读懂基金年报,这几个地方要重点关注
2023-04-04来源:广发基金
投资有门道,理财没烦恼。大家好,我是六六首席,欢迎收听今天的《广发投资进化论》。
每年的4月份都是基金报告的集中披露期,除了一季报之外,公募基金上一年的年报也会在这段时间陆续披露。
我们在之前的节目中曾教过大家如何阅读基金季报,那对于年报,又该怎么快速提取其中的重要信息呢?
今天,六六就和大家聊聊该怎么看年报,同时也总结几个2022年基金年报中的重要数据,帮大家更好地了解基金市场的现状。
年报中值得重点关注的部分
与季度报告相比,年度报告披露的信息更加全面,可以让我们从更多角度了解基金产品。具体来说,大家可以重点关注几个要点部分:
1.投资组合里面所有股票投资明细
在基金季报中,只能看到基金的前十大重仓股,而在年报中则可以看到全部持仓。
通过对所有股票投资明细进行分析,我们对基金配置了哪些行业、走的是什么风格,也能有更加清晰全面的了解。
来源:某基金2022年年报截图,数据截至2022-12-30
2.管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
基金季报中,只有“报告期内基金投资策略和运作分析”这个模块,而在年报里,还会多出“管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望”这部分内容——这是我们了解基金经理对未来行情看法的第一手材料。
举个例子,下图中的后市展望观点,正是截取自某基金2022年的年度报告。
来源:某基金2022年年报截图
从表述中我们可以看到,这位基金经理认为,在报告时点A股的估值水平并不高,预计2023年权益市场可能面临较好的投资机会,同时看好新兴成长行业的发展潜力。
很多基金经理都会在这一部分写“小作文”,传递自己对后市走势的判断、具体的操作思路等信息。基民们可以据此判断自己是否认同基金经理的观点,再决定要不要持有这只基金。
3.基金份额持有人信息
这一模块主要披露持有人的相关信息,包括持有户数、户均持有基金份额、机构和个人投资者的占比等等。这些信息,一般只在基金的中期报告和年报里披露。
持有户数代表着基金的人气,如果一只基金的持有人户数大幅增长,说明它受欢迎的程度较高,有更多人看好它的表现。
机构投资者(如保险公司、证券公司、商业银行等等)一般来说专业性更高,机构资金常常被认为是“聪明的资金”的代表,如果一只基金的机构投资者持有份额增加,或机构占比有所提升,就意味着专业人士也比较认可它。
举个例子,下图截取了某基金年报中披露的基金份额持有人信息:接近27万户,基金份额上机构占比54.56%、个人投资者占比45.44%——这说明该基金人气较高,也比较受机构的青睐。
来源:某基金2022年年报截图,数据截至2022-12-30
另外,也可以看看该基金在公司内部的持有情况。从理论上讲,基金公司员工对自家基金经理的了解会更深一点,内部人员的购买比例如果较大,一定程度上也是对基金经理能力的一种肯定。
来源:某基金2022年年报截图,数据截至2022-12-30
除了以上提到的要点,基金年报中还有不少细节值得关注,比如基金的净值表现、投资组合重大变动等等。
六六也建议大家多翻翻年报,毕竟这是了解自家持仓产品的最直接、最全面的一手材料了。
2022基金年报数据分析
2022年公募基金年报已经披露完毕,有几个整体性的数据值得我们关注。通过这些数据,我们也能更深入地了解基金市场发展的现状。
1.近3年公募基金持有人结构
根据Wind统计,个人持有公募基金占比趋平稳,机构偏好配置ETF。截至2022年12月31日,个人持有公募基金占比达52.48%,相比2021年小幅下降1.3%。
近3年公募基金持有人结构
数据来源:Wind,根据公募基金定期报告所披露的持有人结构和基金资产净值统计
2.各类基金持有人结构
从各类型基金看,债券型和另类投资基金的主要持有人还是机构,两类基金的机构持有人占比分别是86.52%和50.98%。
FOF、混合型、股票型和QDII基金则是个人投资者占多数,其占比分别为92.09%、80.28%、62.58%和69.48%。
2022年各类基金持有人结构
数据来源:Wind,根据公募基金定期报告所披露的持有人结构和基金资产净值统计
3.近5年公募基金内部人持有基金资产净值
前面我们提到,基金公司内部员工持有基金资产的情况,能侧面说明对基金产品的信心。近5年来,这一数据持续上升,2022年合计持有超129亿元,较2021年底上涨了3.65%。
历年公募基金内部人员持有基金资产净值
数据来源:Wind,根据公募基金定期报告所披露的管理人员持有比例和基金资产净值统计
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