广发基金

广发基智·稳盈1号

坚若磐石、采用保本基金投资策略

组合2016.5.3成立以来收益率3.42% 

(数据来源：广发基金数据，截至2017.3.24，过往业绩不预示未来，投资需谨慎）

　　截至2016年末，我国基金投资者人数已超2.2亿人，公募基金总规模超9万亿元！但其中有6.56万亿元资产都是债券型、货币型、保本型基金，中低风险产品占比高达71.79%；大部分投资者都是厌恶风险型。

　　事实上厌恶风险是人类的本能，也是我们在购买基金前最谨慎、最关心的点。因此保本基金也曾经一度卖得非常好，特别是在2015年-2016年初股灾之后，股票基金剧烈波动，经过惨痛的教训让人更加厌恶风险。

　　只是如今保本基金也成了稀缺品种，市面上已经很难再见到保本基金发售了。

　　但是支持保本基金“靠谱”并追求合理收益的核心还是其CPPI的投资策略。要是这个策略能合理运用到基智理财的投资组合中，那就可以构建成一个类保本的策略组合！顺应这个思路和需求，我们的稳盈1号就诞生了！

　　今天基智君先给大家介绍一下保本基金的制胜法宝，保证让你一图看懂！

　　1 CPPI策略——平衡风险与收益的调节器

　　保本基金的核心——CPPI策略(Constant Proportion Portfolio Insurance固定比例投资组合保险策略)，是指根据市场起伏对资产配置做动态的调整，达到风险和收益的平衡，以实现资产的保值增值

　　可以把跷跷板的一头当做股票风险，如果资产整体的风险过大（过重），跷跷板就会倾向这一端。若此时股市出现快速下跌，暴露在风险之下的组合资产也将快速下跌，那样不仅前期辛苦积累的收益很快消失，还会造成投资本金的亏损。

　　而有了CPPI策略的投资组合，这种情况就很难再发生。

　　因为CPPI策略就是让风险和收益达到平衡的调节器，依据保本线，通过科学计算不断调节可持有的股票类资产比例。只有在过往的投资收益安全垫累积到一定程度时，才会逐步增加对股票资产的投资比例。反之若组合资产风险过大时，则适当降低股票类资产的比例，使投资组合资产最大限度的保持在保本线之上。

　　操作原理

　　1、前期通过较低风险的初始资产配置组合积累收益安全垫。

　　2、科学计算在现有收益安全垫的基础上，可投资的股票类基金资产规模大小，动态调整组合内股票类资产和债券类资产的比例，力争资产价值在保本线以上。

　　基智君觉得，如果用人物形象来代表，采用CPPI策略的稳盈1号就是一个风险控制的偏执狂，因为他总是不断计算调节收益与风险的科学配比。而对CPPI策略而言，如果股市表现好，股票类基金的资产价值随之上涨，从而带动整体资产的价值也相应增加。

　　需要特别注意的是，稳盈1号不是一个承诺保本的组合，因为他省去了向担保机构投保的费用。同时市场短期的波动也可能带来组合短期的小额浮亏，所以建议投资该组合的时间最好在1年或以上。

　　稳盈1号投资基金：

　　广发沪深300ETF联接C类（002987）

　　广发中证500ETF联接C类（002983）

　　广发纯债C（270049）

　　2 组合业绩长期平稳增长，穿越牛熊

　　从组合的历史追溯业绩来看，通过CPPI的策略，组合净值长期保持平稳增长，截至2016年末，组合收益增长301.15%，比起股票市场（上证指数）上下起伏的过山车式波动，稳盈1号波动小，更适合追求稳健回报的投资者。

　　注：历史数据回测时，由于部分基金的C类份额成立较晚，用对应的A类份额进行业绩计算。数据选自2005.1.-2016.12.31，来源：wind，广发基金数据

　　3 与保本基金对比

　　1、流动性更好：稳盈1号没有封闭期，而市场上的保本基金大多有2-3年的封闭期限。你可以把稳盈1号理解成采用保本基金的CPPI保本策略进行投资的开放式类保本组合。

　　2、费用更低：省去了交给保险、担保机构的费用，稳盈1号相关的运作成本也降低了。一般保本基金的管理为1.2%，而稳盈1号本身不收费额外费用，其投资基金的平均管理费为0.5%左右。

　　最后，基智君想说，除了厌恶风险，人心还是趋利的。人们总想要鱼和熊掌兼得，但股票基金风险较高，货币理财收益较低，两者经过科学计算配置比例后，更有可能达到令人满意的资产保值、增值的效果。快来体验广发基金基智理财带给你的智能理财服务吧。

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　　“基智理财”服务作为广发基金管理有限公司向投资人提供的增值服务，是投资人委托广发基金投资于广发基金管理的证券投资基金的基金投资行为，由此产生的投资风险由投资人自行承担。管理人不保证旗下基金或组合产品一定盈利，也不保证最低收益。基金有风险，本资料仅供参考，不构成投资建议。