提示

确定

首页 > 投资观点 > 每周策略

每周策略 | 渐入季报期,关注盈利“真成长”

2021-03-29来源:广发基金

“进入4月后,上市公司一季报陆续披露,我们建议将关注点回归到盈利高增长的板块。”广发基金宏观策略部表示,可以关注的方向包括受益于全球经济复苏推动的周期类行业,如化工、有色等;以及“后疫情时代”需求逐渐修复的可选消费行业,如航空、旅游等。

  上周A股震荡企稳,其中上证指数小幅上涨0.4%,上证50上涨0.5%,沪深300上涨0.6%;中小板指和创业板指分别反弹0.6%和2.8%。风格方面,消费风格继续反弹;具体到行业层面,计算机(4.0%)、医药(3.3%)和纺织服装(3.2%)表现较好。(数据来源:WIND)

  央行一季度货币政策例会态度呈中性

  3月24日,中国人民银行货币政策委员会2021年第一季度例会在北京召开。对于会议释放的政策导向,市场解读分歧较大:偏悲观的一方关注的是此次例会中删除了“保持货币政策的连续性、稳定性、可持续性”以及“不急转弯”等表述;偏积极的一方则认为,“推动实际贷款利率进一步降低”等表述,显示了央行对实体经济的呵护态度。

  广发基金宏观策略部认为,短期货币政策大概率维持中性。一方面,当前的经济修复结构依旧不太均衡,通胀压力更多是来自供需错配而非需求的过热;另一方面,上半年有较高比例的信用债到期,意味着偿付压力大,考验企业的再融资能力。因此,我们倾向于认为政策态度短期不会有明显变化,货币政策大概率仍维持中性,无需过度担忧。

  渐入季报期,关注盈利“真成长”

  近期A股市场受国际关系、美债利率上行等因素的综合影响波动仍然较大,市场负面情绪的集聚使得A股在估值上存在一定压力。广发基金宏观策略部分析,在社融存量增速向下、美债实际利率向上的环境中,权益资产估值扩张的难度加大。盈利是否有“真成长”预计会成为后续市场结构分化的重要区分因素。

  “进入4月后,上市公司一季报陆续披露,我们建议将关注点回归到盈利高增长的板块。”广发基金宏观策略部表示,可以关注的方向包括受益于全球经济复苏推动的周期类行业,如化工、有色等;以及“后疫情时代”需求逐渐修复的可选消费行业,如航空、旅游等。

  

  风险提示:基金有风险,投资需谨慎。本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证,也不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金过往业绩和获奖情况不预示未来表现。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件,全面认识基金产品的风险收益特征,在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上,根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资作出独立决策,选择合适的基金产品。

相关阅读

[an error occurred while processing this directive]

在线客服 广发基金APP更专业,更懂你,扫一扫立即下载