； 融资主体或发行主体信用状况良好； 同类产品过往业绩及净值的历史波动率较低； 投资标的流动性好； 投资于较低比例的衍生品，且承担的本金损失可控； 估值政策清晰； 杠杆不超监管部门规定标准的50%。 |
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R3 |
主要承担AA+、AA级非金融机构、AA-级金融机构信用主体风险； 非标债权应同时具备抵质押担保； 债权类、股权类资产投资比例灵活调整，股权类资产的投资比例原则上不超过30％； 以套保、套利或对冲策略为目的投资衍生品，衍生品账户权益不超过总资产的10%。 |
产品结构较简单； 投资标的分散程度一般； 融资主体或发行主体信用状况良好； 同类产品过往业绩及净值的历史波动率较高； 投资标的流动性较好； 投资于一定比例的衍生品，且承担的本金损失可控； 估值政策清晰； 杠杆不超监管部门规定的标准。 |
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R4 |
主要承担AA-级非金融机构、A+级及以下金融机构信用主体风险； 可全部投向股权类资产的； 衍生品账户权益不超过总资产的20%。 |
产品结构较复杂； 投资标的集中度较高； 融资主体或发行主体信用状况较好； 同类过往业绩及净值的历史波动率高； 投资标的流动性一般； 投资于较高比例的衍生品，且承担的本金损失可控； 估值政策较清晰； 一倍(不含)以上至三倍(不含)以下杠杆。 |
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R5 |
可承担各等级信用主体风险； 可完全投资商品及金融衍生品。 |
产品结构复杂； 投资标的集中度较高； 融资主体或发行主体信用状况一般； 同类产品过往业绩及净值的历史波动率很高； 投资于衍生品，且承担的本金损失不可预见； 估值政策不清晰； 三倍（含）以上杠杆。 |
注：
1.R4、R5杠杆水平是指无监管部门明确规定的产品杠杆水平。
2.上述评级以中诚信国际信用评级有限责任公司，联合资信（包括联合资信评估股份有限公司和联合信用评级有限公司），大公国际资信评估有限公司，上海新世纪资信评估投资服务有限公司，鹏元资信评估有限公司和东方金诚国际信用评估有限公司评估的孰低值为准。