提示

确定

首页 > 投资观点 > 研选

十大券商策略:基本面将成破局因素 工业板块盈利有望实现翻倍以上增长

2021-03-29来源:财联社

  财联社3月28日讯,上周市场触底回升,主要指数结束周线5连阴。周末国家统计局数据显示,1-2月份,全国规模以上工业企业实现利润11140.1亿元,同比增长1.79倍。此外,4月开始2021年一季报预告将迎来密集披露期,后市市场如何演绎?且看最新十大券商策略汇总。

  中信证券:悲观预期顶点已现市场底部确认 四月基本面破局

  节后投资者谨慎情绪逐级递增,当前悲观预期顶点已现,市场底部确认,4月投资者情绪和行为将趋于平静,但市场形成新一轮持续上涨需要时间,基本面将替代流动性成为破局因素,中国稳健增长的正面因素不断积累,海外强复苏的预期向下修正,配置上应继续向新主线转移。

  国内经济延续稳步复苏,服务业恢复加快成为亮点,预计上市公司一季报延续高景气,工业板块盈利实现翻倍以上增长,国内基本面正面因素将在4月不断累积,而海外复苏预期过于超前,后续进一步催化有限,强复苏预期将逐步修正。

  从配置上来看,在机构重仓股估值实现均值回归前,继续积极调仓,增配四条新主线,一是本轮市场调整后性价比较高的成长板块如半导体设备和军工等,二是疫情受损板块如旅游酒店和航空等,三是受益于海外需求复苏的品种如汽车零部件和家电等,四是一季报预期延续高景气的品种,如有色和化工。

  安信证券:一季报A股大概率呈现高增长 建议关注预告高增长公司

  近期我们和机构沟通交流,越来越多机构认同市场急跌过去并且反弹已在进行中。在此我们想强调的是仍应把这轮反弹看成是一季报行情,其性质依然是战术层面的。

  我们也依然认为A股在完成估值修正以前,战略上仍需以防御为主,整体配置结构要倾斜估值与盈利增长速度及空间匹配度高的品种。

  对于股票估值的容忍度需要比去年显著苛刻,并且选股需要向中小盘价值成长股进行延伸和下沉,因此,投资者需要考虑的是利用这轮反弹去调整仓位和结构。

  当前行业重点关注:银行、化工、有色、家居、食品饮料、军工等。主题关注:碳中和等。

  兴业证券:公司业绩符合或超预期的方向 将是下一个阶段关注重点

  市场经过一段时间调整后,进入底部区域,现阶段结合年报、一季报优胜劣汰,估值在合理区间,公司业绩符合或超预期的方向,将是下一个阶段重点关注和阿尔法的来源,经济复苏,全球共振,盈利提升,是当前市场最大的确定性。

  把握 3 条主线:

  1)全球复苏,量价齐升的中上游周期制造品。

  2)从疫情中逐步恢复的服务型消费。

  3)碳中和主线。关注①电解铝、钢铁等龙头优势集中的传统领域。②装配式建筑、多式联运等传统行业技术变革的方向。而对于新兴能源光伏、风电等此前上涨较多的方向,短期又是基本面淡季,需要等待新的催化剂。

  广发证券:微观结构调整第一阶段结束 以“热门股”为首反弹展开

  微观结构调整第一阶段结束,以“热门股”为首展开反弹。反弹幅度大概是前期跌幅的一半左右,时间大约能持续到4月中旬前后。但反弹后仍不宜对后市过于乐观,投资机会也会分化,依然建议市值下沉,行业扩散。

  反弹建议关注一季报改善(年初以来重点公司盈利增速预测抬升)、前期跌幅居前(尤其是行业内热门股)且调整中换手相对充分的板块:

  1. “涨价”主线的顺周期(有色金属/化工);

  2. 一季报业绩改善,前期跌幅大,换手相对充分板块(白酒/军工)。

  3. 主题关注“碳中和”(钢铁/火电/电解铝)。

  海通证券:布局未来将是智能制造引领,大众消费跟随

  21年随着疫情得到控制、经济逐渐步入正轨,中大市值公司业绩也恢复,市场结构将会更加均衡。

  在短期急跌-反弹-夯底的路径中,市场表现将会更加均衡,但对于投资者来说最重要的是布局未来,本轮调整结束、市场未来创新高时,什么行业相对更强呢?我们认为将是智能制造引领,大众消费会跟随。

  智能制造:21年科技将进一步与制造业融合,即智能制造,如汽车智能化、5G改造生产端(云计算、人工智能、消费电子)、高端制造等。

  大众消费:预计21年乳制品、餐饮等大众消费需求或将大增。此外,随着收入水平的增加和健康意识的提升,预计专科医院、高端医疗器械、医疗美容、养生保健等医疗服务领域需求也有望提升。

