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每周策略 | 全球经济延续复苏趋势 三条主线挖掘投资机会

2020-10-12来源:广发基金

综合考虑经济复苏的趋势以及风险偏好的提升,我们认为A股有望延续结构性行情,建议沿可选消费、泛科技和周期成长这三条主线挖掘投资机会,包括但不限于白酒、白电、新能源、消费电子等。

  国庆节后A股迎来开门红,其中上证指数上行1.7%,上证50、沪深300分别上行1.7%和2.0%;中小板指和创业板指则分别上行3.1%和3.8%。风格方面,科技和消费风格表现相对较好;具体到行业层面,电气设备(6.2%)、综合(4.3%)和电子(4.2%)表现较好。(数据来源:WIND)

  疫情扰动不改全球经济复苏趋势

  虽然近期欧洲新冠肺炎疫情出现二次爆发,但需要注意的是本轮欧洲新增病例的上升并没有伴随死亡人数的趋势性上升。同时,欧元区以德国、法国为代表的主要欧洲国家最新的PMI已经回到疫情前的高点,且都在荣枯线以上。美国方面,虽然新增非农就业人数不及预期,但失业率、平均每小时工资同比增速、每周工资同比增速等数据显示美国就业市场仍在改善;中国最新的PMI数据录得51.5,继续上行,且表征出口的“新出口订单”指标站上荣枯线,也侧面印证全球经济的回暖。

  海外交易“拜登胜选”逻辑,风险偏好或有提升

  美国大选第一次辩论以及特朗普感染新冠后,Realclearpolitics的数据显示目前拜登的支持率是51.9%,而特朗普的支持率只有42.1%;从当前的支持率看,拜登胜选的概率较大。如果拜登胜选,一方面考虑到其“以税填支”的经济政策思路,美国远期的财政刺激力度会更大。另一方面,拜登的“绿色新政”环保计划可能催化市场情绪。美国大选预期的变化以及即将发布的苹果新产品可能带动泛科技板块前期的情绪压力出现阶段性缓释。

  广发基金宏观策略部介绍,月底即将召开的十九届五中全会同样可能对市场情绪提供支撑。综合考虑经济复苏的趋势以及风险偏好的提升,我们认为A股有望延续结构性行情,建议沿可选消费、泛科技和周期成长这三条主线挖掘投资机会,包括但不限于白酒、白电、新能源、消费电子等。

 

  风险提示:基金有风险,投资需谨慎。本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证,也不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金过往业绩和获奖情况不预示未来表现。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件,全面认识基金产品的风险收益特征,在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上,根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资作出独立决策,选择合适的基金产品。

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