你的投资决策，也被“锚定效应”套路了吗？
2023-11-09来源：广发基金
投资有门道，理财没烦恼。大家好，欢迎收听今天的《广发投资进化论》。我是今天节目的新主播——向上学长，很高兴和大家见面。
节目的开头，先问大家两个问题：
1.如果市场位置正处于较低水平，同时行情趋势正在回暖，你是会趁机加仓投入，还是会赎回产品退出市场？
2.当前A股从大盘位置来看，正处于3000点附近，而近期市场有所回暖，在当下这个时点，加仓投入和赎回产品，你又会如何选择？
这两道问题的答案，大家的选择是否是一致的呢？
学长问了几位朋友，有的人两道题都选择了加仓，但也有的人选了不一样的答案：第一题毫不犹豫地选择了加仓，到第二题时却犹豫了很久，最终选择了赎回产品。
是不是觉得有点奇怪，为什么题面加入了市场点位映射现实之后，大家的决策就改变了呢？
事实上，投资的行为决策会受个人心理因素影响发生变化，有的朋友做出截然不同的选择，很可能是受到了一种心理现象的影响，它就是“锚定效应”。
什么是“锚定效应” ？
锚定效应，其实是一种认知偏差。人们在进行决策时，习惯于以某一印象、某一信息作为决策参考依据，即使参考的依据可能跟决策本身没有太大的关系。这种认知就像海底的“锚”，将人们的思维固定住，而这可能会导致人们忽略其他的重要因素，造成决策偏差。
咱们先举些生活中的例子帮大家理解，比如，最近“双十一”购物节，大家在买东西的过程中，当看到某件衣服原价299元，折后199元，是不是会觉得优惠挺大，有购买冲动？但如果同一件衣服原价就是199元，购买欲望可能就没那么高了。
产生这种心理，就是因为大家被“299元”的原价锚定了，无意识中会将购买价和原价进行比较，故而有“占了便宜”的错觉。
再举个例子，平常我们开通音乐会员、视频会员时，会发现平台总将 “连续包月”和“单月会员”一并展示，在锚定效应下，大家就会觉得“连续包月”价格很实惠，由此提升了下单概率。
可见，锚定效应会在无意识中影响咱们的消费行为。同样的道理，锚定效应在投资中，对人们决策的影响也不容小觑。
回到节目开头给出的选择题，虽然当前A股处于3000点附近，不少市场分析都认为，这个位置叠加指标回暖的现状，可以不用那么悲观，但仍有些投资者不敢买，想赎回，究其原因，很可能是大家被今年的市场表现“锚定”了。
5月份以来，市场呈现震荡向下的趋势，人们内心煎熬，对市场的预期也在不断降低，特别是熬到10月份，大盘一度下探3000点以下，跌破重要的心理支撑位，市场情绪低落，不少人内心的“锚”已经去到了2900点甚至更低。
长期低迷的市场会让我们形成思维惯性，做出的判断或多或少会受到先入为主的“市场总在下跌”印象的影响。
因此，当这两周重返3000点上方，有些人心中就会有顾虑，“已经涨了两周了，市场说不定会回调”“好不容易回了点本，要不要见好就收卖一些”，最终，便做出了赎回退场的决定。
怎么克服投资中的“锚定效应”？
投资中，内心的“锚”时常会影响最终决策。牛市时被高点位所锚定，认为市场可能还会涨，就容易在高位入场；熊市时被低点位所锚定，对市场过于悲观，一来容易在低位割肉，二来也容易错过布局的时机。
那么，要怎么克服锚定效应带来的负面影响呢？
最重要的一点，投资不能单纯“凭感觉”，要全面地分析和评估，避免依赖单一的信息来源或是内心的第一直觉做出投资决策。我们需要更多地围绕数据统计、宏观经济现状、政策环境、行业基本面等客观现实寻求决策支撑。此外，也要多汲取、多学习，提升个人对市场和投资品的认知，避免片面的观点影响决策判断。
比如前文中提及，虽然前期市场低迷，让很多人觉得熬不下去，但我们复盘历史数据，过去在3000点配置权益类资产的胜率，长期来看还是比较高的。另外，宏观经济方面，三季度以来国内经济环比二季度回升向好；政策上，近期中央汇金入市开启新一轮增持，万亿国债用于地方灾后恢复重建，中央金融工作会议强调“金融强国”……总体来看，一系列积极信号正在不断涌现。这样看，大家是不是就不太悲观了呢？
当然，凡事都有两面，从某种角度来说，内心有锚定的目标也不完全是一件坏事。
上一期，大顺给大家分享了“优质资产的价格趋势会向上”“因为相信，所以看见”的投资道理。制定好自己的投资纪律，并作为自己“投资的锚”，严格遵循既定的计划和节奏，不因市场波动而乱了阵脚，不因舆论的导向而随波逐流。心中有信仰，方能更好地践行自己的投资哲学。
最后，愿大家心中“投资的锚”，能够化为陪伴各位度过市场低谷时的力量。
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