广发基金

　　上周上证指数涨0.92%，创业板指涨1.22%。大小市值普涨，偏大市值的上证50上涨0.63%，沪深300涨0.86%；偏小市值的中证1000涨1.10%，中证2000涨0.51%。行业方面，领涨行业包括有色金属、基础化工和石油石化等；领跌行业包括计算机、通信和国防军工等。

　　（数据来源：WIND，统计区间2024年4月1日至2024年4月3日。指数过往业绩不代表其未来表现，也不代表本公司基金产品未来表现，投资须谨慎）　　

　　宏观：假期出行数据公布

　　清明假期（4月4日至6日）期间全社会跨区域人员流动量日均达2.5亿人次，同比增长56.1%。具体来看：（1）铁路日均发送约1658.1万人次，较春节假期提升33.4%；（2）假期前2日，国内日均执行航班架次较去年同期有0.4%的小幅回落，与春节、元旦相比分别回落19%、4.9%，反映远距离出行有所减少；（3）清明假期旅游出行人次增多，带动国内出游花费增长，全国国内旅游出游人次、国内游客出游花费分别较2019年同期增长11.5%、12.7%，旅游客单价恢复至2019年的101.08%，高于春节、元旦假期的90.5%、96.3%。

　　A股：建议维持杠铃组合

　　国内3月PMI数据超预期，清明假期消费数据亮眼，表明国内经济持续回升向好，对A股形成支撑。而美国处在经济、通胀、就业全都偏强，宽松周期转向延后的状态中，对全球非美股市构成压力。综合国内外宏观变量来看，整体对A股影响偏中性，当下市场结构比大势涨跌更为重要。建议继续维持杠铃组合，一方面关注受益于外需复苏的出海板块、海外映射板块、全球定价的资源品板块，另一方面关注类债的高股息与红利下沉方向。

　　港股：继续建议“哑铃”型配置

　　上周恒生指数涨1.10%，恒生科技跌0.77%。当前港股市场依旧处在相对低位，海外流动性处在宽松大周期的拐点附近，国内新的稳增长政策预计将陆续出台，策略上继续建议“哑铃”型配置，关注稳定现金流板块、高分红行业，以及优势产业出海、美国补库拉动相关行业。

　　美股：短期降息必要性降低

　　上周标普500跌0.95%，纳指跌0.80%。北京时间4月5日晚，美国公布3月非农数据，美国2024年3月新增非农30.3万人，高于市场预期的21.4万人和前值27万人。目前美国披露的3月PMI数据、就业数据都偏强，反映其经济韧性，同时也降低了美联储短期内降息的必要性。数据公布后，Fed Watch显示6月降息25bp的概率为46.1%，而前值为59.1%。上周10年期美债利率快速回升至4.39%，持续创年内新高，对全球非美股市都形成压力。

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，也不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩和获奖情况不预示未来表现。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品