  国泰君安:坚定认为前期快速下跌的情况不会重演 结构配置是重中之重

  我们坚定认为前期快速下跌的情况不会重演,维持震荡格局判断,结构上的配置是重中之重。

  以更大的时间观,震荡中决胜:看长买科技型成长,看短买碳中和周期。当前持有全球原材料周期是拿着相对的低估值做防守,预期维度没有盈利进攻。看长买科技型成长,看短买碳中和周期。

  推荐:

  1)碳达峰、碳中和部署主题:钢铁/新能源;

  2)预期充分调整、回归基本面增长的科技:电子;

  3)通胀魅影浮现,居民与企业部门同步复苏下需求与盈利扩散+外延信贷依赖削弱、内生现金流创造能力增强+中游成本可转嫁的共振方向:机械;

  4)资负表修复的金融:银行/保险。同时继续推荐具备稀缺性的互联网港股龙头。

  国盛证券:积极信号已在显现 A股将迎来一波值得参与的反弹

  我们在此前的周报中已经反复强调,当前市场已是阶段性底部区域,“价格比时间更重要”、“悲观预期修正后,市场将迎来修复窗口”。

  当前积极信号已在显现,后续随着国内不确定性消退,将迎来一波值得参与的反弹。方向上,我们认为,随着经济复苏预期趋缓、分子端动力弱化,同时通胀预期回落、货币政策预期边际趋松、分母端制约缓解,市场风格有望由此前的金融周期,再度偏向科技、核心资产等板块。

  投资策略:沿着三条主线左侧布局反弹

  ——长期景气向好的新能源、半导体、医药、家电等板块。

  ——业绩超预期的化工、机械、交运、社服等板块。

  ——分母端驱动下,港股科技龙头也有望迎来修复。

  华西证券:当下A股是超跌反弹行情 4月个股涨跌幅与一季报相关性较强

  当下A股行情是超跌反弹行情。近期中美局势、欧洲疫情与流动性紧缩预期等压制A股风险偏好,市场存量博弈特征明显,往后看美债收益率上行高度可能在2%左右,通胀预期拐点还未到来,市场反弹的高度仍受制约。

  4月份个股涨跌幅与一季报业绩相关性较强,投资者对估值与业绩的匹配度要求将提升,随着业绩的披露,市场的主线将更加清晰;核心资产先于市场见底,但交易筹码仍比较集中,还需等待市场交易结构的改善。

  风格上,低估值、现金流较好的顺周期蓝筹板块安全性较高,行业上,寻找“攻守兼备”品种,如“有色、建材、建筑、公用事业”。主题上,重点聚焦“碳中和”(今年政府工作八大任务之一)。

  中金公司:未来几个月市场盘整震荡的可能性较大 下跌多的板块反弹会相对多

  我们认为市场未来几个月整体表现为盘整震荡的可能性较大。前期急跌过后市场短线或有反弹和反复,成交量有望在低位徘徊,市场明显上行可能需要催化因素或事件出现。

  配置建议:重结构、轻指数,自下而上。短期震荡反弹中可能下跌多的板块反弹会相对多:

  1)短期内估值低、此前涨幅低的板块可能略显韧性;

  2)中期来看,消化估值压力后,我们仍建议关注结构性的趋势,消费仍是自下而上选个股的重点,新能源、科技、医药等领域结合景气程度自下而上逢低吸纳。

  开源证券:一季报预告迎来密集披露期 是验证景气的重要时点

  未来一段时间,可能会进入总量问题的模糊期,波动率收敛下结构定价又会上升成主要逻辑。开源策略团队从上周起,已经调整了2月以来“持币过节”的悲观观点。4月开始2020年报、2021年一季报预告迎来密集披露期,是验证景气的重要时点。

  聚焦四条主线:

  (1)“碳中和”主线下,传统行业的产能价值将在景气中验证:钢铁、煤炭;

  (2)2020Q4形成的新共识的验证,机械、银行、化工;

  (3)价值回归:建筑,房地产;

  (4)中小市值中的TMT已经有了挖掘的意义。

 

  免责声明:本文版权归原作者所有,内容仅代表作者个人观点,与广发基金基金管理有限公司无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本公司证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本公司不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。基金有风险,投资需谨慎。个股过往表现不代表未来表现,以上信息不构成个股推荐。

相关阅读

[an error occurred while processing this directive]

在线客服 广发基金APP更专业,更懂你,扫一扫立即下载