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宝类产品实为货币基金,理性看待收益率起伏

2014-08-26来源:信息时报

 宝类产品使用便利、操作方便、收益稳健,不过投资者也要有风险意识。

  投基有道

  作为互联网金融产品的主要代表之一, 宝类产品使用便利、操作方便、收益稳健,不过投资者也要有风险意识。目前市场上的“宝宝”军团本质均是货币基金,这类基金主要投资于风险很低的短期有价证券,如国债、央行票据商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等,其投资范围都是一些高安全系数和收益稳定的品种,所以在传统金融中,货币基金通常被视为天然的资金避风港。但宝类产品与活期存款的性质不同,投资者应理性看待此类产品及其收益率的起伏。

  以往,货币基金由于赎回到账需要一到两天,对活期存款的替代性并不突出。“T+0”的推出成为其华丽变身的关键一步,赎回实时到账功能使其具备了普及条件。去年以来,庞大的宝宝军团,掀起一股全民理财的热潮,“每天看收益”成为一时风潮。但今年春节后,宝类产品的收益率一路下滑,从最高的7%,回落至5%再至目前的4%左右,这让有的投资者开始感到不安,货币基金的收益原来是会下降的。

  广发基金有关专家指出,造成这个误区主要有两大原因。一是投资者并没有真正了解宝类产品的本质。购买宝类产品实际上是投资货币基金,当然也存在一定的风险,主要是流动性风险以及货币市场利率波动的系统性风险。尤其是今年以来,货币市场持续走弱,货币基金的收益不断下滑,这也是宝类产品收益不断下滑的原因。从其本质衍生的功能定位来看,货币基金从一开始就是现金管理工具,而非用来获取高收益的投资品,所以其收益情况经常拿来与储蓄利率相比。

  另一大原因是部分销售机构的宣传和推销对投资者构成的误导。很多销售机构将宝类产品作为普通产品推销,片面强调高收益,而对于风险则很少提到,甚至是避免提到。宝类产品和普通产品不同,购买者既是消费者又是投资者,销售机构在宣传和推销时应该有风险提示,对购买者做正确的引导,而不是避而不谈。

  从过往经验来看,过分追求高收益,持有流动性较差品种的货币市场基金,会有可能出现负收益的情况。去年6月的“钱荒”事件,部分货币基金即出现了收益急降的情形,逐渐将风险暴露,也使得整个市场认识到货币市场基金的潜在风险。货币基金回归流动性工具的本色才是正道。

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