问：CPI 5.1%，央行提高存款准备金而不是加息，周一的市场大涨是反映对未来经济比较乐观吗？
广发基金经理 李琛：
近期的市场表现是一个比较短期的反映，之前大家对于加息的预期也是非常一致的，认为今年年底可能会加息一次的，而且在周五也有些暴跌，周四、周五时有一个比较强烈的预期：周六的数据出来后，国家有可能会加息50个基点，同时把存款准备金率提高50个基点，所以这个预期是过于紧了，周末发现只是提了银行准备金率，没有提加息这一块，那对于市场的预期是短期的放松，今天的反弹就是对政策面的反应，但是并不排除还会加息的，而且现在国家把控制物价放在比较重要的位置，那说明它对通胀的容忍度是不会超过5%的，所以在没有看到CPI环比下降之前，我是认为市场还会受到政策紧缩的压制，市场不会有太大上涨的反应。
问：还会不会继续加息？
广发宏观研究员 孙建波：
我想继续加息还是要做的，明年整个经济形势相对还是要稳定下来。政策要紧缩，不是说政策紧缩市场就要跌，其实我之前强调过的一个观点：加息是股票上涨的过程，我们剔除一个短期的波动，长期来看，这是一个股票上涨的过程，因为加息意味企业盈利能力提高，如果企业的盈利能力下降了，政府是不能加息的。
短期来看加息影响的是资金供给，增加资金成本，对市场产生一个政策的抑制，从长期来看，加息意味着经济要向好，短期又有另外的情况，政府觉得我们的经济还不稳定，实际政策要比预期软弱的，于是导致了现在的一个上涨。
问：明年的经济形势和市场趋势会比今年差么？
广发基金经理 许雪梅：
如果外围环境不出现大的恶化的话，全球也是稳定向上走的话，我们倾向于认为整体来看明年是比今年要好的一年，因为今年相对来讲是结构性行情。我们要确定支付危机和流动性危机的本质区别，然后要确定中国经济在进入一个新的周期，这个周期是一个起点。
从这个角度来看，如果考虑到明年下半年经济通胀要下去，而上半年经济还再滑坡的话，政府不一定会特别的紧缩，所以我们认为市场上的言论有点言过其实，政府从来都是很灵活的，当然它也会加息，但是那种加息在现在外资持续流入的情况下我们也觉得压力不会那么大，中国的局部流动性相对来将不会那么泛滥，但仍然是宽松的，包括银行有些央票也没有发，这种情况在中国来看短期是有这些问题，但到年底以后，尤其一月份二月份，按照惯例来看，有的立马会放松很多，所以现在这个阶段紧一点没关系，不影响到明年上半年，而且现在很多银行今年贷款额度已经用光了，特别是上半年限贷额度出来以后，各种情况都会非常稳定，到那时候如果预期非常明确的话，我们会迎来一个比较好的行情。
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