债市慢牛仍将延续-广发基金固定收益月报-2015年3月

资金利率与债券收益率走势

旗下产品月度表现

资金利率走势

备注：Shibor利率代表了大型银行之间的同业拆借利率，一般也是货币基金进行同业存款的基准利率，稳定性相对银行间回购利率更好，因此可以作为资金面波动的良好指标。

重大事件
(1) 2月份，央行连续施行逆回购操作，考虑国库现金定存投放及到期因素，全月净投放1030亿元；
(2) 1月份社会融资规模增量为2.05万亿元，比去年同期少5394亿元；
(3) 2月4日晚间，央行宣布下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点；
(4) 2月28日，央行决定下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率和一年期存款基准利率均下调0.25个百分点。

市场表现
2月份，银行间市场资金利率受季节性因素影响，稳步上行。月初，在央行降准背景下，资金面由紧转松；之后，受IPO缴款及春节假期临近因素影响，资金维持紧平衡的状态，各期限回购利率均有所上涨；春节之后，临近月末，短期资金持续紧张。

主要债券收益率走势

数据来源：Wind

重大事件

(1) 中国2月汇丰制造业PMI终值为50.7，创七个月新高；
(2) 中国1月CPI同比升0.8%，环比上涨0.3%,；PPI同比降4.3%，连降35个月，环比降1.1%。

市场表现
2月初，央行启动全面降准，之后一再扩大定向降准范围，2月底再次启动降息，宽松信号逐步释放。债券市场整体表现出慢牛行情，收益率在春节前稳步下行，月末受资金面紧张影响，收益率小幅回调，降准降息未能拉底债市收益率。

债券指数走势

数据来源：Wind

国债与企业债指数平稳上行；转债指数回落之后，震荡上行。

开放式债券基金	复权净值增长率
广发强债	1.18%
广发聚财B	0.74%
广发双债C	0.93%
广发纯债C	1.42%
广发聚鑫C	2.07%
广发中债金融债C 广发聚源C	0.25% 2.22%
广发集鑫C	1.04%
封闭式基金	复权净值增长率
广发聚利	1.03%
广发年年红广发集利C	0.29% 1.26%
开放式货币/理财基金	7日年化收益率均值
广发货币A	4.88%
广发理财30天A 广发理财7天A 广发天天红广发现金宝A 广发钱袋子广发天天利A	4.37% 4.70% 4.94% 5.15% 4.84% 4.47%
数据来源：Wind，统计时间：2015.1.30-2015.2.27

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