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基金净值异常波动?原来是这个原因!

2020-10-27来源:牛基投资社

  很多人选择基金作为投资方式,除了想着“专业的事情交给专业的人”,还有一个很重要的原因是相对股票来说,基金的波动性不会太大,至少还在自己的承受范围。

  可能有基民会说:不啊,我之前看新闻,有基金出现过一天暴涨/暴跌近50%的,这个波动比股票的要大得多了吧?

  一般来说,基金出现暴涨暴跌的情况,基本是遇上了【巨额赎回】。

  何为【巨额赎回】?简单来说,那就是一只基金当天的净赎回份额(注意是净赎回,不是赎回)超过总份额的10%。

  基金赎回,我们都懂,说白了就是把手里的基金卖出去、换成现金嘛~那为什么这么普通的一个操作,会对基金净值带来如此大的影响呢?关键在前面两个字:巨额。

  接下来听小广跟大家八一八其中的门道。

  暴涨的情况:

  赎回费并入基金资产

  买过基金的小伙伴应该知道,赎回基金的时候是要根据持有的时间来交取部分赎回费,而且持有时间越长,赎回费就越少。

  基民上交的这部分赎回费,都到哪里去了呢?

  法规里面有规定“基金管理人应当将不低于赎回费总额的25%归入基金财产”,也就是说,这笔赎回费是留给了没有赎回的基民。

  我们可以理解为,基金当天的收益多了一笔钱,如果这笔钱的金额很大,那基金的净值自然就会大涨。

  举个简单的例子:

  ► 某基金共有10亿份,单位净值为1元,其中有9.9亿份是阿牛持有,1000万份是其他基民持有。

  阿牛持有不到7天之后,就选择全部赎回,剩余的基金资产则为(10亿-9.9亿)*1=1千万元。

  阿牛交取的赎回费为:9.9亿*1.5%=1485万元。

  假设这部分赎回费全部并入基金资产,那阿牛赎回后的基金净值为(1000+1485)/1000=2.485(元),涨幅达148.5%。

  暴跌的情况:

  低价抛售or基金净值计算的规则

  1、低价抛售

  当出现巨额赎回的时候,基金经理就需要把手里大量的股票、债券等投资标的换成现金。由于时间紧迫,想要找到合适的买家并不容易,有些时候只能以低价卖出。如果持有的证券数量多,这种低价抛售的行为可能会引起投资者恐慌,从而导致证券价格进一步下跌,甚至停牌。假如基金经理没有把这只股票/债券全部卖出,那基金也会跟着遭受损失。

  2、基金净值计算的规则

  我们每天看到的基金净值,一般情况下都是四舍五入、精确到4位小数的。赎回份额少的时候,这个精确度是够用的。而当发生【巨额赎回】的时候,0.00001的影响就会被放大。

  还是举个简单的例子:

  ► 比如某只基金(共10亿份)实际净值为1.00005元,四舍五入后确定的基金净值为1.0001元。

  假如阿牛赎回9.999亿份,假设这次赎回不产生赎回费,赎回确认资金为9.999亿*1.0001=9.9999999亿元。

  这时候,基金总资产只剩下10*1.00005-9.9999999=5.001万元,总份额为10万份。

  此时基金净值为5.001万元/10万=0.5001,净值下跌近50%。

  为了保护持有人的利益,现在基金公司通常会临时将基金净值精确到小数点后更多位数,避免出现这种情况。

  下次看到基金出现异常波动的时候,先不用着急骂基金经理操作不当,也许只是某个持有人【巨额赎回】导致的哦~

 

  免责声明:本文资料中的信息或所表述意见不构成推荐、要约、要约邀请,也不构成对任何人的投资建议。市场有风险,投资需客观冷静,量力而为。基金、理财产品过往业绩不代表其未来表现,不等于基金、理财产品实际收益,投资须谨慎。

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