债市年初上涨慢牛行情展现-广发基金固定收益月报-2015年2月

资金利率与债券收益率走势

旗下产品月度表现

资金利率走势

备注：Shibor利率代表了大型银行之间的同业拆借利率，一般也是货币基金进行同业存款的基准利率，稳定性相对银行间回购利率更好，因此可以作为资金面波动的良好指标。

重大事件
(1) 1月22日，央行时隔一年重启逆回购操作；同时27日与29日，央行时隔两年重启28天逆回购操作，延长投放期限，但利率高达4.80%；
(2) 考虑500亿元国库现金定存，全月央行投放1550亿元；
(3) 12月金融机构外汇占款减少1183.56亿元，创近8年来最大降幅；
(4) 12月新增贷款6973亿元，社会融资规模16900亿元，12月末M2同比增长12.2%。

市场表现
1月份，银行间市场资金利率高位回落之后保持平稳。月初，资金供需平衡、松紧适度，资金利率由12月底的高位迅速回落；之后，虽然央行重启逆回购，但其中28天回购利率高达4.80%，给市场传达了偏紧的价格信号；月底受新股申购及月末因素影响，资金利率偏紧，小幅回调。

主要债券收益率走势

数据来源：Wind

重大事件

(1) 中国1月汇丰制造业PMI终值为49.7，连续两个月低于荣枯线；
(2) 中国12月CPI同比升1.5%，环比上涨0.3%；PPI同比降3.3%，连降34个月，环比降0.6%；

(3) 中国12月规模以上工业增加值同比增长7.9%，比11月份上升0.7%；
(4) 2014年4季度GDP同比增速7.3%，全年增速7.4%。

市场表现
1月份，债券市场整体表现出牛市行情，收益率稳步下行，月末小幅上行。在对未来经济数据和通缩的悲观预期，以及海外避险情绪带动的双重背景下，收益率曲线整体下移。月末，资金面趋紧，市场买盘稀少，债券收益率有所回调。

债券指数走势

数据来源：Wind

国债与企业债指数平稳上行，月末回稳；转债指数窄幅震荡。

旗下产品月度表现

开放式债券基金	复权净值增长率
广发强债	0.92%
广发聚财B	0.67%
广发双债C	1.61%
广发纯债C	2.54%
广发聚鑫C	5.03%
广发中债金融债C 广发聚源C	1.13% 1.43%
广发集鑫C	0.18%
封闭式基金	复权净值增长率
广发聚利	0.80%
广发年年红广发集利C	0.30% 1.43%
开放式货币/理财基金	7日年化收益率均值
广发货币A	4.63%
广发理财30天A 广发理财7天A 广发天天红广发现金宝A 广发钱袋子广发天天利A	5.14% 4.89% 4.78% 4.48% 5.28% 4.22%
数据来源：Wind，2014.12.31-2015.1.30

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