石油基金大涨？别急着上车，先来搞清楚投资要点
2023-10-19来源：广发基金
投资有门道，理财没烦恼。大家好，我是小沨，欢迎收听今天的《广发投资进化论》。
9月以来，国内外原油期货价格迎来一波快速上涨行情。近期，OPEC+会议作出减产决定，叠加节后地缘政治冲突加剧，支撑油价大幅走高，石油主题基金也水涨船高。
石油强势的行情让很多人心动不已，小沨也收到不少咨询说想买石油基金了。别着急！不论是刚准备入场，还是已经在场想加仓的，都先来看看石油基金投资要点，再做决定。
近期油价为何上涨？能持续吗？
咱们先来看近段时间石油行情的逻辑是什么。总的来说，近期油价上涨主要是受到供需关系和海外货币政策等多重因素的影响。
1.石油供需关系
需求方面，海内外的石油需求处于复苏状态。中国9月制造业PMI为50.2，连续四个月回升并再次升至荣枯线之上，经济的复苏提升了对石油的需求预期。石油输出国组织OPEC近期发布了10月石油需求报告，报告显示石油需求达到历史新高。
但与此同时，供应方面，两大石油供给国延长减产计划。国庆长假期间，沙特重申将把从7月开始的100万桶/日的自愿削减石油产量措施延长至今年底，俄罗斯也宣布继续自愿削减30万桶/日的出口量直至至今年底，OPEC+联盟主要国家监督会议建议维持当前石油减产政策不变。
另外，近期中东地缘局势恶化，巴以冲突如果最终波及到伊朗，可能打断伊朗原油出口增长趋势、延缓伊朗原油重新向市场投放的进程，令全球石油供应收紧。地缘政治风险叠加美国上周原油库存降幅超预期，市场对石油供应的担忧加剧，是推动国际油价走高的一大力量。
2.美联储加息节奏
10月，多名美联储官员在公开讲话中释放“鸽派”信号。美联储9月会议记录也显示，过去一年通货膨胀率的稳步下降，以及就业市场的逐渐降温让官员们有足够的信心停下加息，放缓的加息步伐或利于支撑油价的上行。
那么，对石油行情的后续发展，又该怎么看呢？我们来看看两位基金经理的分析：
广发基金叶帅
短期来看，随着OPEC+超预期减产，以及三季度油价回调后全球通胀压力缓解为央行货币政策提供的缓冲空间，短期油价上行风险较大。
广发基金姚曦
地缘政治冲突可能会令全球石油供应收紧，从而引发市场避险情绪的升温。中东地区石油储量丰富，占世界海运石油贸易的三分之一以上，若地缘政治风险使得地区外溢效应逐渐显现，油价可能会有震荡走强。在国际油价不确定性增加的背景下，建议对行情保持谨慎和耐心。
石油基金投资需要注意什么？
分析完了市场，接下来，小沨想跟打算投资石油基金的朋友分享几点注意事项。
当前市场上的石油主题基金主要分为两种，一种是跟踪原油期货，另一种是跟踪原油相关股票的股票指数。石油商品本身投机的属性较大，一般不会被列入长期投资品类中。
石油类投资品的周期性强，波动也比较大。以道琼斯美国石油生产与开发指数为例，其曾经在2022年6月7日至7月7日的短短一个月时间内，回撤超过28%，而且2022年的这次波动并不是个例，其他年份的波动同样不小，可以说是涨得快，跌得也狠。
道琼斯美国石油开发与生产指数近1年走势
图片来源：雪球，数据截至2023年10月18日
因此，如果大家想投资这类基金，一定要注意风险、注意风险、注意风险——重要的事情说三遍！小沨比较建议拿部分资金参与，控制仓位，而不是全仓投入。
在具体投资方式上，过往有比较多的投资者选择了拿石油基金做波段，阶段性地把握交易机会，但这种方式对个人的专业性要求较高，需要投资者关注影响石油涨跌的庞杂因素。如果大家也想波段性操作，投资前最好先做好功课，避免跟风做决策哦。
好了，本期的节目就到这里。如果觉得我们的内容还不错，欢迎转发朋友圈分享给家人朋友。我是小沨，我们下期再会。
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